Fubonda Índice CSI 500 Mejorado Informe Anual de Interpretación: Tasa de Reembolso de la Clase C del 59% y Ganancias Netas que aumentan un 303%

Indicadores financieros clave: el beneficio neto crece de forma significativa, el patrimonio neto disminuye ligeramente

En 2025, la participación A del Fondo de Mejora del Índice Cincuenta de CSI 500 de Fountaida (en adelante, “este fondo”) obtuvo un beneficio neto de 13,426,936.73 yuanes, lo que representa un aumento del 303.3% frente a los 3,329,352.50 yuanes de 2024; la participación C obtuvo un beneficio neto de 417,565.64 yuanes, pasando de una pérdida de -626,335.19 yuanes en 2024 a un beneficio (cambio de signo). El total del patrimonio neto al cierre fue de 49,290,574.86 yuanes, lo que supone una reducción de 4,401,540.62 yuanes frente a los 53,692,115.48 yuanes de 2024, con una caída del 8.2%.

Desempeño del valor liquidativo: A queda por debajo del índice de referencia en 0.13%, C queda por debajo en 0.52%

En 2025, la tasa de crecimiento del valor liquidativo de la participación A fue del 28.68%; el rendimiento del índice de referencia de desempeño en el mismo período fue del 28.81%, quedando por debajo del índice de referencia en 0.13 puntos porcentuales; la tasa de crecimiento del valor liquidativo de la participación C fue del 28.29%, quedando por debajo del índice de referencia en 0.52 puntos porcentuales. A largo plazo, desde su constitución la participación A registró una tasa de crecimiento del valor liquidativo del 66.92%, con un índice de referencia del 50.53%, lo que equivale a un rendimiento excedente de 16.39 puntos porcentuales.

Estrategia de inversión y operación: iteración de la estrategia a mitad de año, actualización del modelo cuantitativo

El informe muestra que en 2025 el mercado de A-shares tuvo un desempeño especialmente marcado por oportunidades estructurales, con la innovación tecnológica y la reconfiguración de recursos como línea principal. En la primera mitad del año, los factores de pequeñas capitalizaciones y crecimiento mostraron fortaleza; de agosto a septiembre las estrategias cuantitativas sufrieron un retroceso sistémico, y en el cuarto trimestre se produjo una reparación. Con base en su juicio de que el nivel de negociación del mercado mejora, el gestor realizó una importante iteración a mitad de año para la estrategia de incremento de índice (índice mejorado), incorporando construcción de carteras con modelos de aprendizaje automático y aprendizaje profundo, a fin de adaptarse a los cambios del mercado.

Análisis de comisiones: ligera disminución en la comisión de gestión, reducción notable de los costos de negociación

Comisión de gestión y comisión de custodia

La comisión de gestión del fondo incurrida en el período 2025 fue de 401,759.30 yuanes, disminuyendo un 5.1% frente a los 423,554.22 yuanes de 2024; la comisión de custodia fue de 80,351.82 yuanes, disminuyendo un 5.1% frente a los 84,710.87 yuanes de 2024. La caída de las comisiones coincide básicamente con la contracción del tamaño del fondo.

Costos de negociación

Los costos de negociación en 2025 por operaciones de acciones fueron 522,982.29 yuanes, disminuyendo un 31.2% frente a los 759,850.21 yuanes de 2024, principalmente debido a que, aunque el importe de operaciones en acciones creció un 8.5% (de 477.5 mil millones a 517.8 mil millones), la tasa de comisión disminuyó.

Rendimiento de inversiones en acciones: el ingreso por diferencia en la compra y venta crece 523%

Dentro del rendimiento de inversiones en acciones de 2025, el ingreso por diferencia en la compra y venta de acciones fue 11,457,175.21 yuanes, lo que representa un aumento del 523.4% frente a los 1,837,898.71 yuanes de 2024, convirtiéndose en el principal impulso para el crecimiento del beneficio neto. Al mismo tiempo, los ingresos por dividendos fueron 849,540.85 yuanes, disminuyendo un 34.0% frente a los 1,286,514.56 yuanes de 2024.

Transacciones relacionadas: Nanjing Securities aporta el 30% del importe negociado; la proporción de comisiones es 100%

Este fondo realiza operaciones con acciones a través de las unidades de negociación de Nanjing Securities (accionista del gestor del fondo) como parte relacionada. En 2025, el importe negociado fue de 307,215,198.69 yuanes, lo que representa el 30.25% del importe total de operaciones con acciones; la comisión a pagar fue de 60,184.95 yuanes, representando el 100% del total de comisiones del período, con una tasa de comisión aproximada de 0.02%, esencialmente en línea con el nivel promedio del mercado.

Posiciones en acciones: la industria manufacturera supera el 60%; inversión activa enfocada en crecimiento tecnológico

Asignación sectorial

En la inversión por índices, la manufactura representa el 50.08% del valor liquidativo neto del fondo; en transmisión de información, software y servicios de tecnología de la información, el 6.14%; en la inversión activa, la manufactura representa el 11.72% y la industria de tecnología de la información el 0.92%. La suma de las tres principales industrias de mayor ponderación representa el 68.86%.

Las diez principales acciones por ponderación (inversión por índice)

Estructura de tenencia: las instituciones poseen más del 67% de A; en C los inversionistas individuales se deshacen de forma significativa

Variación de participaciones

La participación A: al inicio del período 39,221,327.08 participaciones; al final 28,642,658.60 participaciones; redención neta de 10,578,668.48 participaciones; tasa de redención del 27.0%. La participación C: al inicio 2,176,447.15 participaciones; al final 891,945.96 participaciones; redención neta de 1,284,501.19 participaciones; tasa de redención del 59.0%.

Tipo de tenedor

En la participación A, los inversionistas institucionales tienen 19,214,157.16 participaciones, con una proporción del 67.08%; los inversionistas individuales tienen 9,428,501.44 participaciones, con una proporción del 32.92%. La participación C es completamente propiedad de inversionistas individuales.

Perspectiva del gestor: en 2026, oportunidades de mercado estructuradas impulsadas por el beneficio; centrarse en lo cíclico a favor del ciclo y el crecimiento tecnológico

El gestor considera que en 2026 las perturbaciones en el exterior se moderarán, y que en China las políticas continuarán con un tono de “apertura monetaria moderadamente laxa”, con una recuperación económica gradual y estable. El capital global acelerará su migración hacia carriles de alta calificación en Asia; es posible que A-shares entre en un mercado estructurado impulsado por beneficios, con un cambio de estilo desde las trayectorias de crecimiento hacia un equilibrio entre lo cíclico a favor del ciclo y el crecimiento tecnológico.

Aviso de riesgos: vigilar la contracción del tamaño y la volatilidad del desempeño

2. Riesgo de contracción continua del tamaño: las participaciones A y C registran redenciones netas consecutivas durante dos años; el patrimonio neto al cierre es insuficiente para 50 millones de yuanes, acercándose a la línea de liquidación (si el valor liquidativo es inferior a 50 millones de yuanes durante 20 días hábiles consecutivos se debe emitir una alerta). Esto podría afectar la liquidez y la ejecución de la estrategia.
3. Rendimiento por debajo del índice de referencia: en 2025 tanto A como C quedaron por debajo del índice de referencia; el efecto de la iteración de la estrategia cuantitativa debe observarse.
4. Riesgo concentrado de transacciones relacionadas: mediante operaciones con Nanjing Securities con una proporción del 30%; es necesario prestar atención a la equidad de las transacciones y a la razonabilidad de las comisiones.

Oportunidades de inversión: mejora de la estrategia cuantitativa y ventana de cambio de estilo del mercado

2. Bonificación por iteración de la estrategia: la aplicación de modelos de aprendizaje automático puede mejorar la capacidad de generar rendimiento excedente; el rendimiento excedente a largo plazo de 16.39% es atractivo.
3. Plan de asignación hacia lo cíclico a favor del ciclo y el crecimiento tecnológico: el gestor ve con buenos ojos los sectores cíclicos a favor del ciclo (como recursos y manufactura) y el crecimiento tecnológico (semiconductores, AI), que encajan estructuralmente con los componentes del índice CSI 500 y podrían generar un efecto de resonancia.

(Fuente de datos: Informe anual 2025 del Fondo de Inversión en Valores de China de Mejora del Índice CSI 500 de Fountaida)

Declaración: el mercado conlleva riesgos; invierte con cautela. Este artículo se publica automáticamente por un modelo de gran lenguaje de IA basado en una base de datos de terceros y no representa las opiniones de Sina Finance; cualquier información que aparezca en este artículo se utiliza únicamente como referencia y no constituye recomendación personal de inversión. En caso de discrepancias, prevalecerá el anuncio real. Si tienes alguna duda, por favor contacta con biz@staff.sina.com.cn.

Gran cantidad de información y análisis preciso, todo en la app de Sina Finance

Responsable: Xiaolang Express