【Informe de mercado】Nueva Guerra Fría tecnológica: Informe de diagnóstico profundo sobre la competitividad en IA entre EE. UU. y China

Lo que queremos que sepas es lo siguiente:
En marzo, la Reserva Federal (FOMC) mantuvo la tasa de interés de referencia en el rango de 3.50% ~ 3.75%, y el diagrama de puntos también mantuvo la ruta de recortes de 1 punto en 2026. En medio de un contexto en el que la situación en Oriente Medio todavía no está clara, los comisionados ajustaron ligeramente sus previsiones SEP para economía, inflación y productividad. ¡Y M² (M平方) nos ofrece escenarios sobre el precio del petróleo, las expectativas de inflación y la evolución de las tasas de interés!

Puntos clave de este artículo:

2. China se despide de la era del “lograr más del 5” (保 5): esto no es una desaceleración de crecimiento, sino una apuesta intensa por una actualización estructural de la economía, apostando a todo por la suerte de la IA.

3. Bajo el estrangulamiento de chips de Estados Unidos, la cadena de suministro de China continental está contraatacando en la desesperación. La cadena de suministro global ya ha bajado oficialmente el telón de “hierro” en la guerra tecnológica fría.

4. Con el código abierto de los grandes modelos y una estrategia táctica para superar en el frente del mercado C, ¿podrán los gigantes del software de Internet de China ganar en la era de la IA?

5. Physical AI: ¡la puerta hacia el mundo físico real para la IA! ¿Cómo convertirse en la última carta ganadora para voltear la partida geopolítica entre China y EE. UU., y definir el futuro de la tecnología?

I. ¡Adiós al “lograr más del 5” en el crecimiento del PIB! Del estímulo por volumen a la reforma estructural

Empecemos por el informe sobre el trabajo del gobierno presentado por las dos sesiones a principios de marzo en China, observando los cambios desde arriba hacia abajo. En el informe vemos dos puntos clave: primero, el foco de la política económica de China se está moviendo aún más rápido desde los objetivos agregados del pasado hacia una transformación estructural más precisa. El ajuste más evidente está en que el objetivo de crecimiento del PIB, que antes era 5%, se ajusta al rango de 4.5% ~ 5%; por primera vez desde 2023, se abandona el objetivo de 5%.

Este ajuste muestra un cambio en el objetivo de la economía: priorizar la “calidad” del crecimiento por encima del “volumen”. Este principio también se refleja en las políticas fiscal y monetaria. En el ámbito fiscal, China ralentiza estructuralmente el ritmo de crecimiento de la deuda de los gobiernos locales y hace que el gobierno central asuma más déficit; en la estructura del gasto, también se inclina más hacia el sustento de la población y la tecnología, reduciendo la proporción de inversión en infraestructura. En el ámbito monetario, se mantiene el tono laxo, pero en comparación con herramientas agregadas tradicionales como recortes de coeficiente de reservas (RRR) o recortes de tasas de interés, se presta más atención al uso de herramientas monetarias estructurales, como la compra y venta de bonos del tesoro, para lograr un control preciso de la liquidez.

El segundo punto es, sin duda, la tecnología,

¿Ya eres miembro suscrito? Si ya eres miembro suscrito, haz clic aquí para iniciar sesión

            Hazte miembro suscrito

Disfruta el servicio completo de M² (M 平方)

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6be3e7a37a-ddec59b1bf-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Consulta de gráficos macro ilimitada**

Ten a mano los índices clave
para inversiones globales
en commodities

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5865eb0a21-42ce83c76e-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Informe de enfoque exclusivo**

Aproximadamente 6 ~ 8 artículos exclusivos cada mes
boletín rápido de eventos importantes / análisis de datos

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d6cab06486-9da086d312-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Caja de herramientas de investigación**

Gráficos clave fabricados a medida
rendimiento de backtesting

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-deddf0fc53-03ea5986e2-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Comunidad macro más profesional**

Indicadores secretos de los usuarios
compartir perspectivas

                Suscríbete ahora

                            Haz clic en la pregunta y deja que MM AI te responda
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            ¿Cómo se transforma el enfoque de política económica de China al abandonar el objetivo de “lograr más del 5”?
                                        
                                        

                                            💡Al pasar de objetivos agregados a una transformación estructural, el objetivo de crecimiento del PIB se ajusta a 4.5% ~ 5%. La política fiscal desacelera el crecimiento de la deuda de los gobiernos locales; el gobierno central asume más déficit, y el lado del gasto se inclina hacia el sustento de la población y la tecnología. La política monetaria mantiene un tono laxo y se centra más en herramientas estructurales como la compraventa de bonos del tesoro, para lograr un control preciso de la liquidez.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            ¿Cómo afecta el desarrollo de la nueva productividad de calidad (新质生产力) a la transformación estructural de la economía?
                                        
                                        

                                            💡La nueva productividad de calidad, como sinónimo de alta tecnología y nuevos motores de crecimiento, es clave para la transformación estructural de la economía de China. La autoridad resta importancia al crecimiento agregado del PIB y exige aumentar de forma estructural la proporción de tecnología, elevando la participación de la economía digital en el PIB a 12.5%. A través de la mejora industrial, impulsa una transformación profunda de la economía para hacer frente a la competencia tecnológica entre China y EE. UU.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Ante el estrangulamiento de chips de EE. UU., ¿cómo contraataca la cadena de suministro de China?
                                        
                                        

                                            💡Ante el estrangulamiento de chips de EE. UU., la cadena de suministro de China está compensando las carencias de potencia de cálculo de un solo chip mediante la innovación de la arquitectura de ingeniería de sistemas. Por ejemplo, en el caso de Huawei, se introducen grandes cantidades de chips en los gabinetes de servidores de centros de datos; mediante tecnologías de comunicación se conectan a alta velocidad, desplazando el “campo de batalla” de la IA hacia la capacidad de integración de sistemas y la conexión de múltiples chips. Esto ofrece soluciones valiosas para los proveedores locales de CSP. Además, en otras etapas de la cadena de suministro que no son de chips, se aprovecharon plenamente las ventajas de costos y de concentración de cadenas de suministro de la “fábrica del mundo” de China.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            ¿Qué impacto tiene el despliegue anticipado de China en infraestructura eléctrica para el desarrollo de la IA?
                                        
                                        

                                            💡El despliegue anticipado de China en infraestructura eléctrica, como el proyecto “Eastern Numbers to Western Computing (东数西算)”, aprovecha recursos de energía verde generados en el oeste para brindar un fuerte soporte de base a los centros de cómputo de IA. Sin embargo, aunque la ventaja eléctrica es enorme, la capacidad de uso real sigue limitada por el cuello de botella en el suministro de chips, lo que hace difícil que la ventaja eléctrica se aproveche plenamente a corto plazo. El crecimiento de la carga eléctrica de los centros de datos en EE. UU. sigue superando al de China.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            ¿Cómo los gigantes del software de Internet de China pueden abrirse paso en el mercado de IA a través de aplicaciones para el mercado C?
                                        
                                        

                                            💡Gigantes del software de Internet de China como Alibaba y ByteDance, apoyándose en modelos de código abierto con una excelente relación costo-rendimiento y en una base enorme de usuarios de Internet, logran abrirse paso en el frente de aplicaciones para el mercado C. Por ejemplo, el QWEN AI de Alibaba, mediante actividades promocionales, integra profundamente el ecosistema de software, permitiendo que cientos de millones de usuarios vivan compras impulsadas por IA; así, la IA pasa de ser un Chatbot a convertirse en un Agent y en escenarios de consumo reales.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            ¿Cómo puede “Physical AI” convertirse en una pieza clave para que China dé vuelta la confrontación tecnológica entre China y EE. UU.?
                                        
                                        

                                            💡Physical AI se convierte en una pieza clave para que China dé vuelta la confrontación tecnológica entre China y EE. UU. porque China es más rápida en la industrialización y en la implementación de regulaciones. Por ejemplo, los vehículos autónomos de nivel L3 han sido aprobados para pruebas en carretera, adoptándose una postura más agresiva hacia la conducción autónoma. En el campo de los robots humanoides, los fabricantes chinos superan claramente a los gigantes de EE. UU. en cuota de envíos. Gracias a la manufactura completa, a una supervisión regulatoria anticipada y a grandes volúmenes de datos, China logra ponerse al día y superar a EE. UU.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            En la guerra fría tecnológica entre China y EE. UU., ¿en qué direcciones clave deberían enfocarse los inversores?
                                        
                                        

                                            💡En la guerra fría tecnológica entre China y EE. UU., los inversores deberían prestar atención a la capacidad de cómputo de los centros de datos (semiconductores), la electricidad (redes eléctricas, almacenamiento de energía) y su cadena de suministro con efectos de derrame (memorias, refrigeración y otros componentes). Estas áreas permanecerán durante mucho tiempo dentro del “círculo de tormenta” de la contienda entre China y EE. UU. Para EE. UU., superar el cuello de botella eléctrico es relativamente menos difícil; China necesita seguir impulsando la innovación en modelos, los modelos de negocio para el mercado C y aprovechar las ventajas de robótica y conducción autónoma.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    Favoritos
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Boletín de mercado】La Reserva Federal se mantiene sin cambios y M² (M平方) presenta escenarios de precio del petróleo, inflación y trayectoria de tasas (2026-03-19)
                        
                                                                        
                            【Desbloqueo por tiempo limitado】El estancamiento en Oriente Medio impulsa el riesgo energético: recuento de impactos en una sola mirada (2026-03-17)

【Descuento para la cuenta regresiva del gran lanzamiento】 Perspectivas sobre la economía global x serie especial de tendencias: ¡domina por completo las claves de la asignación en medio de la agitación! Únete ahora

【MM Podcast】 After Meeting EP. 192｜¿Ajuste de valuación de corto plazo o una caída directa hasta el doble “Davis”? Escucha ahora>>

【Nuevo lanzamiento】 ¡Experiencia abierta por tiempo limitado de MM AI! El servicio de atención, preguntas macro y todo lo resuelven de una sola vez Únete ahora

【Desbloqueo con suscripción】 ¡Únete a un plan de membresía y podrás ver informes de proyectos del instituto de investigación! Suscríbete ahora