El valor de las transacciones de licencias externas de medicamentos innovadores en nuestro país en el primer trimestre de este año superó los 60,000 millones de dólares, y varias acciones como Asia-Pacific Pharmaceutical alcanzaron el límite máximo de subida

Pregúntale a la IA: ¿Cómo ayudan las transacciones de BD a impulsar la competitividad global de las empresas farmacéuticas chinas?

El 30 de marzo, la idea de “nuevos medicamentos” siguió fortaleciéndose en sentido contrario, y Asia-Pacific Pharmaceutical (002370.SZ), entre varias, alcanzó el límite diario al alza; antes, Dongcheng Pharmaceutical (002675.SZ), Lianhuan Pharmaceutical (600513.SH), Shuanglu Pharmaceutical (002038.SZ) y Tianjin Pharmaceutical (600488.SH) también alcanzaron el límite diario al alza; Sansheng Guojian (688336.SH) subió más de 17%; Hait Biotech (300683.SZ) y Rongchang Biotech (688331.SH) subieron ambas más de 10%; y Ketuobiologic (300858.SZ), Nuocheng Jiankang (688428.SH), Hasanlian (002900.SZ), Panlong Pharmaceutical (002864.SZ) y Kexing Pharmaceutical (688136.SH) acompañaron la tendencia con subidas.

Según las noticias del sector, de acuerdo con la Administración Nacional de Productos Médicos, en los tres primeros meses de este año el monto total de las transacciones de concesión de licencias de nuevos medicamentos de China para el exterior superó los 60.000 millones de dólares, acercándose a la mitad de todo el año 2025.

Según Huixing Securities, la clave es seguir de cerca el avance del producto después de la salida de los nuevos medicamentos. Aunque el sector de nuevos medicamentos tuvo ligeros ajustes en la fase inicial, la lógica industrial de que la competitividad global de los nuevos medicamentos chinos siga fortaleciéndose, que la salida al exterior continúe aterrizando y que se materialice la rentabilidad comercial permanece sin cambios; el catalizador de BD y resultados continúa. Los últimos dos años han sido el “gran año” de la salida al exterior de los nuevos medicamentos chinos: tanto la cantidad como el importe de las transacciones de concesión de licencias al exterior de nuevos medicamentos chinos han establecido nuevos máximos de manera continua. Y que las transacciones de BD se materialicen es el primer paso para salir al exterior: con el inicio de los posteriores ensayos clínicos en fase III en el extranjero, aumenta la certidumbre sobre la cotización en el exterior, y se espera que la valoración siga incrementándose (basado en la mejora del potencial de ventas pico del producto y en la mejora de la tasa de éxito). Sobre esta base, en adelante se puede prestar atención prioritaria al progreso futuro de los productos ya incluidos en BD: por un lado, en comparación con los productos que aún no han sido objeto de BD, tienen una certidumbre más fuerte; por otro, los distintos avances posteriores seguirán aportando catalizadores y generarán margen para incrementos de valoración. De cara a 2026, se prevé que las conferencias del sector (progreso de datos clínicos), las importantes transacciones de BD, los nuevos avances en tecnología, etc., sigan aportando catalizadores positivos a la industria.

Según Huaxin Securities, los nuevos medicamentos tienen muchas ventajas destacadas y están entrando en un momento de asignación. A partir de finales de marzo, varios gigantes farmacéuticos nacionales publicaron información operativa de 2025: la parte de nuevos medicamentos (sin BD) logró un crecimiento rápido, y la mayoría de las compañías biotecnológicas (biotech) lograron revertir de forma importante sus pérdidas en resultados. El modelo de desarrollo de nuevos medicamentos ya ha pasado de depender únicamente de la financiación impulsada a un enfoque de impulso integral: comercialización de productos + concesión de licencias de I+D para el exterior + financiación. En cuanto a la salida al exterior impulsada por “nuevos desarrollos”, de acuerdo con la base de datos de la plataforma NextPharma de la industria farmacéutica, al 25 de marzo, en 2026 ya existen 49 eventos de BD para nuevos medicamentos chinos hacia el exterior, con pagos iniciales por más de 3.300 millones de dólares y un monto total cercano a 57.000 millones de dólares: el volumen de transacciones de solo el primer trimestre ya supera el nivel de todo 2024, y además se acerca al nivel de la mitad de todo 2025.