【Rendimiento de las acciones inmobiliarias internas】 Yuexiu Property registró una ganancia casi un 95% menor el año pasado, sin distribuir dividendos finales. Mejora en ventas en marzo, pero mantiene el objetivo de una escala de ventas de mil millones de yuanes

Estrategia de construcción y bienes raíces Yuexiu （00123） Anuncia los resultados de 2025. El año pasado, la ganancia atribuible a los accionistas de Yuexiu Real Estate fue de 55,062 millones de yuanes (renminbi, lo mismo a continuación), una caída interanual del 94.7%, y el beneficio neto central se hundió un 83.5% hasta 260 millones de yuanes. Yuexiu Real Estate no pagará dividendo final; el dividendo total del año será de 0.166 HKD por acción. El martes 31, las acciones de Yuexiu Real Estate cayeron 1.8% en la jornada y cerraron en 3.77 HKD.

La principal razón de la caída de las utilidades del año pasado fue que el mercado inmobiliario seguía en una etapa de ajustes profundos; la recuperación sustancial de la confianza y las expectativas del mercado todavía requería tiempo. La segmentación entre mercados urbanos era evidente, y durante el año la tasa de margen bruto de ventas reconocidas de la actividad de venta de pisos registró una disminución interanual. Además, la estructura de los proyectos de ventas reconocidas del grupo en general experimentó cambios puntuales en su fase, lo que hizo que la proporción promedio del interés patrimonial de las ventas reconocidas del año, en comparación con el año 2024, cayera, reduciendo así la ganancia atribuible a los accionistas.

Este año, el objetivo de ventas del grupo es de más de 1 billón de yuanes

De cara al futuro, la dirección de Yuexiu Real Estate indicó que espera que el mercado inmobiliario continúe ajustándose, buscando estabilizar su nivel más bajo, pero que, con el apoyo de las políticas, se prevé que “este piso de 2025 sea potencialmente un poco más grueso que el del año pasado”. Aunque el desempeño general de las ventas en el primer trimestre de este año pudiera mostrar una disminución, debido a que el mes de enero registró una caída más pronunciada en las ventas, el desempeño de marzo fue mejor que en los dos primeros meses; esto podría ser una señal importante de que el mercado se está reactivando o mejorando.

La dirección señaló que este año, el objetivo de ventas del grupo es de más de 1 billón de yuanes, con recursos vendibles de 221.3 mil millones de yuanes, y el 94% de los recursos proviene de ciudades de primera y segunda línea, con un plan de rotación de aproximadamente el 50%.

El año pasado, los ingresos operativos del grupo fueron de 86,460 millones de yuanes, un aumento interanual del 0.1%. El monto acumulado de ventas por contrato durante el año fue de aproximadamente 106,210 millones de yuanes, una caída interanual del 7.3%. El margen bruto fue de alrededor del 7.8%, una disminución de 2.7 puntos porcentuales.

La dirección indicó que espera que la industria pueda obtener cuanto antes una reparación mejor, y mencionó que el margen bruto general de los nuevos proyectos de inversión está por encima del 15%. Aspira a elevar el nivel de margen bruto total mediante la fortaleza del producto y la capacidad de capturar prima, con el fin de que el margen bruto regrese cuanto antes a una posición razonable.

En cuanto a las reservas de suelo, Yuexiu Real Estate añadió 25 parcelas de tierra en 9 ciudades el año pasado. La nueva reserva de tierra equivale a aproximadamente 2.78 millones de metros cuadrados; la inversión en equidad fue de aproximadamente 24.4 mil millones de yuanes, y la proporción de la inversión en equidad en las seis ciudades principales alcanzó el 96.3%. Al cierre del año pasado, el total de reservas de tierra del grupo era de aproximadamente 18.55 millones de metros cuadrados. Los recursos de tierra son de alta calidad, y la proporción de ciudades de primera y segunda línea alcanzó el 94.4%.

Se prevé que la inversión en equidad de este año sea de 30 mil millones de yuanes

El grupo prevé que la inversión en equidad de este año sea de 30 mil millones de yuanes, igual que el año pasado, pero el año pasado en realidad solo se usaron aproximadamente 24 mil millones. La dirección señaló que el motivo por el cual el monto no alcanzó el objetivo previsto fue que, en la primera mitad del año pasado, el mercado de tierras estaba muy caliente; sin embargo, el grupo consideró que ese “calor” carecía de respaldo por parte del mercado, por lo que solo se tomaron buenos proyectos. Además, como el grupo no alcanzó el objetivo de ventas, decidió realizar inversiones mediante la firma de pedidos; la tasa general de prima era relativamente baja, por lo que la estrategia de inversión del año pasado fue relativamente precisa.

Al cierre del año pasado, el total de efectivo y saldos bancarios, depósitos a plazo, depósitos a plazo y otros depósitos restringidos del grupo era de aproximadamente 46.76 mil millones de yuanes. El flujo de efectivo neto operativo registró una entrada de aproximadamente 13.94 mil millones de yuanes. Las “tres líneas rojas” se mantuvieron cumpliendo el “segmento verde”; después de excluir los anticipos recibidos, los ratios de activos y pasivos, el ratio de deuda neta y el ratio de efectivo a deuda a corto plazo fueron 65.5%, 54.9% y 1.7 veces, respectivamente. La tasa media ponderada anual de interés de los préstamos durante el año fue 3.05%, una disminución interanual de 44 puntos básicos, situándose en un nivel bajo dentro de la industria.

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