Esta farmacéutica puede dar nueva vida a tu cartera

Los inversores en gran medida restaron importancia al más reciente informe de resultados de United Therapeutics (UTHR +13.81%), una empresa farmacéutica centrada en la hipertensión pulmonar. A veces, sin embargo, los resultados financieros pasados pueden nublar la visión que una empresa tiene para su futuro. Los inversores más sagaces miran hacia el pasado y hacia el futuro al decidir si hacer o no una compra. Creo que el potencial de crecimiento que ofrece United Therapeutics puede resultar un soplo de aire fresco para los accionistas.

Listo para crecer

Si bien los ingresos del principal producto de la empresa para hipertensión pulmonar, Remodulin, bajaron 12% de 2019 fiscal a 2020 fiscal (de $587 millones a $516.7 millones) debido a la competencia de genéricos que llegó al mercado en 2018, otro tratamiento para la hipertensión pulmonar, Tyvaso, ganó 16% en ese tiempo, de $415.6 millones a $483.3 millones. La gerencia actualmente busca ampliar la indicación de Tyvaso para hipertensión pulmonar y enfermedad pulmonar intersticial, con la esperanza de duplicar la cantidad de pacientes que toman el medicamento en 18 meses. Se espera una decisión de la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) para abril.

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Mejor aún

En 2022, podría incluso mejorar para esta empresa tan enfocada. Los resultados de un estudio que evalúa Tyvaso para la hipertensión pulmonar asociada con la enfermedad pulmonar obstructiva crónica (EPOC) probablemente se conocerán en la segunda mitad de 2022, y si son positivos, podrían agregarse más de 100,000 pacientes adicionales al mercado al que Tyvaso puede dirigirse, triplicando el número actual.

United Therapeutics también está lanzando la bomba Remunity en 2021. Este dispositivo de administración para Remodulin es análogo a las bombas de insulina para pacientes con diabetes. Los inversores querrán estar atentos a este lanzamiento de producto, porque su éxito probablemente reavivará las ventas de la franquicia Remodulin, que venían disminuyendo debido a la competencia de genéricos desde 2018. Si United Therapeutics puede acercarse a la penetración en el mercado de las bombas de insulina para diabéticos tipo 1 (que es de aproximadamente 30% en EE. UU.), creo que la empresa debería poder estabilizarse, si no aumentar, las ventas de Remunity, mientras crece las ventas de hardware y consumibles. Para comparar, el mercado de hardware y consumibles ha sido lucrativo para el mercado de diabetes tipo 1, al haber producido márgenes de ganancia del 70% para el fabricante de bombas de insulina Dexcom (DXCM 5.81%), por lo que no hay muchas razones para pensar que este tipo de márgenes no también sea el caso para United Therapeutics.

Aportar crecimiento combinado y valor a su cartera

Con una capitalización de mercado de $7.5 mil millones, una relación precio-ganancias (P/E) de 14 y ventas de $1.483 mil millones en el año fiscal 2020, United Therapeutics parece barata dada su fuerte proyección de un mercado ampliado al que puede dirigirse. Los inversores en salud que buscan una acción de crecimiento “bajo el radar” a buen precio deberían considerar agregar United Therapeutics a su lista de seguimiento.