Jensen Huang acaba de elevar la perspectiva de pedidos de Nvidia a $1 billones. ¿Deberías comprar la acción de IA o el mercado ya la ha tenido en cuenta?

Hace unas semanas, el CEO de Nvidia (NVDA 1.40%), Jensen Huang, le dijo a los inversores que su imperio de chips ha construido un libro de órdenes de 1 billón de dólares hasta 2027. Esta revelación impactante cristaliza la magnitud de la demanda de infraestructura de inteligencia artificial (IA) en un solo titular.

Para una empresa que una vez sobrevivió cada trimestre con tarjetas gráficas y servicios de juegos, esta cifra de pedidos es un cambio tectónico — proporcionando una visibilidad de ingresos multianual que supera incluso a los balances más sólidos.

La pregunta natural que los inversores inteligentes se hacen es si el mercado ya ha descontado la ganancia inesperada de Nvidia o si la acción todavía ofrece un atractivo potencial alcista.

Fuente de la imagen: Nvidia.

Las perspectivas de crecimiento de Nvidia están en excelente forma

El backlog de Nvidia no es solo una lista de espera — una cifra de esta magnitud viene con compromisos contractuales de los desarrolladores más influyentes en IA. Hiperscalers, proveedores de la nube y gobiernos soberanos están ansiosamente alineándose con miles de millones de dólares hoy para GPUs y equipos de centros de datos que serán entregados en los próximos 12 a 24 meses.

Estas dinámicas mitigan el riesgo para los ingresos de Nvidia de una manera que pocos competidores pueden soñar. Este nivel de demanda transforma la historia de crecimiento de la IA de “¿seguirá el gasto en infraestructura?” a “¿qué tan rápido puede Nvidia aumentar la producción?”

Lo que es aún mejor es que su margen bruto debería mantenerse jugoso porque estos pedidos ya están asegurados a precios premium. En esencia, el backlog de Nvidia convierte el hype de la IA en una vía duradera y de altos márgenes mucho más allá de la próxima llamada de resultados.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(-1.40%) $-2.34

Precio actual

$165.18

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$4.0T

Rango del día

$164.28 - $169.45

Rango en 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

63K

Volumen promedio

180M

Margen bruto

71.07%

Rendimiento por dividendo

0.02%

Un backlog de un billón de dólares debería aliviar la ansiedad por el capex de la IA

En los últimos meses, Wall Street ha estado preocupado por el aumento de los presupuestos de gasto de capital (capex) de las grandes tecnológicas. El temor de que los retornos de las ampliaciones de infraestructura de IA puedan decepcionar podría forzar una pausa no deseada en el imparable cohete de la IA.

En mi opinión, el backlog de Nvidia de 1 billón de dólares debería contrarrestar estos temores. Cuando Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta hacen compromisos a esta escala, están respaldados por la confianza en que el retorno de la inversión acelerada en entrenamiento e inferencia de IA se materializará.

Este nivel de visibilidad debería moderar las ansiedades de los escépticos del capex en IA, ya que refuerza la narrativa más amplia de que la infraestructura de IA no es un sprint pasajero, sino una construcción multianual de varios billones de dólares.

Cada dólar adicional gastado en chips debería parecer menos riesgoso a medida que el backlog de Nvidia valida los vientos favorables seculares que impulsan una demanda legítima, persistente y “pegajosa” de IA. El ciclo virtuoso que involucra chips, modelos y aplicaciones se vuelve menos teórico y más inevitable a medida que crece el libro de órdenes de Nvidia.

Comprobación de la realidad de la valoración: la acción de Nvidia está barata

Nvidia cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de aproximadamente 22, cerca de su nivel más bajo en toda la revolución de la IA. La pregunta es si este múltiplo tiene margen para rebotar y expandirse una vez que los inversores consideren la demanda cuantificada del backlog de la empresa.

Estimaciones de ingresos de NVDA para el año fiscal actual por YCharts

Aunque los modelos de analistas ya asumen un crecimiento optimista de ingresos en los próximos años, la cifra de 1 billón de dólares supera incluso las proyecciones más agresivas. Si Nvidia logra cumplir pedidos personalizados sin grandes disrupciones en su cadena de suministro, la tasa de crecimiento implícita en el precio actual de las acciones podría resultar conservadora.

En un mundo donde las valoraciones tecnológicas dependen en gran medida de historias y supuestos, el libro de órdenes de Nvidia representa una narrativa convincente con pruebas. Para los inversores que ven la era de la infraestructura de IA todavía en sus primeras etapas, las últimas noticias de Nvidia inclinan el perfil riesgo/recompensa más hacia una oportunidad alcista que hacia una sobrevaloración. Nvidia ya no solo está surfeando la ola de la IA — la empresa se ha convertido en un parque acuático completamente pagado.