Institución: El impulso de la recuperación de beneficios en la industria papelera se fortalece aún más

Dàtóng Securities opina que: 1) las empresas de papel en blanco emiten con frecuencia cartas de aumento de precios, junto con la recuperación gradual de la demanda aguas abajo, por lo que es relativamente alta la probabilidad de que los precios de los productos de papel mantengan una tendencia alcista, y que el impulso para la recuperación de la rentabilidad en la industria papelera se fortalezca aún más. 2) El comportamiento del volumen y del precio de la pulpa de papel está divergente, y el impacto del lado de los costos es relativamente estable. El inventario de los futuros de pulpa de papel sube ligeramente, y el precio de los futuros baja ligeramente; los precios de la pulpa blanqueada de pino/aguja y de pino/aguja ancha en el mercado nacional se recuperan, mientras que los precios de la pulpa internacional muestran cierta diferenciación. 3) El clúster industrial se forma con mayor rapidez y se acelera el ritmo de la transformación hacia productos de alta gama. La capacidad de producción de North Sea High-End Paper Industry supera los mil millones de toneladas, Guangxi acelera la construcción de un polo mundial de industria de bosques, pulpa y papel, y se hace evidente el efecto de clúster de la industria regional. 4) Centrarse en dos líneas principales: la elasticidad de los aumentos de precios y el clúster industrial. En la actualidad, con la expansión de los aumentos de precios en la industria, los costos relativamente estables y la aceleración de la modernización industrial, se recomienda prestar especial atención a los líderes de papeles de embalaje y papeles especiales con expectativas de aumentos de precios más fuertes, así como a las empresas que cuenten con integración de bosques-pulpa-papel y ventajas de clúster regional, para aprovechar las oportunidades estructurales que trae la recuperación de las ganancias.

Orient Securities opina que: 1) en comparación con la resiliencia del lado de la demanda, la incertidumbre en el lado de la oferta es el factor más importante que domina el precio de la pulpa de papel. En el momento actual, en un contexto de conflictos geopolíticos, el aumento de los precios de la energía podría llevar a la caída de la tasa de utilización de las fábricas de pulpa en el exterior; considerando que la estructura de oferta de pulpa está concentrada, el impacto derivado de la contracción del lado de la oferta podría superar el deterioro de la demanda. Por lo tanto, se espera que el precio de la pulpa de papel se mantenga o incluso continúe aumentando. 2) La estructura de oferta de pulpa está concentrada, y el consumo de pulpa en China depende en gran medida de las importaciones; las perturbaciones en el lado de la oferta podrían seguir impulsando el precio de la pulpa importada. 3) En el contexto de conflictos geopolíticos, el centro de gravedad del precio del petróleo ha aumentado significativamente, y el aumento de los costos energéticos podría contribuir a que el precio de la pulpa de papel mantenga la tendencia alcista previa.