La OPI del Grupo Dawn ha sido cancelada: ingresos de 2,159 millones en medio año, Yu Yongfa controla el 79% de las acciones

Lei di Wang, Lei Jianping, 30 de marzo

La empresa Anhui Shuguang Chemical Group Co., Ltd. (en adelante, “Shuguang Group”) anunció recientemente la cancelación de su IPO, que en su momento había sido preparada para cotizar en la Bolsa de Valores de Shanghái.

Shuguang Group planeaba recaudar 1.500 millones de yuanes. De ellos, 370 millones de yuanes se destinarían a un proyecto de coproducción de 100.000 toneladas/año de BDO y 120.000 toneladas/año de PBAT, 715 millones de yuanes a un proyecto de PTMEG con capacidad de 46.000 toneladas/año, 65 millones de yuanes a un proyecto de construcción de un centro de I+D y 350 millones de yuanes a capital de trabajo complementario.

Ingresos semestrales de 2.159 millones de yuanes

Shuguang Group es una empresa química con casi setenta años de historia. Durante mucho tiempo se ha dedicado en profundidad al sector de la industria de cianuros y de la petroquímica del carbón, y cuenta con más de cuarenta años de trayectoria en la producción de cianuros. El segmento de negocios de cianuros ha sido siempre una fuente de beneficios estable e importante para la empresa.

Shuguang Group, desde la década de 1990, cooperó con Sinopec para establecer Anqing Shuguang, con el fin de utilizar el ácido cianhídrico como subproducto de Anqing Petrochemical; posteriormente, en 2009, para resolver el problema de contar con una fuente de hidrógeno de reserva para Anqing Petrochemical, puso en marcha un proyecto de producción de hidrógeno a partir de carbón y un proyecto de octanol/cianuro y caprolactama (dibutil?—perdón) y proyecto de 1-decanol (Nota: texto original menciona “丁辛醇”, que corresponde a 2-ethylhexanol; se mantiene como “2-ethylhexanol” no procede aquí)—

(continúa) basándose en dicho trasfondo de cooperación, Shuguang Group compra ácido cianhídrico a Anqing Petrochemical para producir cianuro de sodio, le vende gas hidrógeno; a su vez, esta le suministra propileno para producir 2-ethylhexanol, y luego comercializa el 2-ethylhexanol mediante la subsidiaria de Sinopec, Huaxia Sales? (Nota: texto original indica “中国石化下属化销江苏公司代理销售” y “化销华东公司”; se traduce como “su filial” sin cambiar nombres propios pero aquí falta) además también compra propileno al mercado a través de HuaXiao East China Company; de este modo, la proporción de transacciones relacionadas es relativamente grande y la concentración de clientes es alta.

El folleto de emisión muestra que los ingresos de Shuguang Group en 2022, 2023 y 2024 fueron de 3.658 millones de yuanes, 3.547 millones de yuanes y 3.539 millones de yuanes, respectivamente; el beneficio neto fue de 361 millones de yuanes, 505 millones de yuanes y 439 millones de yuanes, respectivamente; y el beneficio neto después de excluir partidas no recurrentes fue de 141 millones de yuanes, 175 millones de yuanes y 179 millones de yuanes, respectivamente.

En el primer semestre de 2025, los ingresos de Shuguang Group fueron de 2.159 millones de yuanes, el beneficio neto de 120 millones de yuanes y el beneficio neto después de excluir partidas no recurrentes de 110 millones de yuanes.

Las distribuciones de dividendos en efectivo de Shuguang Group en 2021, 2022 y 2023 fueron de 40 millones de yuanes, 50 millones de yuanes y 137 millones de yuanes, respectivamente.

余永发 controla el 79% de las acciones

Antes del IPO, Yu Yongfa poseía directamente el 19,56% de las acciones de la empresa. Mediante la firma de acuerdos de acción concertada con otros 67 accionistas, controlaba en total el 79,16% de los derechos de voto de la empresa, convirtiéndose en el controlador efectivo.

Aunque Yu Yongfa es el principal accionista único de Shuguang Group y, a través de acuerdos de acción concertada, controla el 79,16% de los derechos de voto de la empresa, sigue siendo el controlador efectivo; sin embargo, como su participación directa en el capital de Shuguang Group es solo del 19,56%, tras completarse esta emisión, su proporción de participación se reducirá en cierta medida.

Yu Yongfa, nacido en mayo de 1949, en junio de 1973 a diciembre de 1973 realizó una pasantía en la oficina de depuración y verificación de activos y capital del Departamento de Industria Artesanal y del Oficio de la ciudad de Anqing. De diciembre de 1973 a diciembre de 1985, se desempeñó sucesivamente como empleado del departamento de finanzas, contador principal, subdirector y director de departamento en la fábrica de productos químicos Shuguang. De enero de 1986 a marzo de 1989 fue subdirector de la fábrica de productos químicos Shuguang. De abril de 1989 a diciembre de 1999, fue director de la fábrica de productos químicos Shuguang.

Yu Yongfa, de abril de 1994 a noviembre de 2016, fue presidente del consejo de administración y gerente general de Anqing Shuguang; de diciembre de 2016 a junio de 2018, fue presidente del consejo de administración de Anqing Shuguang. De enero de 2000 a agosto de 2022, fue presidente del consejo de administración de Shuguang Group; de agosto de 2022 hasta la fecha, fue presidente honorario del consejo de administración de Shuguang Group. De marzo de 2021 hasta la fecha, fue presidente del consejo de administración de Shuguang Luhua.

Antes del IPO, Wang Xiaobo tenía una participación del 3,89%, Chen Changbin del 3,2%, Cheng Nigen del 3,16%, Wang Lin (nacido en 1963) del 3,01%, Duan Mingwen del 3%, Wu Xuezheng del 2,59%, Cao Jianming del 2,27%, Fan Benfa del 2,25% y Wang Lin (nacido en 1967) del 1,55%.

Después del IPO, la participación de Yu Yongfa será del 14,67%, la de Wang Xiaobo del 2,92%, la de Chen Changbin del 2,4%, la de Cheng Nigen del 2,37%, la de Wang Lin (nacido en 1963) del 2,26%, la de Duan Mingwen del 2,25%, la de Wu Xuezheng del 1,95%, la de Cao Jianming del 1,7%, la de Fan Benfa del 1,69% y la de Wang Lin (nacido en 1967) del 1,16%.

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