La selección de momentos ya ha mejorado.

[淘股吧]

La imagen de arriba muestra la tendencia reciente del índice de todo el mercado A (全A), y es visible a simple vista que ha empezado a fortalecerse. En la zona marcada con flechas verdes en el gráfico, el índice del mercado general y el índice de los 20 días negociados ayer (昨成交20指数) cayeron al mismo tiempo por debajo de la media móvil de 5 días; fue un intento fallido y empezamos a ponernos en caja/estar con poco o nada de posición (空仓), hasta que recientemente, en los dos últimos días de negociación, se señaló que el abrir bajo es una oportunidad. Empezamos a hacer prueba/error a través del índice; en el medio, se evitó por completo la gran ola principal de caída del índice.

La media móvil de 5 días es la “línea vital” del corto plazo. Cuando se rompe la media móvil de 5 días y esta media baja, el índice queda presionado por la media móvil de 5 días. En este tipo de mercado, es buscar carne en un charco de mierda (粪坑里找肉). La razón por la que, en los dos últimos días de negociación, se empezó a señalar la oportunidad del índice es muy sencilla: el índice no ha logrado marcar nuevos mínimos de forma consecutiva; la media móvil de 5 días pasó de estar en caída a moverse lateralmente y luego hacia arriba, y el índice está por encima de la media móvil de 5 días; así, el equilibrio entre fuerza y defensa (ataque y repliegue) cambia de forma clara.

El razonamiento es muy simple: el mayor problema que interfiere en el trading son dos puntos:

Primero, querer capturar el mínimo. La mayoría de estas personas, durante la caída, no controlaron la mano y perdieron dinero; si el índice rebota y ellos no ganan, se impacientan. Les da la sensación de haberse quedado fuera (踏空). Nosotros empezamos a ponernos en caja/estar con poco o nada de posición alrededor de 4080; el viernes y hoy, cuando compramos para “recoger” el índice, el mercado general estaba solo por encima de 3800. No hay prisa. No creo que el mercado general suba de nuevo a 4200; los cinco y pico puntos de pérdida que tuve probando antes no se recuperan.

Segundo, que el mercado marque el ritmo y te lleve de la nariz en subidas y bajadas. Si el índice sube, otros ganan; si uno no gana, empieza la urgencia. Uno no se ciñe a su propio “círculo de capacidad” y va a pelearse con los demás. Sobre todo, muchos inversores minoristas son hombres; hay fuerza competitiva, afán de quedar por encima. Mi sugerencia: si no es necesario, comunícate menos con personas que operan con un patrón diferente; no aporta nada bueno y solo trae perjuicios.

Hablando de esto, inserto una nota: esta noche hablaremos principalmente del índice. Mucha gente cree que al hacer trading corto no hay que mirar el índice. Antes, efectivamente, era así. Pero ahora el entorno cambió. Índice + liquidez (量能) es la relación precio-volumen (量价关系). Todo lo esencial de mi sistema se basa alrededor de estos dos factores. Si no está de acuerdo con que el trading corto deba mirar el índice, siga mirando: también es perjudicial en todos los sentidos (百害无一利).

La imagen de arriba es la tendencia del mercado general durante el año más reciente; el Shanghai (上证) y el de todo el A son bastante parecidos. La línea amarilla es 3800 puntos. Desde finales de agosto del año pasado, cuando el índice comenzó a oscilar, este nivel de soporte ha sido bastante sólido. En estos dos días, aunque el índice no haya subido mucho, en comparación con los mercados globales, el desempeño ya es bastante fuerte. Si el entorno externo no empeora de forma importante de manera adicional, el “suelo” de este ajuste probablemente ya haya aparecido.

Lo que queda es la estructura. Hoy, en la sección de comentarios, algunos amigos también mencionaron si existe la posibilidad de una caída en cinco ondas (五浪下跌). En términos generales, hay dos expectativas de este tipo:

Una es mantener un periodo de consolidación/oscilación, y cuando el impacto del exterior se vaya desensibilizando gradualmente, iniciar un nuevo ciclo alcista. Esta es la 4ª onda: un rebote que directamente se convierte en alza.

Una es que, después del rebote, continúe la bajada para volver a visitar 3800 aproximadamente y confirmar un doble suelo (双底). Esta es la caída de la 5ª onda después del rebote de la 4ª onda.

En el primer caso, el rebote es directo y relativamente fuerte, pero la base es más débil; en el segundo caso, se sigue buscando el fondo, la estructura es más completa y las señales alcistas son más seguras.

Existe una tercera posibilidad: si las formas del exterior siguen deteriorándose y se rompe 3800, entonces seguiríamos descansando. Este escenario solo existe por influencia externa; desde la fuerza interna del mercado, la posibilidad es baja.

Por cómo ha sido el movimiento de estos dos días: en medio de una secuencia de noticias en que los eventos de Oriente Medio (中东事件) se intensifican continuamente, el A-share abrió bajo consecutivamente en dos sesiones y después revirtió a cierre al alza. Así, mientras el entorno externo mantiene la intensidad actual, el índice se va desensibilizando a las noticias. Hacia abajo, se necesita un empuje/estímulo desde el frente de noticias. En estos días, los ETF del índice y los sectores de finanzas han mostrado acciones de sostén del mercado (护盘) relativamente claras.

Por último, hablemos del aspecto de la emoción/ánimo del mercado. Desde mediados de enero, después de que el regulador reforzara fuertemente la supervisión de la aerolínea/empresa (商航), y hasta ahora ya han pasado dos meses y medio. En el corto plazo, no ha ido demasiado bien. En el ecosistema actual de corto plazo del A-share, básicamente el volumen y el “entorno del índice” se pueden separar claramente. En la fase de debilidad del índice y contracción del volumen, es control absoluto por parte de la cuantificación (量化绝对控盘) y las rotaciones rápidas son la corriente principal. En la fase en que el índice se fortalece, el volumen se amplía y el precio y el volumen suben a la vez (量价齐升), aparecen temas/tendencias con foco (聚焦) como línea principal, y se puede ver la figura de las “fuerzas del mercado” (游资). En la fase controlada por cuantificación, se hacen compras en las caídas con lógica a empresas que tienen “popularidad/capacidad de volumen” (人气容量票) y luego se vende en alza, o se hacen “grupos” (抱团) con small caps. En la fase en que el precio y el volumen suben a la vez, se operan como “línea principal” empresas de gran capacidad (容量中军).

En estos dos días el índice empieza a recuperarse. En fechas recientes, el tema más fuerte ha sido: la electricidad (电力) comenzó a ponerse al día con las caídas (补跌). En una ola de mercado, el más débil que deja de caer (más temprano para estabilizar), y el más fuerte que compensa la caída (más fuerte en el “补跌”), son señales típicas y comunes de estabilización/stop de caídas en el tablero.

Este tema ya lo mencioné hace una semana. Ese día, el día 23 fue el mínimo reciente del índice. Aun así (然并卵), al día siguiente, YN năng (豫能) hizo operaciones con un patrón de doble techo (双头), luego, la empresa de seguimiento del rebote, Hua Dian LiaoNeng (华电辽能), empezó a retrasarse y salió con volumen en la parte alta, mostrando una subida con “estancamiento” (放量滞涨). En estos dos días, fue más débil que el índice y empezó a compensar la caída. Las acciones que en la fase de caída fueron fuertes, en los días recientes se han ido compensando/realizando su “补跌” una tras otra; esta es una de las señales de que el mercado está tocando fondo de forma endógena (行情内生见底). En ese momento, cuando el índice se estabilizó, estimé que muchos amigos empezarían a entrar al sector de electricidad el día 24. Siguiendo la lógica de “ir por lo fuerte”, calculo que muchos se fueron a electricidad y terminaron “dando otro tajo” (补一刀).

Por eso, capturar el fondo (抄底) nunca es algo que se haga con prisa. Cada vez que aparecen señales de que se ha visto el fondo, en la sección de comentarios hay gente que se desespera. Morirse de impaciencia por el “fondo” del lado izquierdo (左侧的底) no tiene mucho valor. No es que cada gran caída pueda convertirse en V (V転) de inmediato. En ese entonces, en los comentarios dije que esperaría a que el índice suba dos o tres días antes de entrar. Por un lado, se necesita tiempo para confirmar si el índice va a continuar marcando mínimos nuevos; la estructura del fondo necesita tiempo para formarse. Por otro lado, hay que ver si los sectores fuertes van a compensar la caída (补跌) y si aparece algún tema nuevo.

Actualmente hay tres direcciones con movimientos (异动): primero, electricidad; ver si después de compensar la caída puede “dar vuelta y re-apoyarse” (反包) para continuar la fortaleza; este reto no es bajo. Segundo, energías renovables; recientemente el precio del petróleo subió mucho, estimulando el desarrollo de energías renovables; además, el almacenamiento de energía y el almacenamiento en hogares (储能、户储) son direcciones de lógica dura (硬逻辑). Tercero, espacio/aeroespacial (航天); después de una caída continua de un tramo completo, algunas acciones empiezan, tras que el índice se estabiliza, a romper hacia arriba.

Aquí hay una “línea oculta” (暗线): el informe de primera temporada (一季报). Estos temas anteriores, al superponerse con el desempeño (业绩), suman puntos. Con un índice con tanta volatilidad en la primera mitad del año (一季度指数如此巨震), las instituciones tampoco ganaron dinero. Después de que ahora el índice se estabilice, se buscará excavar la línea del desempeño. Además, cuando el mercado no tiene temas con qué jugar, el desempeño es el mejor vehículo para un tema. En el momento actual, la fibra óptica (光纤) y el almacenamiento (存储) tienen un rendimiento bastante bueno; son líneas de desempeño. Estas son demasiado altas para entrar ahora; pueden enfocarse en la siguiente: después de la próxima ronda de informes de la siguiente temporada, se iniciarán las direcciones nuevas.

Primero, se elige el momento para el corto plazo (择时) y luego se seleccionan las acciones (后选股). Esta noche hablaré del gran entorno, es decir, de la parte de “elegir el momento”; la selección de acciones todavía no es el momento. Este índice aún no ha emitido señales:

Las “ventas negociadas de ayer en el rango de 20” (昨成交20, en Tonghuashun/同花顺 lo llaman昨成交10) todavía están en un estado de contracción de volumen (缩量). No ha entrado dinero grande (大资金). Tampoco se ha producido una transición/viraje del movimiento de tendencia. Este dato irá más lento que el índice en un paso. Antes, cuando se operaba con un “concierto/armonía” (共振) de línea principal, apenas el índice se estabilizara, aparecía de inmediato la línea principal. Ahora el mercado está dominado por instituciones (机构主导), y el “concierto” no es tan evidente; es posible que en toda el área de fondo no aparezca una línea principal, sino que sea una rotación continua, y durante la fase de subida se irá concentrando de manera gradual.