¿Quieres no sentirte ansioso en un mercado volátil? Aquí tienes contenido de calidad.

问AI · ¿Cómo seleccionar a los “ganadores” en términos de calidad de beneficios en el índice de calidad del CSI 300?

“Cuando otros tienen miedo, yo soy codicioso; cuando otros son codiciosos, yo tengo miedo.” — Warren Buffett

Desde comienzos de este año, el mercado A-shares ha experimentado una volatilidad intensa. El 23 de marzo, el CSI 300 cayó -3.26%, con más de 5.200 acciones individuales cerrando a la baja; el 24 de marzo, el mercado rebotó de inmediato y el CSI 300 subió 1.28%. En este momento, ¿el mercado accionario seguirá o se detendrá? En lugar de preocuparse por el siguiente tramo de la cotización y los focos, echemos un vistazo a la “selección de calidad” para la asignación de patrimonio en un mercado de vaivén: el índice de calidad del CSI 300 (932431.CSI), que en los últimos diez años ha superado al índice CSI 300 en 37 puntos porcentuales y, desde comienzos de este año, lo ha superado en 1.1 puntos. (Fuente de datos: Wind, hasta 2026/3/24)

Nota: La fuente de datos es Wind; el desempeño histórico del índice solo sirve como referencia y no representa el comportamiento futuro.

Índice de calidad del CSI 300,

¿Por qué puede destacar en un mercado con tendencia lateral?

Selección basada en la calidad de la capacidad de generar beneficios

Buffett dijo: “Si solo pudiera usar un indicador para seleccionar acciones, elegiría el ROE”.

La rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE) puede evaluar de manera integral la capacidad de ganancias de la empresa, la capacidad de “ganar dinero con el dinero de los accionistas”. Y la lógica de elaboración del índice de calidad del CSI 300 va un paso más allá sobre la base del ROE: incorpora simultáneamente a la evaluación la estabilidad de las ganancias y la calidad de las ganancias de las empresas cotizadas. De las acciones componentes del índice CSI 300, se seleccionan 50 que son verdaderos ‘ganadores’ en términos de calidad de beneficios.

Top 10 de las acciones componentes del índice de calidad del CSI 300

Fuente de datos: China Securities Index Company, Wind, hasta 2026/1/31. La clasificación sectorial corresponde a los sectores de nivel 1 de Shenwan. El fondo azul indica las acciones que aparecen tanto en el índice de calidad del CSI 300 como en el top 10 de componentes del índice CSI 300.

Las acciones componentes se centran en la calidad de los dividendos

Según datos de Wind, el índice de calidad del CSI 300 tiene un rendimiento de dividendos de 3.53% en los últimos 12 meses, significativamente superior al de los índices amplios de uso común. Para el año 2025, de las 50 acciones componentes, 49 empresas anunciaron el pago de dividendos, y el número de veces de dividendos en efectivo ejecutados durante el año alcanzó 95.

Nota: La fuente de datos es Wind; el rendimiento de dividendos de los últimos 12 meses está a fecha 2026/3/24. El desempeño histórico del índice solo sirve como referencia y no representa el comportamiento futuro.

¿Este es el momento de posicionarse?

Puntos razonables: alta tasa de acierto en pruebas históricas

Con la volatilidad intensa del mercado, el índice de calidad del CSI 300 pasó de 2076 puntos a comienzos de año a 2000 puntos al 3/24.

Al revisar los datos históricos de backtest, se observa que al comprar el índice de calidad del CSI 300 por debajo de 2000 puntos y mantenerlo durante un año completo, se obtiene una probabilidad de ganancia positiva superior al 82%.

Nota: El rango de datos es 2016/3/23-2025/3/21, para permitir una compra y tenencia durante un año, con resultados hasta la fecha más reciente que dispone de un año completo de rentabilidad. Fuente de datos: Wind; el desempeño histórico del índice solo sirve como referencia y no representa el comportamiento futuro.

Valoración razonable: alrededor del 17% de percentil desde 2015

Al 3/24, el índice de calidad del CSI 300 tiene un PER de 10.26 veces, y se ubica en el 17.46% de su nivel histórico más bajo desde 2015, es decir, un percentil bajo. En comparación con otros índices bursátiles principales, la valoración del índice presenta una relación costo-beneficio relativamente alta.

PER del índice de calidad del CSI 300 y percentiles

Nota: Los datos son hasta 2026/3/24; el rango de percentil es 2015/1/1-2026/3/24; fuente: Wind; el desempeño histórico del índice solo sirve como referencia y no representa el comportamiento futuro.

Relación costo-beneficio destacada: mejores rendimientos con la misma tolerancia a la reducción

En la última década, el índice de calidad del CSI 300 tiene un ratio de Sharpe anualizado de aproximadamente 0.41, muy superior al 0.25 del índice CSI 300. Al mismo tiempo, supera de forma notable a otros índices amplios principales del mercado, mostrando una relación costo-beneficio de inversión sobresaliente.

Diagrama de dispersión de rendimiento anualizado/volatilidad anualizada del índice en la última década

Nota: El rango de datos es 2016/3/24-2026/3/24; fuente: Wind; el desempeño histórico del índice solo sirve como referencia y no representa el comportamiento futuro.

Reversión del estilo: ¿activos núcleo o entrada en una fase de reversión?

A medida que los fundamentos se recuperan gradualmente, la valoración de los activos núcleo podría estar entrando en una fase de reversión. El estilo del mercado pasa gradualmente de “trading temático” a “valor fundamental”. La asignación del factor de calidad se vuelve cada vez más destacada. Cuando la liquidez amplia empieza a retirarse, las empresas de alta calidad que pueden seguir generando flujos de efectivo y con un foso profundo se convertirán en el “refugio” de los fondos. El índice de calidad del CSI 300 no solo es una segunda purificación de los activos núcleo, sino que también ofrece a los inversores una ruta de inversión a largo plazo “simple y efectiva”: sin necesidad de perseguir tendencias, sin necesidad de operar con frecuencia; solo hay que anclar la ‘calidad de los beneficios’ y, con ello, es posible acumular riqueza de manera estable en la volatilidad cíclica.

ETF de Xingquan del índice de calidad del CSI 300 (código 563960). La inversión en “calidad” y la selección de buena relación costo-beneficio en un mercado de vaivén: el primer ETF de calidad del CSI 300 en todo el mercado. Acompañándole con su confianza~