En una medida de no intervención, la SEC dice que la mayoría de las criptomonedas no son un valor mobiliario.

En un esperadísimo anuncio, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha adoptado un enfoque en gran medida de “no intervención” para regular la criptomoneda. En coordinación con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la SEC declaró que la mayoría de los activos digitales no se considerarán valores bajo la legislación federal, incluidos los stablecoins y los principales criptoactivos como Bitcoin, Ethereum y Solana.

La SEC dijo que la nueva guía está destinada a respaldar la innovación en el sector cripto, marcando un cambio con respecto al enfoque de las agencias bajo la administración anterior. Durante la administración de Biden, la SEC se centró principalmente en la aplicación de la ley en el ámbito cripto. El entonces presidente de la SEC, Gary Gensler, había mantenido que la mayoría de las criptomonedas calificaban como valores.

La nueva taxonomía

El nuevo marco divide los criptoactivos en cinco categorías:

• Productos digitales (commodities)

• Coleccionables digitales

• Herramientas digitales

• Stablecoins

• Valores digitales, que el presidente de la SEC, Paul Atkins, definió como valores tradicionales que utilizan nueva tecnología

Solo la categoría final se tratará como valores y estará sujeta a la plena supervisión regulatoria de la SEC.

“Es una buena noticia”, dijo Joel Hugentobler, analista de criptomoneda en Javelin Strategy & Research. “A pesar de los ETF y de la participación cada vez mayor en inversiones cripto durante los últimos años, la mayoría de los inversores—especialmente a nivel institucional—no quieren involucrarse en una inversión potencial que no tenga un marco regulatorio claro”.

Definiendo aún más un valor

La guía también permite que ciertos activos pierdan su condición de valores regulados bajo condiciones específicas. Un activo digital puede considerarse un valor cuando se ofrece como una inversión con la expectativa de ganancias derivadas de los esfuerzos de otros. Sin embargo, la existencia de un contrato de inversión que involucre un criptoactivo que no sea un valor no convierte, por sí sola, el activo en un valor. Según la guía, esos contratos de inversión concluyen cuando el emisor ha cumplido con sus obligaciones declaradas o ha fallado en cumplirlas.

El marco también aclara la división de autoridad entre la SEC y la CFTC. La SEC supervisará los contratos de inversión y los valores tokenizados, mientras que la CFTC regulará las commodities digitales y los derivados basados en cripto.

Aunque la industria cripto ha acogido en gran medida la guía, el resultado se anticipó ampliamente dadas las posturas generalmente favorables a las criptomonedas de la administración de Trump.

“Se ha esperado que la mayoría, si no es que todos, no se clasifiquen como valores”, dijo Hugentobler. “Probablemente por eso los mercados no se están moviendo con ello, ya que está descontado. Si hubiera sido lo contrario, veríamos una caída más grande en las ventas y tendríamos más desafíos con los que lidiar”.

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Etiquetas: BitcoinCFTCcriptooSecuritiesStablecoins