Las acciones de A en la tarde se desploman unilateralmente, ampliando la caída, el índice de Shanghai pierde los 4000 puntos: el volumen de negociación en las dos bolsas alcanza casi 2.3 billones de yuanes

问AI · ¿Cómo afecta la escalada de la situación en Oriente Medio al sentimiento bursátil a corto plazo en el A-shares?

Los tres principales índices bursátiles de China A abrieron el 20 de marzo con subidas y bajadas mixtas. Por la mañana, el mercado se dividió; el índice de Shanghái llegó a caer por debajo de los 4000 puntos. El fuerte repunte registrado antes del mediodía no se mantuvo en la tarde; al contrario, se observó una tendencia a la baja en un solo sentido.

Desde la perspectiva del mercado, acciones relacionadas con alquiler de capacidad de cómputo, tecnología financiera, ciberseguridad, aplicaciones de IA, aeroespacio comercial, robots, memorias, entre otros conceptos, cayeron de forma generalizada. En cambio, fotovoltaica y baterías de litio, así como temas de CPO, mostraron fortaleza contra la tendencia.

Al cierre, el índice compuesto de Shanghái cayó 1.24%, hasta 3957.05 puntos; el índice STAR 50 cayó 1.55%, hasta 1318.31 puntos; el índice Shenzhen Component cayó 0.25%, hasta 13866.2 puntos; el índice ChiNext subió 1.3%, hasta 3352.1 puntos.

Según estadísticas de Wind, en el mercado de ambas ciudades y la Bolsa Nacional de Empresas de la China (NEEQ) hubo 661 acciones al alza, 4784 acciones a la baja y 43 acciones en plano.

El volumen total de operaciones en los mercados de Shanghái y Shenzhen fue de 22868 mil millones de yuanes, 1758 mil millones más que los 21110 mil millones del día de negociación anterior. Entre ello, el volumen en Shanghái fue de 9649 mil millones de yuanes, 296 mil millones más que los 9353 mil millones del día anterior; el volumen en Shenzhen fue de 13219 mil millones de yuanes.

De acuerdo con Dazhihui VIP, entre las dos plazas y la NEEQ, 51 acciones tuvieron una subida de más del 9%, y 44 acciones una caída de más del 9%.

Equipos eléctricos se dispararon en un momento; el sector de petróleo y petroquímica lideró las caídas

Por sectores, los equipos eléctricos se dispararon en un momento. Más de 10 acciones, como Sungang Electric (300827), Gensun New Energy (301658), JINLANG Technology (300763), Haiyou New Materials (688680), Huabao New Energy (301327), Heliumo Shares (688032), y China LianZhong Group (002309), entre otras, registraron cierres al alza con límite o subidas superiores al 10%. Aijian Securities señaló que el entorno internacional en el ámbito energético es complejo y severo, con un aumento continuo de los conflictos geopolíticos, y que las energías renovables como la fotovoltaica podrían ser una nueva vía de avance para garantizar la seguridad energética nacional. Incluyendo la fotovoltaica, parte de los productos tendrá la cancelación del reembolso del impuesto al valor agregado por exportación a partir de abril de 2026; a corto plazo, esto podría aumentar la demanda de exportación y envíos de productos fotovoltaicos nacionales, y a largo plazo podría favorecer el desalojo de capacidad atrasada, optimizando la estructura de capacidad; se recomienda prestar atención a valores relacionados con almacenamiento de energía y fotovoltaica.

Las acciones de telecomunicaciones se mantuvieron con fortaleza en una fase de oscilación. Empresas como GO-Links Technology (300620) y NewEasyScience (300502) subieron más de 8%; mientras que Kingdee Creative (300308), Dingtong Technology (688668) y China Ceramic Electronic (003031) subieron más de 5%.

El sector de servicios públicos mostró fortaleza; empresas como Jiuzhou Group (300040), Zhaoxin Co., Ltd. (002256), Yinxing Energy (000862), Huadian Liaoning Energy (600396), Shao Neng Co., Ltd. (000601) y Huadian Energy (600726) registraron cierres al alza con límite o subidas superiores al 10%.

El sector de informática lideró las caídas. Gu’ao Technology (300551), Jiechuang Intelligent (301248), Hongjing Technology (301396) y Orient Gene (300166) entre otras, registraron cierres a la baja con límite o caídas superiores al 10%.

La industria de defensa y equipos militares estuvo entre los sectores con mayores caídas. Ganhuake Gong (000576) llegó a registrar cierre a la baja con límite; y BeiDou Star-Tong (002151), Aerospace Development (000547), West Measure (301306), Guanxiang Technology (301213) y Guanglian Airlines (300900), entre otras, cayeron más de 6%.

El sector de petróleo y petroquímica lideró las caídas. Héshun Petroleum (603353) registró cierre a la baja con límite; y Zhunyou Co., Ltd. (002207), Qianeng Hengxin (300191), Taishan Petroleum (000554), Beacon Energy (002828), Intergas Petroleum (600759) y Sinopec Oilfield Services (600871), entre otras, cayeron más de 6%.

La confianza del mercado A-shares a corto plazo y la energía para comprar con dinero aún necesitan mejorar

Citián Securities (Citic?) indicó que, en este momento, el factor principal que presiona al mercado proviene del exterior. La escalada de la situación en Oriente Medio ha provocado turbulencias en los mercados de capitales globales; la preocupación por la “estanflación” derivada del alza del precio del petróleo ha reprimido la preferencia por el riesgo. Esto hace que las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal se retrasen, y la volatilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se intensifique, generando una presión de valoración sobre los activos de renta variable globales, especialmente sobre acciones tecnológicas de crecimiento con altas valoraciones. Considerando que la orientación de la política macroeconómica interna se clarificará aún más, el mercado contará con un soporte de “piso” sólido. El banco central ha dejado claro que utilizará de manera flexible las herramientas de recorte de reservas y recortes de tasas para mantener abundante liquidez; al mismo tiempo, apoya a Central Huijin para desempeñar un papel tipo “fondos estabilizadores de precios”, fortaleciendo la confianza del mercado con respecto a la trayectoria posterior. Se recomienda prestar mucha atención a los datos de la economía macro, los cambios en la liquidez en el exterior y la evolución de las políticas.

Huáilong Securities señaló que, a medida que el precio del petróleo crudo sigue subiendo y los mercados externos se ajustan de forma continua, después de que A-shares abra a la baja, acelerarían su búsqueda de niveles más bajos. En cuanto a la trayectoria, el índice de Shanghái rompió el mínimo previo y, al cierre, puso a prueba la barrera psicológica de 4000 puntos; las medias móviles muestran una disposición bajista. En contraste, el ChiNext resiste relativamente mejor, principalmente por el soporte fuerte reciente de los grandes valores de energía con peso. A corto plazo, conviene prestar atención al soporte del índice de Shanghái en torno a los 4000 puntos, y a la expectativa de reparación técnica que podría aparecer tras el ajuste acelerado.

Cixin Securities sostuvo que, en este momento, en el plano técnico el índice de Shanghái ya se encuentra en el tramo inferior de un rango de oscilación en caja; sin embargo, con los choques reiterados provocados por perturbaciones macro en el exterior, y considerando que A-shares entrará pronto en la temporada de reportes de resultados, la confianza del mercado A-shares a corto plazo y la energía de compra con dinero aún necesitan mejorar. Si el mercado amplio no puede recuperarse rápidamente, podría romper el rango de oscilación en caja y continuar bajando; se recomienda controlar apropiadamente la posición y esperar señales de mejora del mercado. A mediano plazo, con la continuación del tono de “doble flexibilización” de la política fiscal y la política monetaria, con la entrada constante de activos de ahorro de los residentes al mercado, con la mejora del desempeño de las empresas cotizadas gracias a la mitigación de la “competencia interna” (“anti-involución”), y con que la tecnología global de IA sigue logrando avances continuos, los fundamentos de esta ronda de la acción de A-shares siguen firmes. Se espera que el conflicto en Oriente Medio afecte solo el sentimiento del mercado A-shares a corto plazo y el ritmo de la operativa, sin cambiar la dirección del mercado. Se mantiene la confianza en la tendencia favorable a mediano y largo plazo, y no conviene preocuparse en exceso.

Un informe de investigación de Huáilong Securities señala que, bajo el trasfondo de la perturbación geopolítica, todavía existen múltiples factores favorables que sostienen un funcionamiento estable del mercado. Primero, la resiliencia económica es fuerte. En inversión, en el “primer año” de la planificación “Quince Cinco”, se aprovechan oportunidades en todos los frentes para impulsar el inicio de construcción de grandes proyectos, lo que impulsa una recuperación de la inversión. Segundo, la política ofrece expectativas estables. En el Informe de Trabajo del Gobierno de 2026 se plantea seguir profundizando la reforma integral de inversión y financiamiento en el mercado de capitales, perfeccionando además los mecanismos de entrada de fondos a mediano y largo plazo, y mejorando el sistema de protección de inversionistas. Tercero, los factores de incertidumbre se irán fijando gradualmente en el precio por parte del mercado.

Un informe de investigación de Citic? Frontier Securities? (Tianfeng Securities) indicó que, en la ronda anterior de mercado alcista, el final se dio finalmente con la diferenciación por valoración sectorial, y la dispersión de las valoraciones de los subsectores estaba en niveles relativamente altos. En los sectores donde la valoración está ahora en niveles altos, cerca de la mitad ya se encontraba en niveles elevados de valoración en el tercer trimestre de 2024. La liquidez restante, abundante, impulsa la bajada del tipo de interés “sin riesgo” del lado del denominador; esto tiene un efecto de expansión múltiplo/valoración en toda la industria. Desde la segunda mitad de 2024, las acciones de crecimiento —más sensibles a la tasa de descuento— han superado a las de valor. De cara al futuro, en términos de espacio, la liquidez restante se acerca a máximos históricos; en términos de tiempo, se espera que el PPI vuelva a terreno positivo y que la demanda de la economía real se recupere. Con la lógica de fijación de precios en el lado del numerador a mediano y largo plazo elevándose, probablemente se impulse que la balanza de rotación sectorial se incline aún más hacia “subir beneficios”. La razón por la que la línea de “subida de precios” se convierte en una de las principales líneas en el momento actual es que la subida de precios es la forma más intuitiva de “subir beneficios”.