¿Cómo obtener la "capacidad para atravesar ciclos"? Muyuan Foods tiene un "gran truco"！

(来源：中国商报)

转载自：中国商报

中国商报（记者 马嘉）生猪养殖行业龙头牧原股份年报显示，受生猪价格下降影响，公司2025年实现净利润158.12亿元，同比下降16.45%。在3月27日晚举行的牧原股份2025年度业绩沟通会上，其高管表示，2025年，生猪养殖行业遭遇“过去几轮周期里最差的一段时间，”但是公司全年生猪养殖成本已降至12元/公斤，屠宰肉食业务首次实现年度盈利。2026年其成本目标瞄准在11.5元/公斤以下。在海外业务方面，公司今年将在越南建设自有产能。

Costos de la cría de cerdos bajan aún más

Según el informe anual, en 2025, Mufeng Group (牧原股份) vendió 77,981 millones de cerdos de engorde, logrando unos ingresos operativos de 1441.45亿元, con un aumento interanual del 4.49%; el beneficio neto fue de 158.12亿元, con una caída interanual del 16.45%. La empresa explica que la principal razón de la disminución del beneficio neto fue la caída de los precios de los cerdos.

El control de costos se convirtió en el foco de esta reunión de comunicación. Los datos del estado financiero muestran que, en 2025, el costo total de la cría de cerdos de la empresa presentó una tendencia de descenso por trimestres, y el costo promedio anual bajó a 12元/公斤, con una reducción interanual de 2元/公斤. El CFO de Mufeng Group (牧原股份), Gao Tong (高曈), señaló que este logro se debe a las inversiones continuas de la empresa en prevención y control de enfermedades, formulaciones nutricionales, mejoramiento de razas de cerdos reproductores y equipos inteligentes, entre otros.

Gao Tong reveló que el objetivo de costo para 2026 en la cría de cerdos es “reducirlo a menos de 11.5元/公斤”. “La caída de este año definitivamente no será tan grande como la del año pasado”, admitió; y afirmó que, actualmente, existe presión al alza sobre los costos de materias primas para piensos, por lo que en las hipótesis de costos ya se prevé que el maíz suba alrededor de 150元/ton.

El presidente de Mufeng Group (牧原股份), Qin Yinglin (秦英林), ya había dicho en declaraciones públicas: “Si logramos bajar los costos, no tendremos que temer al ciclo de los cerdos; por cada cerdo aún hay, como mínimo, espacio de reducción de costos de 600 yuanes”.

Gao Tong explicó que, actualmente, los costos de las distintas granjas dentro de la empresa no están distribuidos de manera uniforme; las líneas de granjas destacadas ya han alcanzado “un espacio de reducción de costos de más de 400 yuanes por cerdo”, e incluso hay líneas de granjas donde la reducción del costo se acerca a 500 yuanes, pero las líneas rezagadas ni siquiera han llegado a 300 yuanes. La empresa planea reducir la brecha mediante la inclinación de recursos y el apoyo de directivos excelentes a las líneas rezagadas.

Beneficio anual por primera vez en el negocio de faenado

Según los estados financieros, en 2025, Mufeng Group (牧原股份) faenó 28.663 millones de cerdos para sacrificio, logrando un crecimiento al doble año contra año, y su tasa de utilización de capacidad llegó al 98.8%. Este segmento obtuvo, por primera vez desde su creación, un beneficio anual, y en el tercer y cuarto trimestre se registraron beneficios.

El director de asuntos bursátiles (董秘) de Mufeng Group (牧原股份), Qin Jun (秦军), dijo que el negocio de faenado ya superó la etapa inicial y ha entrado en una nueva fase de desarrollo. En 2026, la empresa prevé que el volumen de faenado mantendrá una tendencia de crecimiento y planea asignar entre 1.000 millones y 1.500 millones de yuanes dentro de los gastos de capital para nuevos proyectos de construcción y mejoras de capacidad en el extremo de faenado.

En cuanto al papel del negocio de faenado en el punto más bajo del ciclo, Gao Tong respondió que, con la caída continua de los precios de los cerdos y la contracción de volumen en general de las empresas de faenado aguas abajo, la capacidad de faenado propia de Mufeng puede asumir de manera efectiva la venta de cerdos del lado de la cría: “la faena y la cría forman un efecto de colaboración e interacción; en la fase baja y el ciclo de bajada de precios, este efecto es bastante evidente”.

Con respecto a la planificación operativa para 2026, Gao Tong indicó que, en la actualidad, el objetivo más importante de la empresa es mantener estable el flujo de caja, y seguir reduciendo costos en el periodo bajo, “para obtener la capacidad de atravesar el ciclo”. Los gastos de capital totales de este año rondarán los 100.000 millones de yuanes; de ellos, se reducirá algo el gasto de capital del lado de cría, y aumentará la asignación de fondos para el lado de faenado.

Además, Gao Tong señaló que, en su expansión al exterior, Vietnam será el primer destino. Este año el objetivo es aterrizar allí y establecer capacidad de producción propia; se estima que el monto de gastos de capital será de menos de 1.000 millones de yuanes. La empresa ya cotizó en la Bolsa de Hong Kong en febrero de 2026; del dinero recaudado, el 60% se destinará a la expansión del negocio en el exterior.

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