Strive y Tuttle presentan la estrategia de inversión en ETF de Crédito Digital File Digital Credit ETF Targeting Strategy y Strive SATA

Resumen (TLDR)

• Strive y Tuttle presentaron la solicitud para el ETF de crédito digital T-Strive bajo el ticker DGCR.
• DGCR apuntaría a las acciones preferentes STRC de Strategy y a las acciones preferentes SATA de Strive.
• El ETF propuesto no invertiría directamente en Bitcoin.
• DGCR planea usar swaps y apalancamiento para aumentar la exposición a ingresos.
• El dividendo mensual de SATA de Strive se elevó recientemente al 12.75%.

Strive Asset Management y Tuttle Capital Management han presentado una solicitud para un nuevo fondo cotizado centrado en la renta preferente emitida por empresas del tesoro de bitcoin. Según una presentación realizada ante la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. el 30 de marzo, el fondo propuesto se denomina T-Strive Digital Credit ETF y cotizaría en la bolsa Cboe bajo el ticker DGCR si se aprueba.

El producto propuesto está diseñado para invertir en valores preferentes vinculados a empresas que utilizan balances corporativos para construir exposición a bitcoin. La presentación nombra el Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock de Strategy, conocido como STRC, y el Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock de Strive, conocido como SATA, como los instrumentos principales para la estrategia.

El fondo no invertiría directamente en bitcoin. En cambio, buscaría exposición a ingresos a través de renta preferente y también usaría swaps y apalancamiento para aumentar esa exposición. La presentación no incluyó una comisión de gestión. Matthew Tuttle fue listado como el administrador de cartera principal, mientras que el vicepresidente de Strive, Chris Nicholson, fue nombrado como asesor subordinado.

Nuevo ETF se centra en acciones preferentes de firmas del tesoro de Bitcoin

La presentación coloca el fondo en una categoría en crecimiento de productos vinculados a empresas públicas que financian la acumulación de bitcoin a través de los mercados de capitales. Strategy y Strive utilizan ambas estructuras de acciones preferentes para captar capital y, al mismo tiempo, ofrecer a los inversores ingresos mensuales vinculados a tasas de dividendos variables.

Las acciones preferentes STRC de Strategy actualmente pagan un dividendo mensual del 11.5% mientras apuntan a mantener un precio cerca del nivel de $100. El dividendo mensual de SATA de Strive se elevó recientemente al 12.75% y también apunta a un rango de precios de alrededor de $99 a $100. Estos instrumentos se han convertido en centrales para la forma en que ambas empresas respaldan estrategias de tesorería más amplias vinculadas a bitcoin.

El fondo propuesto DGCR empaquetaría esa exposición enfocada en ingresos en un ETF listado. Al centrarse en acciones preferentes en lugar de en bitcoin directamente, el fondo ofrecería a los inversores otra vía hacia el sector de activos digitales a través de valores emitidos por empresas públicas.

Strive amplía su línea de productos vinculados a cripto

La presentación también suma la expansión más amplia de Strive en productos financieros vinculados a cripto. Esfuerzos anteriores incluyeron una estrategia de bono de Bitcoin vinculada a la deuda corporativa de empresas con exposición a Bitcoin. La compañía también ha construido una estrategia de balance más grande centrada en bitcoin por sí mismo.

Al 11 de marzo, Strive tenía 13,310.9 BTC, según el informe. La empresa dijo que la reserva provino de varios canales, incluidos los ingresos iniciales de PIPE, su adquisición de Semler Scientific y actividad en mercados de capitales vinculada a SATA, programas de at-the-market y ofertas posteriores.

La oferta de acciones preferentes de Strive ha desempeñado un papel importante en esa expansión. La compañía anunció planes en enero para recaudar otros $150 millones mediante una oferta pública secundaria después de que su IPO de SATA en noviembre estuviera sobre suscrita y recaudara $160 millones. El último registro de ETF muestra cómo Strive está extendiendo esa estructura en un producto de inversión separado.

Tuttle también ha incrementado su presencia en ETF relacionados con cripto. Su portafolio incluye productos vinculados a activos digitales importantes, firmas de infraestructura cripto y estrategias temáticas más especializadas. Ese antecedente brinda a la asociación una base clara en productos listados vinculados a la demanda de activos digitales.

El registro de ETF refleja un cambio más amplio en los mercados de capitales cripto

El fondo propuesto llega en un momento en el que las estructuras de mercado público en torno a las firmas del tesoro de bitcoin se vuelven más complejas. En etapas anteriores, el acceso de los inversores estaba en gran medida limitado a acciones comunes o a exposición cripto directa. Nuevos productos como las acciones preferentes y los ETF vinculados a crédito muestran que el sector se está moviendo hacia territorios de mercados de capitales más especializados.

DGCR encajaría en ese cambio al enfocarse en ingresos provenientes de valores emitidos por firmas que usan modelos de tesorería vinculados a bitcoin. Debido a que el fondo utiliza apalancamiento y swaps, tendría un perfil de riesgo diferente al de un ETF de acciones estándar. Al mismo tiempo, ofrece una forma más indirecta de exposición vinculada a cripto que los productos de bitcoin al contado.

La aprobación regulatoria sigue pendiente, y la presentación no confirma una fecha de lanzamiento. Aun así, el ETF propuesto muestra cómo firmas como Strive y Tuttle están intentando construir nuevos productos listados en torno a las herramientas de financiamiento que ahora utilizan las principales compañías de tesorería de bitcoin.