PayPal amplía PYUSD a 70 mercados mientras la capitalización de mercado de su stablecoin alcanza los 4.1 mil millones de dólares

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PayPal anunció el 17 de marzo que está ampliando su stablecoin respaldada por el dólar estadounidense, PayPal USD, a 70 mercados en todo el mundo. Esta medida hace que PYUSD pase de ser un producto que atiende principalmente a usuarios en EE. UU. y el Reino Unido a uno disponible en toda Asia-Pacífico, Europa, América Latina y África.

La expansión abarca 68 países nuevos y llega en un momento en que la capitalización de mercado de la stablecoin se ha multiplicado por cinco en el último año, hasta aproximadamente $4.1 mil millones.

Lo que la expansión realmente permite

Según el comunicado de prensa de PayPal, los usuarios en los mercados recién agregados pueden comprar, mantener, enviar y recibir PYUSD directamente dentro de sus cuentas PayPal existentes, sin necesidad de configurar una billetera por separado ni de un proceso de incorporación específico para criptomonedas. Esa integración en la infraestructura existente de PayPal es la ventaja estratégica que la empresa está impulsando. PayPal tiene más de 400 millones de cuentas activas a nivel global. El problema de la distribución que impide que la mayoría de las stablecoins logren una adopción significativa a nivel minorista aquí no aplica de la misma manera.

Entre los nuevos mercados destacados se incluyen Singapur, Colombia, Perú, Uganda y Guatemala. La distribución geográfica es deliberada. América Latina y África son mercados en los que los costos de las remesas transfronterizas se encuentran entre los más altos del mundo y donde la brecha entre los tiempos de liquidación tradicionales y la velocidad de liquidación en cadena es, comercialmente, la más significativa. Los comerciantes que aceptan PYUSD en estas regiones ahora pueden acceder a los fondos en minutos en lugar de los días que se requieren con las vías de pago internacionales convencionales.

Los usuarios internacionales elegibles también pueden ganar recompensas por sus tenencias de PYUSD, replicando el rendimiento anual del 4% que actualmente se ofrece a los titulares en EE. UU. Este componente de rendimiento cambia la propuesta de valor del producto de una herramienta de pago pura a algo más cercano a un híbrido entre ahorro y liquidación, lo cual es especialmente relevante en mercados donde la volatilidad de la moneda local hace que el ahorro denominado en dólares sea atractivo.

Vale la pena señalar una restricción: en Singapur, el acceso a PYUSD actualmente está limitado a titulares de cuentas comerciales y no está disponible para consumidores individuales. Ese recorte refleja el enfoque cauteloso de Singapur hacia los productos minoristas de cripto, en línea con el modelo de acceso limitado que el país ha aplicado a plataformas como Polymarket, según lo cubierto en informes anteriores.

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La trayectoria de la capitalización de mercado

Que la capitalización de mercado de PYUSD alcance $4.1 mil millones tras multiplicarse por cinco durante el último año es un número que merece contexto. Esto coloca a PYUSD muy por detrás de la circulación de $75.3 mil millones de USDC y de la posición dominante de Tether, pero la tasa de crecimiento señala impulso más que estancamiento. Un incremento de cinco veces en doce meses por parte de un emisor con la infraestructura de distribución y el respaldo regulatorio de PayPal es una historia de crecimiento distinta a la de un protocolo nuevo que busca incentivos de liquidez.

PYUSD sigue siendo una stablecoin regulada a nivel federal emitida por Paxos Trust Company bajo la supervisión del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York. Esta base regulatoria importa cada vez más a medida que cambia el panorama. La posición regulatoria de Circle ha sido un impulsor clave de la ganancia mensual del 100% de su acción, como se cubrió en informes anteriores esta semana. La estructura de PYUSD supervisada por la NYDFS sitúa a PYUSD en la misma categoría de stablecoins compatibles y con credibilidad institucional que están mejor posicionadas para beneficiarse si avanza la legislación de stablecoins en EE. UU.

La visión más amplia

La expansión global de PayPal llega en la misma semana en que Mastercard acordó adquirir el proveedor de infraestructura de stablecoin BVNK por hasta $1.8 mil millones, la adquisición relacionada con stablecoins más grande en la historia de la industria. Tomados en conjunto, ambos anuncios describen una industria tradicional de pagos que ya ha superado el debate sobre si las stablecoins son relevantes y ahora compite por ser dueña de la infraestructura que las entrega a escala.

Los mercados a los que está entrando PayPal con PYUSD son, en muchos casos, los mismos donde la infraestructura de remesas convencional es más cara y más lenta. Las transferencias transfronterizas a Uganda, Guatemala y Perú conllevan comisiones que el settlement con stablecoins puede reducir de forma considerable. De si PayPal convierte esa ventaja estructural en un volumen real en estos mercados depende de la adopción por parte de usuarios y del reconocimiento por parte de los comercios, ambos factores que llevan tiempo construir. La infraestructura ya está instalada. La prueba comercial comienza ahora.