Wintermute: Si el ciclo de Bitcoin es similar, podría caer a un nivel medio-alto de 50,000 dólares

Mensajes de BlockBeats, 31 de marzo: el último informe semanal de mercado de Wintermute, especialista en creación de mercado, señala que la relación entre el volumen de operaciones de los futuros perpetuos de Bitcoin y el volumen spot ya ha subido hasta 15 veces; al mismo tiempo, la volatilidad de la tasa de financiación ha caído hasta el nivel más bajo de este ciclo. Esto indica que el apalancamiento del mercado está en niveles altos, pero no hay consenso sobre la dirección. La estructura actual se parece más a una “compresión para acumular fuerza”, o bien está preparando una posible oscilación direccional de mayor magnitud.

Wintermute considera que, si se logra un progreso sustancial en la distensión geopolítica y el precio del petróleo cae hasta estar cerca de los 100 dólares, las posiciones cortas se enfrentarán al riesgo de ser forzadas a comprimirse hasta el rango de 70.000 a 74.000 dólares. Si la situación continúa mejorando, el nivel de resistencia de 74.000 dólares podría ponerse a prueba. Por el contrario, si la situación escala aún más y el precio del petróleo sube hasta 120 dólares, entonces el precio de Bitcoin podría caer por encima de los 60.000 dólares; si el movimiento cíclico es similar, podría caer hasta niveles medios-altos de alrededor de 50.000 dólares.

Algo más macro: en este punto la dirección no es lo importante; lo importante es el propio panorama del mercado. La tasa de apalancamiento de los contratos a plazo está en niveles elevados, y el flujo de fondos fluctúa dentro del intervalo más estrecho de la historia, mientras la volatilidad también se está reduciendo. Sea cual sea el sentido en que finalmente se desarrolle el catalizador, la estructura del mercado muestra que la magnitud de la volatilidad resultante superará con creces el nivel que actualmente reflejan los precios del spot, los contratos a plazo y las opciones.