Varios bancos cotizados registraron un doble aumento en las primas de seguros vendidos por terceros y en los ingresos el año pasado. Los seguros de dividendos se convirtieron en la principal fuerza del canal bancario de seguros.

El reportero de este diario, 彭 妍

A medida que los bancos cotizados publican gradualmente sus informes anuales de 2025, salen a la luz los datos relacionados con la venta de seguros por encargo. Los datos muestran que, el año pasado, muchas entidades bancarias lograron aumentos interanuales tanto en la escala de primas por seguros vendidos por encargo como en los ingresos por comisiones, convirtiéndose en un punto de crecimiento importante para los ingresos de negocio de banca de intermediación.

Los entrevistados consideran que, en un contexto de contracción sostenida del margen neto de intereses, impulsar el negocio de intermediación/ventas de seguros ya se ha convertido en una vía importante para que los bancos aumenten las ganancias y optimicen la estructura de ingresos. En el futuro, los bancos acelerarán el despliegue del negocio de intermediación, pasando de ser meros intermediarios de captación y préstamos a convertirse en plataformas integrales de gestión patrimonial, impulsando que los canales de bancaseguros se transformen en un motor de crecimiento importante para los ingresos no vinculados a intereses.

Los bancos refuerzan la comercialización de productos de seguros

A partir del desempeño de los bancos estatales de gran tamaño, en el negocio de agentes de seguros del Postal Savings Bank of China en 2025, la proporción de negocios de largo plazo de primas pagadas en plazos continuos (long-term periodical payment) siguió aumentando. La entidad intensificó el impulso de promoción de productos como seguros de dividendos (分红险) y seguros de anualidades (年金险), y cultivó de manera constante nuevos puntos de crecimiento como los seguros de Internet. Durante el periodo objeto del informe, el volumen de primas de seguros de largo plazo con pago periódico por intermediación del Postal Savings Bank of China alcanzó 1034.06 mil millones de yuanes, representando el 58.26%, con una mejora interanual de 4.78 puntos porcentuales; el saldo de productos de seguros personales intermediados por Bank of Communications fue de 3740 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 14.61%; los ingresos del negocio de seguros de China Construction Bank fueron de 58.68 mil millones de yuanes, 5.53 mil millones de yuanes más que en 2024.

Al mismo tiempo, muchos bancos de capital privado también lograron aumentos interanuales tanto en la escala de primas por seguros intermediados como en los ingresos por comisiones. Por ejemplo, en 2025, la escala del negocio de intermediación de seguros de CITIC Bank alcanzó 245.72 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 24.69%; la proporción de ventas de productos de cobertura a largo plazo fue del 59.51%, y el crecimiento interanual fue de 1.68 puntos porcentuales. El Ping An Bank registró un aumento interanual del 35.3% en las primas de seguros personales intermediadas en 2025; además, logró ingresos por comisiones de gestión patrimonial de 50.61 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 15.8%, de los cuales los ingresos por seguros personales intermediados fueron de 12.92 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 53.3%.

Desde la perspectiva de las ventas en las sucursales de primera línea, en la actualidad los bancos incrementan en general la intensidad de comercialización de productos de seguros. Los productos de seguros intermediados por los bancos han sido muy apreciados por los inversores; especialmente después de que los seguros de dividendos se colocaran y se promocionaran, las ventas por canales de bancaseguros han seguido aumentando.

En los informes anuales de 2025, varios bancos también mencionaron planes relacionados con productos de seguros. Ping An Bank señaló que, en 2025, siguiendo las tendencias del mercado, introdujo varios seguros de dividendos y productos de atención médica de alta gama, y siguió aumentando la diversidad de productos en su “estantería” de seguros. CITIC Bank mencionó que, en 2025, siguió optimizando la estructura de productos de seguros intermediados, profundizando en la gestión por estratos y categorías, y coordinando con compañías aseguradoras de alta calidad para construir un sistema de protección que cubra necesidades como salud, jubilación y transmisión patrimonial; además, mediante actividades basadas en escenarios y servicios profesionales, aumentó el valor del negocio y optimizó la estructura del negocio. En 2026, acelerará la liberación de capacidad del negocio de gestión patrimonial, aprovechará oportunidades estructurales como el mercado de capitales y los seguros de dividendos, profundizará las capacidades de investigación y asesoría de inversiones, y ofrecerá a los clientes soluciones de asignación de activos con características y profesionalismo.

Yang Haiping, investigador de Shanghai Academy of Finance & Law, dijo a reporteros de Securities Daily que el desempeño destacado de los seguros de dividendos en ventas por canales de bancaseguros se debe principalmente a dos razones: primero, el modelo de seguros de dividendos de “rendimiento garantizado + dividendos variables”, que no solo satisface la demanda de los clientes de seguridad del capital y de fijación a largo plazo de la tasa de interés, sino que también conserva la posibilidad de participar en los dividendos del mercado, lo que encaja mejor con la preferencia de riesgo del segmento de clientes bancarios; segundo, los bancos adoptan estrategias de negocio específicas, promoviendo los seguros de dividendos como productos clave de intermediación.

Se espera que el negocio de bancaseguros mantenga un alto crecimiento

El crecimiento del negocio de seguros intermediados por bancos impulsa directamente que las primas por canales de bancaseguros de las aseguradoras cotizadas aumenten de forma significativa. En 2025, las primas totales por canales de bancaseguros de China Life alcanzaron 1108.74 mil millones de yuanes, superando el umbral de los 1000 mil millones, con un crecimiento interanual del 45.5%; las primas del nuevo negocio (new single) fueron de 585.06 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 95.7%; los gerentes de cuentas de canales de bancaseguros fueron 20 mil personas, con un aumento de la productividad promedio interanual del 53.7%. En el mismo periodo, el ingreso por primas en los canales de bancaseguros de Sunshine Life fue de 674.6 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 34.8%; de ellas, las primas del nuevo negocio fueron de 340.9 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 69%; la productividad promedio por actividad fue de 14.8万 yuanes, manteniendo de forma continua un nivel alto.

En cuanto a los factores impulsores principales del alto crecimiento del negocio de seguros intermediados por bancos en 2025, Xue Hongyan, investigador invitado del SuShang Bank, dijo a reporteros de Securities Daily que, principalmente, se debe a la fuerza combinada de tres aspectos: la transformación del negocio bancario, la estandarización regulatoria y las necesidades de los residentes. Bajo la presión de la contracción sostenida del margen neto de intereses, los bancos buscan con urgencia puntos de crecimiento de negocio de intermediación con menor consumo de capital; los seguros por encargo se han convertido en una dirección clave de impulso. Las políticas regulatorias empujan a que los canales de bancaseguros pasen de “volumen por encima de todo” a “orientación al valor”, creando un entorno favorable para un desarrollo saludable del negocio; con el contexto de la caída de las tasas de interés del mercado, la demanda de asignación de activos de tipo estable de los residentes aumenta de manera notable, y los fondos con preferencia por bajo riesgo se desplazan a productos de bancaseguros que combinan seguridad y elasticidad en rendimientos, lo que, en conjunto, impulsa un aumento rápido en la escala de intermediación.

Lou Feipeng, investigador del Postal Savings Bank of China, dijo a reporteros de Securities Daily que las razones principales para el alto crecimiento del negocio de seguros intermediados por bancos en 2025 son principalmente tres: primero, la bajada de las tasas de interés de los depósitos acelera la tendencia de los residentes de “trasladar depósitos”; segundo, la contracción del margen neto de intereses de los bancos ha convertido los ingresos del negocio de seguros intermediados en un punto de crecimiento de ganancias importante; tercero, la política de “unificación del cobro y la emisión” (报行合一) impulsa el retorno del valor en los canales de bancaseguros, y la cooperación en bancaseguros se profundiza continuamente.

De cara al futuro, los profesionales del sector señalan que, bajo los impulsos continuos de la bajada de tasas de interés del mercado y la demanda sostenida de asignación prudente por parte de los residentes, se espera que el negocio de bancaseguros de 2026 mantenga un alto crecimiento.

Xue Hongyan considera que, en el futuro, en términos de estructura de productos, la intermediación de seguros de los bancos seguirá teniendo a los seguros de dividendos ocupando un lugar importante; al mismo tiempo, la matriz de productos se ampliará hacia direcciones diversificadas como los productos de protección (保障型), jubilación (养老型) y salud (健康型), cubriendo las necesidades de gestión patrimonial de ciclo de vida completo de los clientes. En cuanto a modelos de canal, los bancos pasarán de la simple cooperación de venta a la operación profunda de clientes; apoyándose en la capacidad de las sucursales y en los perfiles de clientes, construirán un sistema integral de servicios de “sustitución de depósitos + incremento del patrimonio”. En cuanto a modelos de rentabilidad, los bancos prestarán atención a la sostenibilidad de los ingresos de negocio de intermediación, transformándose desde servicios de transacción única hacia servicios de acompañamiento de valor durante todo el ciclo, y promoviendo que los canales de bancaseguros se conviertan en un motor central de crecimiento de los ingresos no vinculados a intereses.

(Editora: Qian Xiaorui)

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