Hace poco estuve revisando la trayectoria de Duan Yongping y honestamente es de esas historias que te hace repensar completamente cómo invertir. Este tipo pasó de gestionar una pequeña fábrica con pérdidas millonarias en 1988 a convertirse en uno de los inversores más respetados del mundo. No es casualidad, tiene una filosofía muy clara.

La carrera empresarial de Duan Yongping es casi de película. Con 28 años tomó control de una fábrica quebrada, la reformuló completamente, y en pocos años el valor de producción saltó a casi 1,000 millones de yuanes. Luego fundó BuBuGao, que se convirtió en un gigante con más de 10 mil millones en producción anual. Pero lo interesante es que a los 40 años decidió retirarse a tiempo. Se mudó a Estados Unidos y comenzó su carrera en inversiones, donde realmente brilló.

En 2006 logró algo histórico: pagó 620,100 dólares por almorzar con Buffett y se convirtió en el primer inversor chino en conseguirlo. Durante ese almuerzo le recomendó a Buffett que invirtiera en Apple. Buffett le hizo caso, y Duan Yongping también quedó profundamente influenciado por la filosofía de valor de Buffett, que ha practicado desde entonces.

Veamos cómo invierte este tipo. Con NetEase fue brutal: en 2001 cuando la empresa enfrentaba litigios y las acciones estaban a 0.8 dólares, Duan Yongping metió dinero sin dudarlo. Su inversión de 2 millones se convirtió en más de 100 millones. En Apple comenzó a acumular acciones en 2011 cuando la capitalización era menor a 300 mil millones de dólares. Hoy representa el 70% de su cartera estadounidense. Con Moutai tiene casi toda su cuenta en yuanes, considerándola un 'bono a largo plazo' porque el valor intrínseco es sólido, solo fluctúa el precio. En 2024 cuando Pinduoduo cayó tras resultados débiles, Duan Yongping compró activamente. Y con Tencent ha estado comprando durante las caídas de 2022-2023, considerando que el precio era una buena oportunidad.

Ahora bien, ¿cuáles son realmente sus principios? Primero: ir a pescar donde hay peces. El mercado A lleva más de diez años rondando los 3,000 puntos, mientras que las acciones estadounidenses han subido durante 20 años. Elegir la dirección correcta importa más que el esfuerzo. Segundo: selecciona bien y amistate con el tiempo. Duan Yongping dice que si no puedes mantener una acción 10 años, no la compres ni un segundo. Tercero: comprar acciones es comprar empresas. Si tiene buen producto, buen modelo de negocio y un fundador con visión, ¿por qué tener miedo?

Cuarto: la inversión necesita fe genuina. Duan Yongping mantiene dos cuentas: una para inversión en valor donde posee acciones como Apple durante 14 años sin vender, y otra especulativa donde admite que solo ganó poco dinero. Quinto: no hay atajos. Si buscas atajos como la especulación, seguirás buscándolos por 20 años más. Sexto: reduce las decisiones. No hagas 20 decisiones en un año porque cometerás errores. Hacer 20 decisiones en toda una vida es suficiente. Séptimo: si no ganas dinero, reflexiona sobre la estrategia. La especulación no mejora aunque perfecciones la técnica.

Octavo: compra donde nadie mira, vende donde todos miran. Cuando le preguntaron por qué tuvo valor de comprar NetEase, respondió: si alguien te vende algo que cuesta 10 yuanes por 1 yuan, ¿qué valentía necesitas? NetEase tenía 4 yuanes en efectivo por acción pero cotizaba a 1 yuan. Noveno: el mercado A no es un juego de tontos. Los verdaderos ganadores son los inversores en valor, como Duan Yongping con Moutai, que no ha tocado en más de diez años. Décimo: cree en el destino; eventualmente te conviertes en la persona que deseas ser. La naturaleza humana no cambia. Si eres especulador, seguirás siéndolo. Si crees en inversión en valor, te convertirás en eso.

Esta es la razón por la que Duan Yongping quiso almorzar con Buffett: ambos practican la inversión en valor y ambos obtienen resultados. La lección es clara: la paciencia, la disciplina y la fe en el valor a largo plazo son lo que separa a los ganadores reales de los especuladores.