Nuevas tendencias en la inversión extranjera en A-shares: Barclays se convierte en el principal tenedor del ETF de diseño de chips

Recientemente, las acciones de colocación de instituciones extranjeras en el mercado de ETFs del A-shares han suscitado atención. El ETF temático de diseño de chips de la Bolsa de Ciencia y Tecnología de Shanghai (STAR) del China Guotai (国泰) está a punto de empezar a cotizar, y el último anuncio divulgado por el fondo muestra que el Bank of Barclays figura como el primer tenedor del fondo con una cantidad de 15 millones de participaciones, lo que representa el 7,21% del total de participaciones del fondo. Este fenómeno marca la primera vez en el año en que una institución extranjera entra entre los diez principales tenedores de un ETF de nueva emisión; antes, los casos similares se concentraban más en productos existentes.

El índice de la Bolsa de Ciencia y Tecnología de Shanghai para el diseño de chips que sigue este fondo se publicó en julio de 2024, y las acciones que lo componen incluyen empresas líderes en el ámbito del diseño de chips de la STAR, como Zhenxing Tech (澜起科技) y HIGHP (海光信息). Aunque el tamaño de emisión de Guotai en esta ocasión es solo de 209 millones de yuanes, la proporción de inversores institucionales alcanza el 29,12%; entre ellos, la participación de Barclays es significativamente más alta que la de otros. Cabe destacar que, en el mismo periodo, ya hay 7 productos de ETF que se vinculan a este índice, y la mayoría se han creado recientemente durante el año.

La colocación de instituciones extranjeras en ETFs de A-shares no es un caso aislado. Los datos muestran que en noviembre de 2025, Barclays Bank pasó al mismo tiempo a ser el primer tenedor de tres ETFs de nueva emisión, incluidas dos ETFs del mercado brasileño y una ETF de tecnología para Hong Kong. Entre ellas, la participación en el ETF de Brasil Bradesco Iberovespa (布拉德斯科巴西伊博维斯帕 ETF) asciende a 91,747,900 participaciones, representando más del 30%. Sin embargo, el desempeño de estos tres productos se diferenció de forma marcada: las dos ETFs brasileñas registraron un crecimiento del valor liquidativo superior al 14%, mientras que la ETF de tecnología de Hong Kong registró pérdidas de más del 20%.

En cuanto a los productos existentes, los movimientos de reestructuración de carteras por parte de instituciones extranjeras son aún más frecuentes. Por ejemplo, en el caso de Barclays, su posición abarca 66 ETFs; durante el año, aumentó la compra en más de 80 millones de participaciones de ETFs como el ETF temático de finanzas no bancarias de conectividad Hong Kong (Gufa?广发中证港股通非银行金融主题ETF), y al mismo tiempo redujo más de 100 millones de participaciones de ETFs como el ETF de consumo de Hong Kong de Invesco (景顺恒生消费ETF). Según los datos, la posición total de esta institución disminuyó 586 millones de participaciones frente al primer semestre del año anterior; mientras tanto, UBS Group incrementó 749 millones de participaciones en el mismo periodo, con compras centradas en el ETF de tecnología de Hong Kong (景顺长城中证港股通科技ETF).

Los analistas del mercado señalan que la estrategia de asignación de las instituciones extranjeras hacia los ETFs muestra una clara diferenciación: por un lado, incrementan la colocación en productos de la senda de crecimiento; por otro, realizan ajustes estructurales en sectores tradicionales como el consumo y la energía. Estos movimientos dinámicos de reequilibrio reflejan el interés continuo del capital internacional por oportunidades estructurales en el mercado de A-shares, especialmente en el ámbito de los temas de tecnología autónoma y controlable, donde la participación de inversores extranjeros muestra una tendencia al alza.