Bajando un 19%, ¿Es momento de aprovechar la caída en las acciones de Nvidia?

Los inversores en inteligencia artificial (IA) no han tenido mucho que celebrar hasta ahora en 2026. La mayoría de las principales acciones de IA están a la baja y algunas están mucho más abajo.

Pensemos, por ejemplo, en **Nvidia **(NVDA 1.40%). Las acciones del líder en chips para IA han caído 19% desde su máximo de octubre y, de hecho, se están acercando a un mínimo de seis meses:

Expand

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(-1.40%) $-2.34

Precio actual

$165.18

Puntos clave de datos

Capitalización bursátil

$4.0T

Rango del día

$164.28 - $169.45

Rango 52 sem

$86.62 - $212.19

Volumen

27K

Vol. prom.

180M

Margen bruto

71.07%

Rendimiento por dividendo

0.02%

Pero incluso después de esa caída, Nvidia sigue teniendo una capitalización bursátil actual de $4.07 billones. ¿Puede la mayor empresa del mundo seguir estando “infravalorada”? La evidencia sugiere que sí. Así es por qué podría ser el momento de comprar.

¿Caro o no?

Muchos inversores asumen que Nvidia está crónicamente sobrevalorada. A simple vista, esta visión parece tener sentido. Su ratio precio/beneficio (P/E) a plazo es 35.7, que es alto en términos históricos, y su ratio precio/ventas (P/S) a plazo es 19.9, que también es alto. Las acciones del padre de Google Alphabet, por ejemplo, cotizan a un P/E de apenas 26.4 y a un P/S de solo 8.6.

Fuente de la imagen: Nvidia.

Sin embargo, los ingresos y las ganancias históricos (trailing) ofrecen una imagen sesgada de una empresa de crecimiento extremadamente alto como Nvidia.

No olvidemos que, en el trimestre más reciente de Nvidia, los ingresos aumentaron un 73% interanual, una cifra impresionante, mientras que las ganancias por acción casi se duplicaron, subiendo 98% interanual. Para una empresa que crece tan rápido, por supuesto los indicadores “trailing” van a parecer altos porque están mirando cifras de ingresos y ganancias desactualizadas.

Los ratios P/E y P/S a futuro de Nvidia cuentan una historia diferente. Cierto, se basan en estimaciones de ingresos y ganancias para el año que viene, así que podrían estar muy equivocados, pero Nvidia históricamente ha hecho un buen trabajo al no emitir proyecciones excesivamente optimistas.

El P/E a futuro de Nvidia es de apenas 21.1, mucho más bajo que su P/E trailing de 35.7, y su P/S a futuro de 11.5 también es mucho menor que su P/S trailing de 19.9. Sin embargo, incluso esas estimaciones se verán altas si Nvidia genera sustancialmente más ingresos de lo esperado en el próximo año. Y hay señales de que podría estar a punto de hacer precisamente eso.

Un nuevo flujo de ingresos

En 2025, Nvidia dejó de producir su chip de IA H200, diseñado para cumplir con las restricciones de exportación de China. Este movimiento le costó a la empresa un estimado de $8 mil millones por trimestre en ingresos. Sin embargo, los informes indican que no solo Nvidia ha comenzado a producir nuevamente el H200, sino que también podría estar trabajando en una versión compatible con China de sus chips de inferencia de IA Groq 3.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Si estos informes son correctos, Nvidia podría estar a punto de añadir de forma inesperada $32 mil millones – o más – por año de vuelta a su flujo de ingresos, que antes no estaba incluido en sus cálculos. Eso haría que el ratio P/S a futuro de la empresa quedara muy por debajo de 11, y posiblemente incluso en cifras de un solo dígito, y podría incluso hacer que su ratio P/E baje por debajo de 20.

Dado el crecimiento explosivo de Nvidia tanto en la parte alta como en la baja del estado de resultados, esas métricas de valoración parecen tentadoramente bajas. Ahora sí que parece un gran momento para comprar acciones de Nvidia.