¡Las seis principales bancos estatales cierran sus resultados para 2025! ¿Cuál es la razón de su confianza en los dividendos de 4200 mil millones de yuanes?

Con la publicación formal, en la noche del 30 de marzo, de los informes anuales de Agricultural Bank of China y de Bank of China, se dio por concluida con éxito la divulgación del desempeño de los “seis grandes bancos” estatales correspondientes a 2025. En el último año, ante un entorno de mercado complejo y cambiante, los seis bancos estatales lograron, todos ellos, un crecimiento positivo tanto de los ingresos como del beneficio neto atribuible a la controladora (“doble crecimiento positivo”), entregando un balance sólido. En un contexto en el que el margen de interés neto (NIM) está sometido a presión de manera generalizada, los seis grandes bancos reaccionaron activamente mediante la optimización del otorgamiento de crédito y el fortalecimiento del control de costos del lado de los pasivos; al mismo tiempo, destinaron más de 4200 mil millones de yuanes a dividendos para retribuir a los accionistas, convirtiéndose en la “piedra de estabilidad” dentro del mercado de capitales. Y en medio de la ola de la transformación digital, el despliegue acelerado de la tecnología de IA destaca especialmente: desde la aprobación de crédito hasta la gestión del riesgo, la inteligencia artificial se integra profundamente en todo el flujo del negocio.

Según analistas, esta “memoria” refleja una mejora adicional de la resiliencia operativa de los bancos estatales durante el ciclo de ajuste económico. De cara al futuro, se prevé que los dividendos de los bancos estatales mantendrán un ritmo estable; además, los servicios financieros se integrarán a un nivel más profundo en las cadenas industriales de la economía real, y gradualmente se conformará un nuevo ecosistema de finanzas, tecnología e industria.

“Doble crecimiento positivo” en ingresos y beneficio neto

En la noche del 30 de marzo, Agricultural Bank of China y Bank of China publicaron sus informes anuales; con ello, las “respuestas” del total de los seis bancos estatales para 2025 quedaron completamente a la vista. El reportero de Beijing Business Journal constató que los seis grandes bancos lograron un “doble crecimiento positivo” en ingresos y beneficio neto, y que el total de beneficio neto asciende a 14245.56 mil millones de yuanes.

Los ingresos operativos sirven como principal vara para medir la eficiencia del desempeño de los bancos comerciales. Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) sigue ocupando firmemente el “primer puesto”. Los datos muestran que, al cierre del periodo del informe, el banco lideró al grupo de los seis grandes con ingresos de 8382.70 mil millones de yuanes. China Construction Bank, Agricultural Bank of China y Bank of China se ubicaron en el segundo escalón con 7610.49 mil millones, 7253.06 mil millones y 6583.10 mil millones de yuanes, respectivamente. Postal Savings Bank of China (PSBC) y Bank of Communications registraron escalas de ingresos de 3557.28 mil millones de yuanes y 2650.71 mil millones de yuanes, respectivamente.

El beneficio neto, como manifestación directa de la capacidad central de generación de ganancias de los bancos comerciales, presenta un ajuste leve en su clasificación respecto a la de los ingresos. En particular, ICBC volvió a coronarse como “rey de las ganancias” con un beneficio neto atribuible a la controladora de 3685.62 mil millones de yuanes. China Construction Bank lo siguió con 3389.06 mil millones de yuanes, manteniéndose como segundo lugar. Agricultural Bank of China y Bank of China permanecieron ambos firmes en el “club de los doscientos mil millones de yuanes”, con beneficio neto atribuible de 2910.41 mil millones y 2430.21 mil millones de yuanes, respectivamente. Bank of Communications y PSBC registraron beneficio neto atribuible de 956.22 mil millones y 874.04 mil millones de yuanes, respectivamente, con una escala de ganancias en ascenso constante.

En cuanto al desempeño de las tasas de crecimiento, los seis grandes bancos muestran una tendencia diferenciada. Entre ellos, Bank of China lideró con una tasa de crecimiento interanual de ingresos del 4.48%, convirtiéndose en el “líder” del crecimiento de ingresos; Agricultural Bank of China registró una tasa de crecimiento interanual del beneficio neto atribuible del 3.18%, situándose en el primer lugar entre los seis bancos en términos de crecimiento.

Respecto a la favorable trayectoria general que muestran los seis bancos estatales para 2025—“crecimiento estable en escala, mejora del desempeño de ganancias y optimización de la calidad”—Wang Hongying, directora general del Instituto de Investigación de Inversión de Derivados Financieros de China (Hong Kong), analizó que el entorno económico interno y externo de 2025 fue complejo y cambiante. En este contexto, que los bancos estatales lograran un crecimiento positivo simultáneo tanto de los ingresos por operación como del beneficio neto es realmente digno de reconocimiento. Por un lado, esto refleja plenamente que la resiliencia operativa de los bancos estatales se ha incrementado aún más durante el ciclo de ajuste económico, y que también, en la regulación anticíclica del periodo, asumieron activamente la responsabilidad de los grandes bancos. Por otro lado, ante la presión del ajuste económico, los bancos estatales optimizaron activamente sus modelos de operación y adoptaron estrategias de operación diversificadas; en un escenario de estrechamiento del margen neto de intereses, compensaron el impacto mediante la expansión del volumen de colocación crediticia. Además, los bancos estatales avanzaron de forma continua en la innovación de servicios financieros integrales: mediante servicios diversificados ampliaron el espacio de ganancias, y también lograron avances evidentes en el control de costos y la mejora de eficiencia mediante digitalización; con apoyo de la gestión detallada de costos, elevaron aún más el rendimiento y el nivel de rentabilidad global.

Optimización de la estructura crediticia para compensar la presión del margen

Debido a factores como el recorte de la tasa de oferta de préstamos del mercado (LPR), la revaluación de préstamos existentes y el aumento de la competencia por depósitos, entre otros, en 2025 el rendimiento de los ingresos netos por intereses de los seis bancos estatales (es decir, el “margen neto de intereses”) mostró una tendencia a la baja.

El margen neto de intereses de PSBC fue de 1.66%, con una disminución interanual de 21 puntos básicos; el margen neto de intereses de China Construction Bank, Agricultural Bank of China, ICBC y Bank of China fue de 1.34%, 1.28%, 1.28% y 1.26%, respectivamente, con disminuciones interanuales de 17, 14, 14 y 14 puntos básicos; el margen neto de intereses de Bank of Communications fue de 1.20%, con una disminución interanual de 7 puntos básicos, una caída relativamente menor.

Como indicador central de rentabilidad bancaria, una tendencia a la baja del margen neto de intereses plantea mayores exigencias para la cadencia de colocación de préstamos y el control de costos. Para la tendencia del margen neto de intereses en 2026, durante la conferencia de divulgación de resultados, varios responsables bancarios también plantearon medidas de respuesta. El director financiero de China Construction Bank, Sheng Liurong, señaló: “Mediante el fortalecimiento de una gestión proactiva y efectiva de los pasivos, optimizando la estructura de activos y pasivos y reforzando la gestión de precios para clientes segmentados por niveles y categorías, podemos seguir aprovechando oportunidades tanto en el lado de los activos como en el de los pasivos, para que la reducción del margen neto de intereses se atenúe aún más”.

El vicepresidente de Bank of China y secretario del consejo, Liu Chenggang, indicó que en 2026 se prevé que la reducción del margen neto de intereses interanual se estreche de forma significativa, y que los ingresos netos por intereses podrían registrar crecimiento positivo. Para ello, hay que consolidar la base de negocio de activos y pasivos, controlando de manera efectiva la caída del margen de yuanes; y además, mejorar el sistema de servicios de globalización, manteniendo en general estable el margen de negocio en moneda extranjera.

Siguiendo el desarrollo de las “cinco grandes iniciativas” del sector financiero y de la nueva productividad de calidad, ampliar razonablemente el tamaño de los préstamos y optimizar la estructura crediticia también puede, hasta cierto punto, compensar la presión de ganancias derivada de la caída del margen neto de intereses.

Desde la estructura de colocación de nuevos créditos, el total de préstamos al cliente y anticipos de ICBC alcanzó 30.5 billones de yuanes, con un crecimiento interanual de 7.5%; el apoyo a ámbitos prioritarios como las “cinco grandes iniciativas” del sector financiero se intensificó continuamente, y los préstamos destinados a manufactura, acceso preferente (inclusive para pequeñas economías) y tecnología/innovación tecnológica crecieron en 19.4%, 22.8% y 19.9%, respectivamente.

Agricultural Bank of China emitió préstamos y anticipos por un total de 27.13 billones de yuanes, con un aumento adicional de 2.23 billones de yuanes. El crecimiento de los préstamos en el ámbito rural y de condados siguió superando al conjunto del banco: el saldo de préstamos alcanzó 10.9 billones de yuanes, con una tasa de crecimiento de 11.0%, y un 41.0% de la proporción del saldo de préstamos en el mercado doméstico. Bank of China emitió préstamos y anticipos por un total de 23.45 billones de yuanes; los préstamos destinados a manufactura y a préstamos de mediano y largo plazo de manufactura tuvieron saldos de cerca de 3.5 billones de yuanes y 1.5 billones de yuanes, respectivamente, que equivalen a 2.4 veces y 3.3 veces respecto a los inicios del “XIV Plan Quinquenal”.

China Construction Bank emitió préstamos y anticipos netos por 26.93 billones de yuanes, con un aumento del 7.53%; los préstamos en ámbitos prioritarios como las “cinco grandes iniciativas” del sector financiero y manufactura crecieron a un ritmo superior al promedio del crecimiento de todos los préstamos. Bank of Communications también mencionó en su informe anual que orientó recursos hacia los ámbitos estratégicos; los préstamos para tecnología, verde, pequeñas y microempresas con enfoque inclusivo, la industria de pensiones y los sectores centrales de economía digital crecieron en 10.73%, 14.16%, 20.76%, 49.12% y 14.46%, respectivamente.

Como dijo el analista especial de SuShang Bank, Gao Zhengyang: a medida que el mecanismo de ajuste de las tasas de interés de los depósitos del mercado siga mostrando efectividad, y las tasas de interés de los depósitos se ajusten hacia la baja de forma sincronizada, la presión por la caída del margen de los bancos estatales se aliviará marginalmente, y el margen neto de intereses de la industria se prevé que entre en un rango relativamente estable. En el siguiente paso, para aliviar la presión del margen neto de intereses, en la colocación de préstamos, los ámbitos como la manufactura de nivel medio-alto, empresas de innovación tecnológica y la industria verde recibirán un fuerte apoyo a nivel de políticas; se beneficiarán del financiamiento de bajo costo proporcionado por herramientas de política monetaria estructural. Al mismo tiempo, los bancos están mejorando de manera constante su capacidad de negociación en estos sectores, con potencial de ganancias favorable. Además, los precios de los préstamos al consumo cuentan con mayor flexibilidad; bajo el supuesto de que el riesgo sea controlable, sumando medidas de apoyo como el subsidio de intereses por políticas, también existe un espacio de ganancias considerable. En los ámbitos con beneficios por políticas hay margen para el crecimiento de las ganancias, pero los bancos aún deben seguir mejorando sus capacidades de fijación de precios más detallada y su capacidad de identificación de riesgos, con el fin de estabilizar el nivel de ganancias globales.

Dividendos totales por encima de 4200 mil millones de yuanes

En cuanto a la retribución a los accionistas, sobre la base de un crecimiento de ganancias estable y sólido, los seis bancos siguen aumentando continuamente la intensidad de los dividendos, convirtiéndose en un referente de “alto dividendo” en el mercado de capitales.

En 2025, la suma total de dividendos de los seis bancos fue superior a 4200 mil millones de yuanes. ICBC prevé dividendos anuales de 1105.93 mil millones de yuanes; China Construction Bank, de 1016.84 mil millones de yuanes; Agricultural Bank of China, Bank of China, Bank of Communications y PSBC tendrán dividendos anuales de 873.21 mil millones, 729.17 mil millones, 286.92 mil millones y 262.17 mil millones de yuanes, respectivamente. En los seis bancos, las proporciones de dividendos se mantuvieron estables en el 30% o más del beneficio neto atribuible.

Al hablar sobre los planes de capital y los arreglos de dividendos para el siguiente paso, el presidente de ICBC, Liu Jun, señaló: “Adelantaremos una planificación de capital más científica y cuantificada, para que la planificación de capital de ICBC se convierta en una planificación anual de tipo continuo, dinámica, de manera que el uso de capital, la captación de capital y la reposición de capital endógeno y exógeno se integren con alto nivel de armonización. En materia de dividendos, observaremos de cerca los cambios y necesidades del mercado de capitales, respondiendo a las demandas y voces de todos”.

El presidente de Bank of Communications, Zhang Baojiang, al responder la atención del mercado, dijo: “El monto total de dividendos de Bank of Communications para 2025 aumentó casi un 2% frente a 2024. Esto se debe principalmente a que el desarrollo operativo avanzó de manera estable y las actuaciones del desempeño fueron globalmente favorables; la persistencia del crecimiento positivo del beneficio neto incrementó la cantidad de utilidades disponibles para la distribución. En 2026, Bank of Communications tiene la confianza de seguir retribuyendo a los accionistas de manera continua con un desempeño sólido y dividendos estables”.

La implementación estable de los dividendos no se separa del sólido respaldo de capital. En marzo de 2025, Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications y PSBC publicaron planes de emisión adicional (定增). Se propuso recaudar fondos mediante la emisión de acciones A a entidades específicas, como el Ministerio de Finanzas, por un monto no superior a 1650 mil millones de yuanes, 1050 mil millones, 1200 mil millones y 1300 mil millones, respectivamente. La escala total de recaudación es de 5200 mil millones de yuanes; de ese total, el Ministerio de Finanzas aportará 5000 mil millones de yuanes, y posteriormente los mencionados asuntos de las emisiones adicionales se concretaron en su totalidad.

El informe de trabajo del gobierno de 2026 volvió a emitir una señal y propuso de manera explícita la emisión de 3000 mil millones de yuanes en bonos especiales del tesoro, para apoyar la reposición de capital de los bancos grandes estatales.

“Bajo el trasfondo de políticas que apoyan explícitamente la reposición de capital de los bancos estatales grandes, la materialización sostenida de medidas como la inyección de fondos fiscales y los bonos especiales del tesoro aliviará efectivamente la restricción de capital de los bancos grandes estatales, brindando un espacio de amortiguación más amplio para la expansión del crédito y el trabajo de mitigación de riesgos”, señaló Gao Zhengyang. Además, indicó que la mejora del ratio de suficiencia de capital sienta la base para estabilizar e incluso ajustar modestamente al alza la proporción de dividendos de los grandes bancos. Al mismo tiempo, en el contexto de la promoción de políticas para aumentar la retribución a los accionistas, se espera que en el futuro los dividendos de los bancos grandes estatales sigan manteniendo un ritmo estable, destacando el principio de sostenibilidad. Es posible que los bancos grandes estatales armonicen el plan de capital con mayor precisión: por un lado, mejorando ROE y optimizando la estructura de activos ponderados por riesgo para fortalecer la capacidad de reposición endógena de capital; por otro lado, cumpliendo los requisitos regulatorios y asegurando la colocación de créditos a la economía real, mantener niveles de dividendos estables, equilibrando tanto la retribución a los accionistas como las necesidades de desarrollo a largo plazo.

Acelerar la carrera: más velocidad con la IA

Detrás del progreso constante en los resultados, la profundización de la transformación digital también se ha convertido en la fuerza motriz central de los bancos comerciales. El despliegue acelerado de las aplicaciones de inteligencia artificial (IA) es especialmente llamativo. Con la rápida iteración y popularización de la tecnología de IA, la estrategia “IA +” de los bancos comerciales se ha profundizado de forma continua. En los informes anuales de 2025, los seis grandes bancos estatales divulgaron de manera prioritaria los avances en la aplicación de tecnología de IA, integrando profundamente las capacidades de IA en todo el flujo del negocio.

En su informe anual, ICBC divulgó que el banco innovó e implementó la iniciativa “Liderar la IA+” y que se han desplegado más de 500 aplicaciones de IA en más de 30 áreas de negocio; los empleados digitales de IA asumen una carga de trabajo equivalente a 55,000 personas-año. Al mismo tiempo, el banco siguió el ritmo del desarrollo tecnológico y, con base en Gongshang Yizhou, exploró la creación de un sistema coordinado de agentes con “un súper agente y múltiples especialistas”. ICBC afirmó que, al alinearse con la tendencia de cambios tecnológicos, aprovechará la oportunidad de “inteligencia artificial +”, reforzará continuamente el impulso de desarrollo de capacidades de digitalización y racionalidad, y profundizará la transformación digital e inteligente tanto en la gestión operativa como en el gobierno de riesgos.

En la conferencia de divulgación del desempeño de 2025, el presidente de Agricultural Bank of China, Wang Zhiheng, indicó que el banco se encuentra afianzando firmemente la ola de desarrollo de la tecnología de inteligencia artificial. El banco estableció específicamente una oficina de construcción de bancos inteligentes, incrementó la coordinación y la promoción integral de dicha construcción; al mismo tiempo, definió como eje las aplicaciones de agentes inteligentes, y como guía las necesidades de proyectos, para seguir perfeccionando el sistema de capacidades de “IA+”, impulsando con énfasis las aplicaciones inteligentes y de beneficio amplio de la IA.

El vicepresidente de Agricultural Bank of China, Lin Li, al hablar también sobre medidas de control de riesgos, manifestó que actualmente el banco fortalece el empoderamiento tecnológico, amplía nuevas capacidades de control de riesgos y lanzó la versión de Agricultural Bank de “langosta de cangrejo” (农行版“龙虾”). Lin dijo directamente: “Esto no es para ir tras la moda. Usamos esta herramienta para analizar y procesar datos de forma automática, y generar de manera inteligente informes de debida diligencia, haciendo que el proceso de concesión de préstamos sea más conveniente, más eficiente y más seguro”.

En general, las aplicaciones de inteligencia artificial en la industria bancaria ya muestran una tendencia de aceleración. El informe anual de Bank of China indica que, en 2025, el banco, basándose en tres plataformas—capacidad de cómputo, tecnología y datos—construyó dos mecanismos de gobierno de IA ágiles, eficientes, seguros y confiables; desarrolló seis patrones típicos de aplicación de capacidades de plataforma de modelos BOCAI, como preguntas y respuestas inteligentes y generación de informes, y desplegó series de modelos grandes como DeepSeek y Qwen3, construyendo más de 400 asistentes inteligentes. En áreas clave como crédito, marketing, operaciones, oficina, servicio al cliente y tecnología, logró un empoderamiento profundo. En la conferencia de divulgación de desempeño, el presidente de Bank of China, Zhang Hui, afirmó que se debe construir aún más el ecosistema financiero de “inteligencia artificial +”. China Construction Bank, además, impulsa de manera sistemática la construcción de aplicaciones de inteligencia artificial; la tecnología correspondiente ya ha empoderado a escala a 398 escenarios de aplicaciones del grupo, logrando una penetración profunda en áreas clave como gestión patrimonial, finanzas inclusivas, gestión de riesgos y desarrollo tecnológico.

Al respecto, Gao Zhengyang señaló que el aceleramiento por parte de los bancos grandes estatales para impulsar la integración profunda del “negocio de IA+” marca que la industria bancaria está dando un salto rápido hacia la dirección de la inteligencia. Indicó que, desde la perspectiva de la tendencia, la IA se irá integrando gradualmente en eslabones centrales del negocio como la aprobación de crédito, la gestión patrimonial, la gestión operativa, el control de riesgos y el marketing, elevando de manera significativa la eficiencia de la operación del negocio y la precisión de las decisiones. Esta transformación tiene el potencial de reconfigurar el modelo de servicios financieros, haciendo que los servicios financieros tengan características más personalizadas, en tiempo real y orientadas a escenarios, y al mismo tiempo reduciendo de forma efectiva los costos marginales de los servicios. Desde la perspectiva de la construcción de ecosistemas, la cooperación entre bancos y empresas tecnológicas, así como con plataformas industriales, podría volverse cada vez más estrecha; los servicios financieros se integrarán a un nivel más profundo en las cadenas industriales de la economía real, y gradualmente se conformará un nuevo ecosistema de finanzas, tecnología e industria.

（Origen: Beijing Business Journal）