La única cosa que los bajistas de Nvidia siguen equivocándose en 2026

Las acciones de Nvidia (NVDA 1.40%) cotizan a la baja un 10.2% hasta ahora en 2026, a pesar de que la empresa reportó un salto interanual del 65% en los ingresos, hasta $215.9 mil millones, en el año fiscal 2026 (que finaliza el 25 de enero de 2026). Algunos inversores ahora se preguntan si el nivel actual del gasto en infraestructura de inteligencia artificial (IA), que está impulsando el crecimiento de la compañía, puede sostenerse a lo largo del tiempo.

Sin embargo, esas preocupaciones se basan en una suposición errónea.

Imagen: Getty Images.

La demanda de infraestructura de IA es una tendencia multianual

Los osos de Nvidia siguen tratando el gasto actual en IA como un repunte de corto plazo impulsado por los hiperscalers. Señalan el desaceleramiento del crecimiento secuencial de los ingresos de la compañía, el aumento de la presión competitiva, la mayor concentración de clientes y el incremento de los riesgos geopolíticos como señales de que la demanda podría normalizarse.

Sin embargo, la realidad es más matizada. Si bien estas preocupaciones son válidas, Nvidia sigue siendo un habilitador clave para la construcción de infraestructura global de IA. En su discurso de apertura en la Conferencia de IA GTC 2026, el CEO Jensen Huang anunció que Nvidia ahora ve al menos $1 billón en demanda de sus sistemas de IA en 2026 y 2027, frente a aproximadamente $500 mil millones de demanda visible que la empresa tenía para sus sistemas Blackwell y Rubin hasta 2026, un año antes.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(-1.40%) $-2.34

Precio actual

$165.18

Datos clave

Capitalización de mercado

$4.0T

Rango del día

$164.28 - $169.45

Rango 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

6.4M

Volumen prom.

180M

Margen bruto

71.07%

Rendimiento por dividendo

0.02%

La creciente adopción de modelos de razonamiento de IA y agentes de IA ha incrementado dramáticamente los requisitos de cómputo. Nvidia estima que la demanda de cómputo de IA aumentó hasta 1 millón de veces en los últimos dos años.

La demanda de cómputo también se está expandiendo en industrias y funciones. Los hiperscalers representan aproximadamente el 60% del negocio de Nvidia, mientras que el 40% restante proviene de empresas, proyectos soberanos de IA, startups y nuevos casos de uso como robótica y edge AI. La base de clientes diversificada garantiza que Nvidia no dependa en exceso de una sola industria o empresa.

Nvidia también se beneficia de un flujo constante de nuevos lanzamientos de productos. Las implementaciones de Hopper siguen en curso y los sistemas Blackwell se están acelerando. Las plataformas futuras de la compañía, como Rubin y Feynman, ya están en desarrollo.

Por último, la relación precio/ganancias sobre crecimiento (PEG) de Nvidia es solo 0.41, lo que indica que sus ganancias están creciendo más rápido que su precio de las acciones.