Los exportadores de gas natural de Estados Unidos serán los grandes ganadores de esta crisis energética

La infraestructura de suministro de gas de Qatar quedará fuera de servicio durante mucho tiempo, lo que consolidará aún más la posición de Estados Unidos como el principal exportador mundial de gas natural licuado

Resumen del contenido

El ataque de Irán ha causado graves daños al centro de gas natural licuado Ras Laffan de Qatar, lo que ha llevado a que las instalaciones permanezcan inactivas durante mucho tiempo; la cantidad diaria de gas natural disponible a nivel mundial se reduce en casi 12.000 millones de pies cúbicos.

A medida que los ataques de Irán afecten instalaciones de exportación de energía de países vecinos, se espera que las empresas energéticas de Estados Unidos desempeñen un papel aún más crucial en el comercio mundial de gas natural licuado (GNL) y obtengan enormes beneficios.

Como el segundo mayor exportador mundial de gas natural licuado, se prevé que las instalaciones de GNL de Qatar estén detenidas durante varios meses y que no puedan recuperarse hasta los niveles de capacidad previos a la guerra. La empresa estatal de petróleo de Qatar, Qatar Energy, anunció a comienzos de este mes una declaración de fuerza mayor y señaló que los ataques lanzados por Irán el miércoles y el jueves causaron daños extensos en su centro de Ras Laffan.

La inactividad prolongada tendrá un impacto significativo en el mercado energético. Analistas señalan que el corte del suministro de gas de Qatar significa una reducción de casi 12.000 millones de pies cúbicos diarios en la oferta mundial de gas natural, lo que equivale a aproximadamente una quinta parte de la oferta total mundial de GNL. Incluso si la guerra termina, las fuentes de gas de Qatar para calefacción de hogares y generación de electricidad industrial a nivel mundial disminuirán de manera marcada.

El resultado es:

Estados Unidos, que ya es el mayor proveedor mundial de GNL, obtendrá una gran ventaja y beneficios gracias a fuentes de suministro fiables, mientras el inventario global continúa consumiéndose y los compradores enfrentan el riesgo de interrupciones de suministro durante varios meses. Aunque las nuevas plantas de GNL requieren varios años para construirse, algunas empresas, incluidas Venture Global, aún tienen volúmenes de gas no vinculados por contratos a largo plazo que ahora pueden venderse a precios elevados en el mercado spot.

Las empresas relacionadas ya han recibido numerosas consultas de compradores, que preguntan sobre el posible suministro adicional en la segunda mitad de la década de 2020. Desde el día anterior al estallido del conflicto hasta la fecha, las acciones de Venture Global han subido cerca de 60% y las de Cheniere Energy cerca de 22%.

“Estados Unidos cuenta con la mayor capacidad de GNL incremental del mundo y desempeñará un papel clave en esta agitación histórica del mercado”, dijo el mes pasado a los inversores el director ejecutivo de Venture Global, Michael Sabel, “la compañía está preparada para ayudar a estabilizar el mercado y garantizar el suministro”.

Esta es la segunda vez en cuatro años que una interrupción a gran escala del suministro de energía impulsa la consolidación de la posición de potencia energética de Estados Unidos. En 2021 y 2022, Rusia cortó el suministro diario de más de 10.000 millones de pies cúbicos de gas natural a Europa; los países europeos compitieron por comprar GNL a Estados Unidos con urgencia, lo que expulsó a los compradores asiáticos del mercado y los obligó a aumentar el uso de carbón y a reducir el consumo de energía.

Desde entonces, empresas como Venture Global, Cheniere y Sempra han aprobado inversiones de cientos de miles de millones de dólares para construir nuevas plantas de GNL a gran escala o ampliar las existentes. En la actualidad, aún hay algunos proyectos en construcción en Estados Unidos, como la coinversión entre ExxonMobil y Qatar Energy, y el proyecto del corredor de Golden Gate, postergado durante mucho tiempo, que se planea poner en producción este año. Venture Global también aprobó a comienzos de este mes el proyecto de ampliación de su planta en el área de Cameron, en el estado de Louisiana, con una financiación del proyecto de 8.600 millones de dólares.

Según datos de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés), en 2025 las exportaciones diarias promedio de GNL de Estados Unidos superarán los 15.000 millones de pies cúbicos, por encima de los 10.200 millones de pies cúbicos de 2022. La administración de Trump ha incluido la expansión de este tipo de exportaciones como contenido central de su agenda energética de dominación.

El socio gerente de Kimmeridge, una firma de private equity, Ben Del, señaló que, además de Estados Unidos, prácticamente no hay otras opciones de sustitución: Australia, el tercer mayor productor de GNL del mundo, está cerca de operar a plena capacidad y los recursos de gas disponibles para instalaciones de licuefacción se aproximan al agotamiento.

El analista Massimo Di Dodo Aldo, de la consultora energética Wood Mackenzie, dijo: “Sin duda, los proyectos de GNL de Estados Unidos recibirán un impulso de desarrollo más fuerte”.

Algunos ejecutivos de la industria del GNL, aunque se muestran optimistas sobre los ingresos adicionales, también se mantienen alerta ante la destrucción potencial de la demanda. Los precios del GNL se mantienen en niveles elevados de forma sostenida; junto con el fuerte repunte del precio del petróleo crudo, al final podría conducir a una desaceleración económica.

Steven Mylers, investigador del Baker Institute for Public Policy de la Universidad Rice, dijo: “El debilitamiento de la actividad económica arrastrará a todas las industrias energéticas”.

Qatar Energy indicó el jueves que, tras el ataque, su capacidad de exportación de GNL disminuyó aproximadamente 17% y que se prevé que las labores de reparación tarden hasta cinco años como máximo. La empresa prevé perder alrededor de 20.000 millones de dólares de ingresos al año; la interrupción del suministro afectará a los mercados de Europa y Asia.

Ejecutivos de la industria y analistas señalaron que, por el momento, aún es prematuro evaluar el impacto específico sobre los países que dependen del GNL debido a la suspensión de Qatar. La expansión de la capacidad en Estados Unidos significa que la oferta mundial de GNL es hoy mucho mayor que hace unos años; mientras tanto, Europa desarrolla con fuerza las energías renovables para reducir su dependencia de los combustibles fósiles y, en la etapa actual, los países asiáticos también pueden compensar la brecha incrementando la generación eléctrica a partir del carbón.

Aun así, ya empiezan a verse las reacciones en cadena de la guerra de Irán. Del dijo que el impacto de los combustibles fósiles en el Golfo Pérsico podría causar el cierre de refinerías asiáticas y complejos petroquímicos, afectando así la producción de productos como los plásticos.

“Creo que dentro de dos o tres semanas, la situación de escasez de suministro se materializará de verdad en las áreas correspondientes”, dijo.

Antes de que el centro de GNL Ras Laffan de Qatar fuera atacado, los analistas de energía de S&P Global habían estimado que el país necesitaría al menos hasta finales de abril para reiniciar las plantas y que la recuperación completa tomaría aproximadamente ocho semanas. Indicaron que los recientes ataques significan que el tiempo de reinicio se extenderá aún más; hasta que se reparen dos trenes/instalaciones de licuefacción dañados, la capacidad de las plantas seguirá limitada, y este proceso podría requerir varios años o incluso más.

El ex presidente ejecutivo de Tellurian, un exportador de GNL de Estados Unidos, Martin Houston, señaló que las plantas de GNL requieren equipos especializados como acero para temperaturas ultrabajas, con plazos de compra largos. “Cuando se trata de piezas especializadas, inevitablemente habrá ciertos retrasos”, dijo.

El analista de energía de S&P Global, Ross Weinno, indicó que en la actualidad el transporte marítimo de barcos de GNL está pasando del Atlántico a Asia para cubrir el déficit de suministro; entre compradores asiáticos también se están intercambiando cargamentos y se intenta aumentar la proporción de generación eléctrica a partir del carbón. Estas medidas, en conjunto, alivian el impacto inicial de la interrupción del suministro.

Los cálculos de S&P Global Energy señalan que, para hacer frente al estrechamiento del mercado, entre abril y junio, cada proyecto mundial de GNL, teóricamente, podría aumentar como máximo entre 2,3 millones y 2,8 millones de toneladas mensuales de carga, pero esto está muy lejos de poder cubrir el déficit de suministro mensual de Qatar de alrededor de 7 millones de toneladas.

“En absoluto puede compensar la mayor parte de las pérdidas totales”, dijo Weinno.

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Responsable: Guo Mingyu