El precio del cerdo cae por debajo de 5 yuanes, alcanzando un mínimo histórico, con una relación cerdo-grano de 3.86:1 y pérdidas profundas. ¡El control de la capacidad de producción se intensifica!

Pregunta a la IA · ¿Por qué la segunda crianza para engorde ya no logra compensar la caída del precio del cerdo?

El precio del cerdo sigue bajando.

Según datos de la web Zhu Hao Duo, al 30 de marzo el precio medio de salida de los cerdos de tres razas fuera del establo en todo el país ha caído a 9.36 yuanes/kg; en la región noroeste ya se ha caído por completo por debajo de 9 yuanes/kg, y en todo el país solo Guangdong se mantiene por encima de 10 yuanes/kg.

En el lado de los piensos, el precio del maíz cotiza a 2422 yuanes/tonelada y el de la harina de soja a 3258 yuanes/tonelada, ambos al alza, lo que comprime aún más el margen de beneficio de la cría. La relación precio del cerdo/maíz cae a 3.86:1, situándose en un rango de pérdidas profundas.

En la industria se considera que, en esta ocasión, cuando el precio del cerdo toca fondo, la lógica del mercado podría haber cambiado profundamente. Antes, cuando el precio del cerdo caía al punto más bajo, el grupo de la segunda crianza para engorde entraba en masa, formando un “soporte”; pero este año, incluso si el precio del cerdo ha caído por debajo de las expectativas psicológicas de la mayoría de los participantes del sector, la intención de entrada a la segunda crianza para engorde sigue claramente débil. Los datos de Zuo Chuang Information muestran que, desde marzo, la cantidad de cerdos de los que las empresas de muestra han enviado al canal de segunda crianza para engorde ha disminuido un 28.48% frente al mismo periodo del año pasado. Con menos soporte de la segunda crianza, el mercado es más real y también más cruel: la desinversión de capacidad de la industria solo puede completarse confiando en que el flujo de caja “sangre” de forma pasiva.

Personas relacionadas con el Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales opinan que la causa central de la caída continuada del precio del cerdo es la oferta abundante combinada con la temporada baja de consumo. En el sector se prevé de manera general que la consolidación en el nivel bajo probablemente se mantendrá hasta finales del segundo trimestre; en la segunda mitad del año, se espera una mejora gradual, pero incluso con un rebote, su magnitud sería limitada.

Sin embargo, entre el pesimismo también hay destellos de luz. Primero, el Estado ya ha puesto en marcha la compra/almacenamiento de carne de cerdo congelada y ha instruido a las autoridades locales para que aumenten de forma simultánea la intensidad de la recolección y el almacenamiento, formando una fuerza conjunta de regulación.

Segundo, a medida que se divulgan los informes anuales, las principales empresas del sector porcino muestran una capacidad de operación más resistente.

El informe anual de Muyuan Co., Ltd. muestra que en 2025 la empresa logró unos ingresos de 1441.45 mil millones de yuanes, y un beneficio neto de 158.12 mil millones de yuanes. Cabe destacar que, al cierre de 2025, el ratio de activos y pasivos de Muyuan ha bajado a 54.15%, 4.53 puntos porcentuales menos que al inicio del año.

El informe anual de Wens Foodstuff Group Co., Ltd. indica que en 2025 logró ingresos por 1038.84 mil millones de yuanes, y un beneficio neto de 52.35 mil millones de yuanes. Al cierre de 2025, el ratio de endeudamiento de Wens se sitúa en torno al 50%. Además, Wens señala que en 2026 planea reducir aún más el ratio de activos y pasivos hasta alrededor de 48%.

Además, en el nivel del mercado secundario, ya se ha observado el fenómeno de entrada de capitales en sentido contrario hacia ETFs temáticos de cría. Al 27 de marzo, el ETF de cría y ganadería (招商 516670) de los últimos 10 días ha tenido entradas netas superiores a 90 millones de yuanes.

En la situación actual. No existe aún un calendario claro para la reversión del precio del cerdo; el ritmo de desmantelamiento de la capacidad de cerdas reproductoras es relativamente lento, y a corto plazo el sentimiento sigue débil. Para los inversores orientados a la asignación de activos, la actual valoración baja quizá sea el momento para montar posiciones por tramos; para los inversores orientados a la negociación, tal vez aún necesiten esperar señales “del lado derecho”.

Aviso de riesgo: Los fondos implican riesgos; invierta con cautela.