¡Después de 8 años, Maotai vuelve a subir de precio! La industria del licor ha cambiado

El 30 de marzo por la noche, Kweichow Moutai (600519)(600519) anunció un aumento del precio de Feitian; se mantuvo en 1.499 yuanes por botella tras 8 años, y se puso fin.

Según el anuncio, tras un estudio se decidió que Kweichow Moutai (600519), a partir del 31 de marzo de 2026, el precio del contrato de venta de la bebida de Kweichow Moutai Feitian al 53% vol y 500 ml (2026) pasará de 1.169 yuanes por botella a 1.269 yuanes por botella, y el precio minorista de venta directa dentro del sistema propio pasará de 1.499 yuanes por botella a 1.539 yuanes por botella.

Kweichow Moutai indicó que este ajuste de precios tendrá un cierto impacto en el desempeño operativo de la empresa.

En comparación, el incremento de precio de Feitian Moutai en esta ocasión es menor que el de la ocasión anterior, y además el aumento anterior no implicó ajustes del precio minorista sugerido para el mercado; por otra parte, el entorno del mercado de licores blancos ya ha experimentado cambios significativos. En la Feria Nacional de Alcoholes y Licores (Primavera) 2026, recién finalizada, los profesionales del sector no son optimistas con el panorama de la industria.

Cabe señalar que la última vez que Kweichow Moutai publicó un aviso de aumento de precios fue en noviembre de 2023. Antes de ello, la fábrica de 53% vol 500 ml de Feitian Moutai se mantuvo durante años en 969 yuanes por botella, y el precio minorista sugerido para fabricantes del mercado seguía en 1.499 yuanes por botella.

En ese entonces, tras un estudio se decidió, a partir del 1 de noviembre de 2023, aumentar el precio de fábrica del licor de Kweichow Moutai 53% vol (Feitian, Wuxing). El aumento promedio fue de aproximadamente 20%. Con base en el porcentaje de este aumento, el precio de fábrica del licor de Kweichow Moutai 53% vol (Feitian, Wuxing) aumentaría aproximadamente 200 yuanes por botella; el precio de fábrica tras el ajuste más reciente sería de alrededor de 1.160 yuanes por botella.

Si se toma el precio minorista sugerido de 1.499 yuanes por botella, entonces hay que remontarse a hace 8 años. En enero de 2018, Kweichow Moutai publicó un anuncio explicativo sobre el precio de mercado de los productos de Moutai, indicando que a partir de 2018 se ajustaría adecuadamente el precio de los productos de licor de Moutai. En ese momento, Kweichow Moutai exigía a todas las subsidiarias en todos los niveles y a todas las subsidiarias de Kweichow Moutai Group en todos los niveles que vendieran el licor Feitian Moutai de 53% vol y 500 ml con el precio de etiqueta de 1.499 yuanes por botella.

Según una plataforma de datos de precios de bebidas de terceros, el 1 de noviembre de 2023, el precio de mercado de la botella original sin desmontar de Feitian Moutai de 53% vol y 500 ml era de aproximadamente 2.900 yuanes por botella; el precio de la botella suelta de Moutai era de alrededor de 2.600 yuanes. Este dato coincide básicamente con el nivel de precio antes del incremento del precio de fábrica oficial en la ocasión anterior.

La misma plataforma de datos muestra que el 30 de marzo de 2026, el precio de mercado de la botella original sin desmontar de Feitian Moutai de 53% vol y 500 ml en fábrica era de aproximadamente 1.655 yuanes por botella; el de la botella suelta era de alrededor de 1.545 yuanes. El precio de mercado de la botella suelta de Feitian Moutai es prácticamente igual al precio minorista de 1.539 yuanes por botella del sistema propio mencionado en el anuncio oficial más reciente.

Desde la perspectiva del entorno macro de la industria de licores blancos, Moutai sigue siendo Moutai. Aunque Feitian sube de precio en contra de la tendencia, el mercado de licores blancos ya no es el de hace tres años.

La semana pasada, como el “termómetro de dirección” y “barómetro meteorológico” de la industria de licores, la 114ª Feria Nacional (Primavera) de Productos de Licores (en adelante, “Feria de Licores”) se inauguró el 26 de marzo en Chengdu. Lo que debería ser una fiesta anual para la industria, este año tiene una atmósfera de “calma” diferente a la calidez del sol primaveral. Esta Feria de Licores muestra un panorama completamente distinto al de ediciones anteriores: en la zona de exhibición de hoteles principales hay poca afluencia, las principales empresas de licor se retiran paulatinamente, y los distribuidores observan con cautela; mientras que en el recinto principal aún se agolpa la gente y la sección enfocada en alimentos y bebidas mantiene su temperatura.

En 2025, la industria de licores blancos entró en una etapa de ajuste profundo bajo el impacto combinado de múltiples factores, como el ciclo macroeconómico, el ciclo de ajuste industrial y los cambios de políticas. La recuperación de escenarios de consumo tradicionales como banquetes de negocios ha sido relativamente lenta. El inventario general de la industria se mantiene en niveles altos, y todas las grandes empresas de licor enfrentan una dura competencia y desafíos en el mercado; la integración y el reordenamiento de la industria de licores blancos es inevitable.

Recientemente, el comentarista de la industria del alcohol en China, Xiao Zhuqing, le dijo al reportero de Securities Times que las empresas cotizadas de licor blanco existentes se enfrentan a una competencia de reducción de volumen intensamente “involucionada”. Depender de incrementos marginales en el desempeño a través de inversiones homogéneas resulta cada vez menos efectivo.

Xiao Zhuqing considera que el patrón nacional de marcas del mercado de licores blancos de China ya está consolidado. En el futuro, las empresas cotizadas de marcas regionales de renombre de China, apoyándose en ventajas de financiación de capital, ventajas de marketing y ventajas de talento para integrar marcas regionales de los distintos mercados a nivel provincial, será una nueva tendencia del desarrollo de la industria del licor en China. Desde la perspectiva de la industria, el ajuste de precios de Moutai contra la tendencia libera una señal clara: las marcas líderes todavía tienen la capacidad de ajustar la oferta y la demanda mediante medios orientados al mercado y de optimizar el sistema de precios; esto inyecta confianza para guiar a la industria a salir de la etapa de ajuste.

En general, la situación entre “frío y calor” en las empresas de licores blancos en esta Feria de Licores también marca el final de una época: el tiempo de los licores blancos que dependían de sobrecargar inventario, de los canales y de la expansión a gran escala se está yendo silenciosamente. En su lugar, llega un nuevo ciclo de operación más precisa, juegos con inventarios y un desarrollo de alta calidad.

Hay que recordar que el 30 de marzo, Kweichow Moutai también celebró una reunión de la junta directiva, en la que, por unanimidad, se aprobó destituir a Jiang Yan de sus cargos como subgerente de la empresa, director financiero y secretario de la junta directiva. En los últimos años, los casos de corrupción de Kweichow Moutai han ocurrido con frecuencia durante mucho tiempo, y más de diez ejecutivos han sido investigados. A mediados de este mes, Jiang Yan, por presuntas graves violaciones disciplinarias y presuntas actividades ilegales, actualmente está siendo investigado.

(El editor: Zhang Yang HN080)

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