CICC: La escalada de la situación en Irán, la expectativa de recortes de tasas de los bancos centrales de Europa y Estados Unidos se invierte completamente hacia expectativas de aumento de tasas

Pregunta a la IA · ¿Qué riesgos económicos subyacentes hay detrás de la reversión de la política de los bancos centrales en EE. UU. y Europa?

Un informe de CICC señala que, recientemente, la situación en Irán se ha intensificado aún más, el precio del petróleo ha vuelto a subir y las preocupaciones sobre estanflación en las economías de EE. UU. y Europa continúan aumentando. La semana pasada coincidió con la “Super Semana de los Bancos Centrales”; la Reserva Federal, el BCE y el Banco de Inglaterra emitieron señales firmemente restrictivas de manera concentrada, lo que llevó a los inversores a ajustar de forma significativa al alza sus expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria. El momento implícito de recortes de tasas de la Reserva Federal en el mercado de futuros se ha pospuesto hasta la segunda mitad de 2027; incluso en 2026 existe una expectativa de alza de tasas. Las expectativas de recorte de tasas del BCE y del Banco de Inglaterra también se revirtieron a expectativas de alza de tasas. Si los bancos centrales en el exterior inician subidas de tasas, eso provocará que la liquidez macro global pase de un escenario laxo a uno más restrictivo, desencadenando fuertes caídas globales en acciones, bonos y oro. La elección de la política monetaria ante el impacto del precio del petróleo es el problema central de la fijación de precios de activos a escala global; CICC considera que podría existir una brecha de expectativas notable en la fijación del mercado.