RBC Capital mantiene una postura optimista sobre las acciones de Micron (MU) a pesar de la reciente caída, afirma que "la fortaleza de los precios de la memoria podría extenderse hasta 2027"

Las acciones de Micron Technology (MU) se han desplomado más de un 20% durante las últimas cinco sesiones bursátiles, lo que refleja la toma de ganancias y las preocupaciones sobre el impacto del nuevo método de compresión de TurboQuant, propiedad de Alphabet, de Google (GOOGL), en la demanda de memoria. Aun así, el analista de RBC Capital, Srini Pajjuri, se mantiene optimista sobre las acciones de Micron, ya que cree que la fortaleza en los precios de la memoria podría extenderse hasta 2027 en medio de restricciones de oferta.

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El analista de 5 estrellas tiene una calificación de Compra para las acciones de MU con un precio objetivo de $525. A pesar del retroceso reciente, las acciones de MU todavía están subiendo un 264% en el último año, impulsadas por una demanda sólida de memoria en medio del auge de la IA.

RBC Espera que Micron se Beneficie de la Fortaleza Continua en los Precios

Después de sus reuniones con más de 15 empresas de la cadena de suministro de tecnología en Asia la semana pasada, Pajjuri señaló que la demanda de componentes para IA y centros de datos sigue siendo sólida, sin señales de desaceleración. Espera que las condiciones de oferta ajustadas continúen durante el año, lo que llevaría a precios más altos en muchos casos. El analista indicó que el espacio limitado de sala limpia es el principal obstáculo para el suministro de memoria y de chips de 3nm, y podría persistir en 2027, con las máquinas de litografía EUV (Ultravioleta Extremo) surgiendo como el siguiente posible cuello de botella.

Además, Pajjuri señaló que el precio del contrato de DRAM (memoria dinámica de acceso aleatorio) para el segundo trimestre de 2026 está encaminado para aumentar un 50%. De hecho, cree que sus estimaciones de crecimiento de un solo dígito para el ASP (precio promedio de venta) en los trimestres 3 y 4 podrían ser conservadoras, dado que persisten las limitaciones de sala limpia, que es poco probable que se alivien significativamente hasta la segunda mitad de 2027.

Pajjuri indicó que HBM4 está entrando en producción masiva a partir del segundo trimestre de 2026. Si bien el impulso reciente de precios de DDR (doble velocidad de datos) ha reducido la prima de precio de HBM a menos de 2x, Pajjuri espera que las nuevas negociaciones de contratos de HBM en mayo y junio impulsen significativamente el precio para 2027.

Además, Pajjuri enfatizó que se espera que los centros de datos representen más del 70% del mercado de DRAM en 2026, por lo que cualquier posible caída en la demanda de PCs y smartphones no debería afectar materialmente los precios. De hecho, este cambio estructural de mezcla hacia los centros de datos podría ayudar a reducir la ciclicidad de la industria de DRAM en los próximos tiempos. Mientras tanto, en NAND, la oferta a corto plazo es incluso más ajustada, ya que los fabricantes de memoria continúan priorizando la producción de DRAM. Sin embargo, Pajjuri señaló que las inversiones en migración tecnológica podrían impulsar un crecimiento de dos dígitos altos en el suministro de bits en 2026.

¿Es MU una Buena Acción para Comprar?

En general, Wall Street tiene una calificación de consenso de Fuerte Compra para la acción de Micron Technology, basada en 26 Compras y dos Mantenciones. El precio objetivo promedio de las acciones de MU de $533.40 indica un potencial alcista del 66%.

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