El ETF de metales no ferrosos industriales Penghua sube cerca de un 1%, el riesgo de contracción en el suministro global de aluminio electrolítico se intensifica

En las noticias, el 28, la empresa Emirates Global Aluminium, con sede en Emiratos Árabes Unidos, señaló que su planta ubicada en Abu Dabi fue atacada por Irán; el 29, Bahrain Aluminium Company también confirmó que algunas de sus instalaciones fueron atacadas por Irán. Desde que se intensificó el conflicto en Oriente Medio, el suministro global de aluminio se ha visto afectado, y los precios de los futuros de aluminio en Londres han subido de forma notable.

Las instituciones señalaron que primero se posiciona el aluminio y que el valor está en el cobre. En el mercado de materias primas, a corto plazo se sigue de cerca la dinámica entre EE. UU. e Irán, y se presta atención a las oportunidades de “alcance” del aluminio por recuperación. A mediano y largo plazo, el punto de inflexión económico de base y la desglobalización impulsan la optimización de la estructura de oferta y demanda; la tendencia no ha cambiado: 1) a corto plazo, aunque el conflicto entre EE. UU. e Irán desencadena preocupaciones por la inflación, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha vuelto a subir hasta el nivel más alto desde julio de 2025, lo que presiona el panorama de recuperación económica. Las materias primas de metales industriales aún no han regresado al canal alcista, pero, considerando que desde la operación de recortes de tasas iniciada en agosto de 2025, el aluminio y el cobre —representantes de recursos de alta calidad— han mostrado cambios industriales evidentes tanto en la oferta como en la demanda; es muy probable que los precios de las materias primas cuenten con soporte. Además, con el Estrecho de Ormuz que continúa bloqueado, el riesgo de ruptura de la cadena de suministro de aluminio en Oriente Medio se sigue acumulando, por lo que se debe prestar atención al “alcance” posterior del precio del aluminio. 2) a mediano plazo, a menos que el conflicto entre EE. UU. e Irán persista por encima de lo previsto, la bajada de tasas posterior impulsada por la Fed, que mantiene la tendencia global hacia una política más laxa, aún puede promover el ascenso del ciclo del cobre y del aluminio. 3) a largo plazo, la desglobalización intensifica la competencia de cada país por los recursos; la tendencia del centro del cobre y del aluminio se mantiene en alza.

En el segmento de renta variable, primero se posiciona el aluminio y el valor está en el cobre: desde la perspectiva del ciclo, aunque el conflicto entre EE. UU. e Irán es difícil de predecir, por un lado, si se realiza el cálculo inverso con una valoración razonable, actualmente la capitalización de mercado implícitamente asociada a la posición de materias primas de las empresas líderes de cobre y aluminio tiene un margen de seguridad relativamente grande, y el valor sigue destacando; por otro lado, tanto si se trata de estanflación como de recuperación, el aluminio electrolítico se beneficia y merece especial atención, especialmente porque las caídas impulsadas por el sentimiento proporcionan oportunidades a bajo nivel.

Desde la perspectiva del valor, el valor patrimonial del cobre y del aluminio finalmente se revalorizará: 1) el centro de largo plazo de las materias primas se mantiene estable y tiende a subir. En el contexto de la desglobalización, precios como el del cobre y el aluminio de las materias primas de crecimiento como tales elevan su centro: primero, en la dimensión monetaria, las políticas arancelarias de Estados Unidos actuales, etc., deterioran la credibilidad del dólar, y cuando el mundo enfrenta incertidumbre para hacer frente, la flexibilización monetaria probablemente es una opción determinada; segundo, en la dimensión de oferta y demanda, bajo la influencia de factores como la seguridad nacional, el nacionalismo y el agotamiento de recursos, se bloqueará la oferta de recursos como el cobre y el aluminio y el aumento de costos es una tendencia general; tercero, con el desarrollo rápido de la IA, la demanda global de electricidad se ve fuertemente impulsada, y el cobre y el aluminio —cuyas oferta y demanda también se ven afectadas— se benefician. 2) compensación del riesgo mediante crecimiento o dividendos. Las valoraciones del cobre y el aluminio en el mercado doméstico suelen estar por debajo de las del exterior, y tanto el atributo de crecimiento del cobre nacional como el atributo de “bono” del aluminio ayudan a elevar la valoración.

A 2026-03-30  09:45, el índice temático de metales no ferrosos industriales de CSI (H11059) sube con fuerza 1.15%, con Tianshan Aluminium subiendo 9.99%, Yunnan Aluminium Co., Ltd. subiendo 7.69%, Nanshan Aluminium subiendo 7.12%, Aluminum Corporation of China, Henan Shenhuo Coal & Power Co., Ltd. y otras acciones subiendo en seguimiento. El ETF de Metales no Ferrosos Industriales de Penghua (159162) sube 0.96%, con un precio más reciente de 0.84 yuanes.

El ETF de metales no ferrosos industriales de Penghua sigue de cerca el índice temático de metales no ferrosos industriales de CSI. El índice temático de metales no ferrosos industriales de CSI selecciona como muestra del índice los valores de 30 empresas cotizadas de mayor tamaño de mercado, cuyos negocios abarcan industrias como cobre, aluminio, plomo y zinc, metales de tierras raras, etc., para reflejar el desempeño general de los valores de las empresas cotizadas del tema de metales no ferrosos industriales.

Los datos muestran que, a 2026-02-27, las diez principales acciones por peso del índice temático de metales no ferrosos industriales de CSI (H11059) son Luoyang Molybdenum, Northern Rare Earth, China Aluminium, Xingye Silver & Tin, Xiamen Tungsten, Yunnan Aluminium Co., Ltd., Tongling Nonferrous Metals, China Tungsten High-Tech, Jiangxi Copper y Western Mining. La participación combinada de las diez principales acciones por peso es de 54.37%.