Ganancias de Oracle: Una ejecución sólida asegura el objetivo de ingresos y mitiga las preocupaciones de los inversores

Métricas clave de Morningstar para Oracle

• Estimación de valor razonable

  : $220

• Calificación de Morningstar

  : ★★★★

• Calificación del foso económico de Morningstar

  : Estrecho

• Calificación de incertidumbre de Morningstar

  : Muy alta

Lo que pensamos sobre los resultados de Oracle

Oracle ORCL entregó resultados sobresalientes del tercer trimestre por encima de las expectativas, con los ingresos totales aumentando un 22% hasta $17 mil millones y los ingresos de la nube subiendo un 44% hasta $9 mil millones. Lo más importante es que los ingresos de infraestructura en la nube crecieron un 84% hasta $5 mil millones, y es el principal impulsor del rendimiento trimestral superior de Oracle.

Por qué es importante: Estamos conformes con el ritmo de Oracle para ampliar su huella de centros de datos. La demanda de entrenamiento e inferencia de IA sigue superando la oferta, lo que respalda nuestra perspectiva de crecimiento acelerado para Oracle Cloud Infrastructure. Los ingresos de OCI deberían crecer un 77% en el año fiscal 2026 y un 117% en el año fiscal 2027.

• El 90% de la capacidad de centro de datos de 400 megavatios que Oracle entregó en el trimestre estaba en o por delante del calendario. Dado el alcance de la ampliación de OCI, un historial sólido de entregas a tiempo es evidencia de una ejecución sólida que debería mantener la confianza de los clientes y permitir un tiempo más rápido hacia los ingresos.

Conclusión: Aumentamos nuestra estimación de valor razonable para Oracle con foso estrecho a $220, desde $215 anteriormente, basándonos en una demanda de corto plazo para computación de IA superior a la esperada. Las acciones parecen estar infravaloradas después del repunte del 8% en operaciones fuera de horario.

• La claridad sobre la financiación de Oracle y la demanda del mercado puede mitigar las preocupaciones de los inversionistas sobre el crecimiento futuro de OCI. Sin embargo, reiteramos nuestra Calificación de Incertidumbre de Morningstar Muy Alta para Oracle, ya que la demanda y el panorama competitivo para la nube de IA pueden cambiar rápidamente a lo largo del largo plazo.
• Nuestro caso base asume que la infraestructura de IA seguirá experimentando una alta demanda que permita a Oracle alcanzar su objetivo de ingresos de $225 mil millones para el año fiscal 2030. En este caso, hay una ruta clara para que la acción de Oracle converja con nuestra estimación de valor razonable como resultado de la entrega de capacidad puntual cada trimestre.

Lo que viene: Además de reiterar su guía de ingresos totales para el año fiscal 2026 de $67 mil millones y su guía de gasto de capital de $50 mil millones, la administración elevó su guía de ingresos para el año fiscal 2027 a $90 mil millones, un aumento de $5 mil millones con respecto a la reunión con inversionistas de octubre pasado.