【2388 Gran informe de banco】Bank of China Hong Kong sube más del 5%　Morgan Stanley: objetivo de precio ligeramente elevado a 39.9 yuanes, continúa recomendando reducir la posición

Banco de China (Hong Kong) （02388） Anunció los resultados del ejercicio completo de 2025. El dividendo final es de 1,255. Morgan Stanley emitió un informe y elevó el precio objetivo del Banco de China (Hong Kong) de 39,7 a 39,9 yuanes, un 0,5%, manteniendo la calificación de «reducir».

Después del anuncio de resultados, el Banco de China (Hong Kong) subió el martes (31) hasta 5,7%, tocando un máximo de 42,84 yuanes; cerró en 42,8 yuanes, todavía con una subida del 5,6%. El importe total negociado del día fue de 920 millones de yuanes.

Morgan Stanley señaló que el importe del dividendo final supera las expectativas generales del banco y del mercado; además, el coeficiente de adecuación del capital de nivel 1 (CET1) fue del 24%. El consejo ha aprobado el plan de retorno a los accionistas 2026-2028; los detalles se darán a conocer cuando se publique el informe de resultados a mitad de año.

Morgan Stanley considera que el plan de retorno de capital, y su posicionamiento relativamente defensivo como empresa local de Hong Kong, podrían respaldar el valor absoluto de la cotización del Banco de China (Hong Kong). «Creemos que hay más margen de subida en las demás acciones del grupo; aunque, en un entorno en que se intensifica el sentimiento de cobertura, el Banco de China (Hong Kong) también se desempeñará bien».

Morgan Stanley dijo que los resultados más recientes del Banco de China (Hong Kong) son a la vez positivos y negativos. El diferencial de intereses netos muestra un desempeño sólido trimestre contra trimestre; por otro lado, los ingresos por comisiones fueron peores de lo previsto y la exposición al sector inmobiliario comercial implicó unas pérdidas crediticias esperadas más altas. Morgan Stanley estima que el crecimiento de los ingresos del Banco de China (Hong Kong) en 2026 enfrentará vientos en contra, lo que limita el margen alcista de la acción, pero se espera que el plan de retorno de capital brinde respaldo. Dado que considera que otras áreas del Grupo China Bank tienen mayor potencial de crecimiento en términos absolutos, mantiene la calificación de reducir para el Banco de China (Hong Kong).

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