¡El fuego de la guerra en Oriente Medio llega a la mesa! La cadena de comida rápida advierte: costos y demanda enfrentan un doble impacto

Preguntar a la IA · ¿Cómo la guerra entre Irán y Estados Unidos afecta indirectamente el comportamiento de consumo del sector de bajos ingresos en EE. UU.?

3 de marzo de Caixin (edición por Liu Rui) A medida que la guerra entre Irán continúa sin interrupción y comienza a ejercer presión sobre la demanda global y las cadenas de suministro, los gigantes del fast food se ven obligados a afrontar un entorno operativo cada vez más complejo.

Según un informe de investigación más reciente de Bernstein, los directivos de McDonald’s y de Restaurant Brands International (código bursátil en EE. UU.: QSR) han manifestado recientemente que, aunque en el momento actual la guerra entre Irán tiene un impacto directo limitado en la cadena de suministro de EE. UU., los efectos macroeconómicos más amplios se están volviendo cada vez más evidentes.

Restaurant Brands International es la empresa matriz de cadenas de comida rápida como Burger King, Popeyes y Tim Hortons.

Bernstein advierte que, a medida que los costos de energía y de materias primas aumentan gradualmente, se espera que esto apriete aún más las ganancias de estas dos compañías. Y lo que resulta aún más preocupante es que, según los datos de principios de marzo, bajo el impacto de la guerra entre Irán, la demanda de gasto de los principales grupos de consumidores de ambas empresas se ha enfriado.

Porque en el mercado estadounidense, los principales grupos de consumidores a los que atienden estas dos compañías son los consumidores de bajos ingresos que ven apretado su presupuesto, y el conflicto está imponiéndoles una mayor presión de gasto.

Los analistas señalan que la guerra entre Irán ha hecho que los precios de la gasolina en EE. UU. se disparen, y que el gasto en combustible representa una proporción especialmente alta de los ingresos en estos grupos de bajos ingresos. Esto significa que el reciente aumento en el precio de la gasolina les afecta de manera más intensa, equivalente a cobrarles un impuesto directo sobre gastos discrecionales como comer fuera.

McDonald’s, en el mercado estadounidense, siempre ha tenido como propuesta de valor los precios bajos y la buena relación calidad-precio, por lo que sus acciones durante mucho tiempo se han considerado un activo de inversión “defensivo” en períodos de debilidad económica en EE. UU. Sin embargo, la magnitud del impacto energético, que resulta tan severa, ha terminado por golpear también la demanda de este gigante de la restauración que utiliza el bajo costo como argumento principal. Al parecer, McDonald’s ya ha cerrado parte de sus restaurantes y su cadena de suministro también se ha visto limitada.

En el frente de suministro, en la actualidad McDonald’s utiliza sus potentes planes de cobertura (hedging) de energía y materias primas para proteger sus tiendas propias y las franquiciadas frente al impacto de las fluctuaciones de precios a corto plazo. No obstante, Bernstein advierte que si los precios internacionales de la energía se mantienen elevados durante la segunda mitad de 2026, estas coberturas finalmente vencerán a precios de mercado más altos. En ese momento, McDonald’s podría verse obligado a desacelerar los planes de renovación de locales y la expansión digital.

La situación geopolítica tiene un impacto especialmente grave en Asia; ambas compañías han reflejado que la cadena de suministro está “inestable” y que los costos logísticos siguen aumentando. Los analistas de Wall Street advierten que, a partir de los estados financieros que publicaron recientemente estas dos compañías, podría reflejarse el impacto de la agresión de Irán en las ventas comparables globales.

（Caixin Finance and Economics, Liu Rui）