El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, dice que Circle podría alcanzar $75B para 2030 a pesar de la reciente venta masiva

El director de inversiones (CIO) de Bitwise, Matt Hougan, dijo que Circle podría alcanzar una valoración de aproximadamente $75 mil millones para 2030, planteando un marco a largo plazo que se centra en la adopción de stablecoins en lugar del ruido regulatorio a corto plazo.

En su memorando semanal, Hougan enmarcó el valor de Circle en torno a tres variables: el tamaño del mercado de stablecoins, la participación de mercado de USDC y los márgenes a largo plazo de la empresa. Usando, según él, supuestos conservadores, modeló un mercado de stablecoins de $1,9 billones para finales de la década, con Circle manteniendo una cuota del 25% y generando un margen del 0,8% después de los costos de distribución.

Ese escenario se traduciría en aproximadamente $3,8 mil millones de ingresos y $2,7 mil millones de ingreso neto, que Hougan dijo que podrían respaldar una valoración cercana a $75 mil millones usando múltiplos estándar de capital.

El memorando llega después de que las acciones de Circle cayeran más de 20% el martes. La caída siguió a informes de que los legisladores están considerando disposiciones en la Ley CLARITY que podrían limitar incentivos tipo rendimiento sobre los saldos de stablecoins. Esos incentivos han sido un impulsor clave de la distribución de USDC a través de socios. Al miércoles por la mañana, la acción estaba al alza alrededor de 2% ese día, cotizando cerca de $103.

Hougan no comentó directamente la caída del precio ni los detalles legislativos. En cambio, enfatizó que la adopción de stablecoins está impulsada principalmente por la utilidad, incluyendo pagos más rápidos, accesibilidad global e integración con sistemas financieros, más que por el rendimiento.

También señaló el posicionamiento de Circle en mercados regulados, indicando que USDC tiene aproximadamente una cuarta parte del suministro total de stablecoins y una participación significativamente mayor en mercados onshore que cumplen. Ese posicionamiento podría volverse más valioso si la regulación impulsa el capital hacia emisores regulados.

                    **Divulgación:** Este artículo fue editado por Estefano Gomez. Para más información sobre cómo creamos y revisamos contenido, consulte nuestra Política Editorial.