Crecimiento de Guangzi pasa la revisión: la 41ª IPO aprobada este año, Guotaihai aprueba 9 casos

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China Economic Net, Pekín, 28 de marzo. El Comité de Revisión de Cotización del Shanghai Stock Exchange celebró ayer la 12.ª reunión de deliberación de 2026. Los resultados de la revisión muestran que Wuhan Changjin Photonic Technology Co., Ltd. (en adelante, “Changjin Photonics”) cumple con las condiciones de emisión, las condiciones de cotización y los requisitos de divulgación de información. Esta es la 41.ª empresa que aprueba el pase en 2026 (entre ellas, 12 aprobadas en total en el Shanghai Stock Exchange y el Shenzhen Stock Exchange, y 29 aprobadas en el Beijing Stock Exchange).

El asesor de la emisión y el agente principal de colocación de Changjin Photonics es Guotai Haitong Securities Co., Ltd., y los representantes del asesor son Jin Xue’er e Yin Xiangshi. Este es el 9.º proyecto de IPO que Guotai Haitong ha logrado como asesor este año. Anteriormente, el 20 de enero, Guotai Haitong, como asesor, obtuvo el pase de Wuxi Liqi Intelligent Equipment Co., Ltd.; el 28 de enero, Guotai Haitong, como asesor, obtuvo el pase de Zhejiang Hengdao Technology Co., Ltd.; el 4 de febrero, Guotai Haitong, como asesor, obtuvo el pase de Guangdong Huahui Intelligent Equipment Co., Ltd.; el 13 de febrero, Guotai Haitong, como asesor, obtuvo el pase de Zhenhong Heavy Industry (Jiangsu) Co., Ltd.; el 27 de febrero, Guotai Haitong, como asesor, obtuvo el pase de Hubei Longchen Technology Co., Ltd.; el 3 de marzo, Guotai Haitong, como asesor, obtuvo el pase de Zhuhai Ruixiang Intelligent Technology Co., Ltd.; el 5 de marzo, Guotai Haitong, como asesor, obtuvo el pase de Zhejiang Deshuo Technology Co., Ltd.; el 20 de marzo, Guotai Haitong, como asesor, obtuvo el pase de Zhuhai Jieli Technology Co., Ltd.

Changjin Photonics es un fabricante de fibras ópticas especiales y cuenta con la capacidad de desarrollar y llevar a la industrialización fibras ópticas especiales de alto rendimiento y de múltiples categorías.

A la fecha de firma del folleto de emisión, Wuhan Changhexin Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (en adelante, “Changhexin”) posee directamente el 34.42% de las acciones de Changjin Photonics, siendo el accionista controlador de Changjin Photonics.

Li Jinyan es el socio con funciones de administración y gestión de Changhexin, Wuhan City Changjin Zhiyuan No. 1 Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (en adelante, “Zhiyuan No. 1”) y Wuhan City Changjin Zhiyuan No. 2 Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (en adelante, “Zhiyuan No. 2”). A través de Changhexin, Zhiyuan No. 1 y Zhiyuan No. 2, posee indirectamente el 17.95% de las acciones de Changjin Photonics. Según el acuerdo de sociedad de Changhexin, Zhiyuan No. 1 y Zhiyuan No. 2, el socio con funciones de administración y gestión es responsable en forma integral de ejercer los derechos de los accionistas de las empresas en las que este consorcio invierte, incluyendo, entre otros, participar en decisiones importantes de la empresa en la que se invierte en representación del consorcio de acuerdo con su propia voluntad; ejercer de manera independiente los derechos de voto sobre la empresa en la que se invierte; o realizar cualquier arreglo respecto de los derechos de voto. Por lo tanto, Li Jinyan puede controlar el 35.84% de los derechos de voto de Changjin Photonics a través de Changhexin, Zhiyuan No. 1 y Zhiyuan No. 2.

Además, para mejorar la estabilidad del control efectivo de Changjin Photonics, en agosto de 2022 Li Jinyan y el director y el gerente general de Changjin Photonics, Liu Changbo, firmaron el 《Acuerdo de acciones concertadas》. Los contenidos principales son: antes de ejercer los derechos de los accionistas, ambas partes deben discutir punto por punto y formar una opinión一致; cuando las opiniones no coincidan, se tomará como base la opinión de Li Jinyan; antes de que el consejo de administración o el consejo de supervisión de la empresa presenten propuestas o antes de ejercer los derechos de voto, ambas partes deben haber consultado previamente de manera conjunta para llegar a una opinión一致; cuando las opiniones no coincidan, se tomará como base la opinión de Li Jinyan. La vigencia de dicho acuerdo será desde la fecha de su firma por ambas partes hasta 36 meses después del día en que Changjin Photonics emita públicamente acciones y cotice por primera vez.

En resumen, Li Jinyan, a través de Changhexin, Zhiyuan No. 1, Zhiyuan No. 2 y el acuerdo de acciones concertadas, en total controla el 43.12% de los derechos de voto de Changjin Photonics, lo que le confiere capacidad de control e influencia sobre las decisiones de la junta general (mayor) de accionistas de Changjin Photonics; al mismo tiempo, Li Jinyan se desempeña como presidente del consejo de administración de Changjin Photonics, y mediante la nominación de más de la mitad de los directores de Changjin Photonics a través de Changhexin, ejerce una influencia significativa sobre las decisiones del consejo de administración de Changjin Photonics, siendo por tanto el controlador efectivo real de Changjin Photonics.

En esta ocasión, Changjin Photonics planea emitir públicamente en el Shanghai Stock Exchange en el tablero STAR (KeChuang) no más de 23.41 millones 75 mil acciones (sin considerar la opción de asignación adicional), y una vez completada la emisión, el número de acciones emitidas públicamente representará al menos el 25% del total de acciones posterior a la emisión. Todas las acciones emitidas en esta ocasión serán nuevas y no implican oferta pública de acciones por parte de los accionistas.

En esta ocasión, Changjin Photonics planea recaudar 7,8000.00 millones de yuanes, que se utilizarán respectivamente para una base de producción y centro de investigación y desarrollo de fibras ópticas especiales de alto rendimiento, y para complementar el capital circulante.

Preguntas principales del intercambio de la sesión de interrogación en el lugar de la Comisión de Cotización:

1. Por favor, solicite al representante del emisor que, en combinación con las categorías de productos, las rutas técnicas, los escenarios de aplicación aguas abajo, las tasas de margen bruto, etc., de empresas cotizadas comparables de la industria de fibras ópticas durante el período analizado, realice un análisis comparativo para explicar la racionalidad y la sostenibilidad del alto margen bruto de la empresa. Solicite a los representantes del asesor que emitan una opinión clara.

2. Por favor, solicite al representante del emisor que, en combinación con el espacio de mercado de la industria de fibras ópticas especiales, la integración vertical entre aguas arriba y aguas abajo, los pedidos en mano de la empresa, la expansión de clientes, la actualización iterativa de tecnología y productos, las ventajas y desventajas competitivas, y la tendencia de variación de precios de los productos, explique la competitividad y el potencial de crecimiento del negocio de la empresa. Solicite a los representantes del asesor que emitan una opinión clara.

Asuntos que requieren una implementación adicional:

No hay.

Lista de empresas que aprobaron el pase de IPO en 2026 en el Shanghai Stock Exchange y el Shenzhen Stock Exchange:

Lista de empresas que aprobaron el pase de IPO en 2026 en el Beijing Stock Exchange:

(责任编辑：Ma Xin)

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