Institución: La industria del licor blanco se encuentra en una fase de fondo estructural.

La firma de Open Source Securities considera que la industria del licor de baijiu se encuentra actualmente en una fase de suelo estructural, con una diferenciación marcada de los rangos de precios, y que el conjunto del sector mantiene el patrón de “lo mejor en los extremos y lo más débil en el medio”. A medida que surten efecto los efectos de una base baja en 2025 y, además, el inventario en los canales se va desinflando gradualmente, se prevé que en la segunda mitad de 2026 la industria del baijiu en general pueda estabilizarse, y que las mejoras marginales vayan apareciendo poco a poco. La industria del baijiu sigue manteniendo el principio de la verificabilidad.

Oriental Securities opina que la depuración de la industria del baijiu está acelerándose, pero que la depuración no es homogénea. El sector mantiene como consenso que la “demanda se verá presionada en la primera mitad de 2026”; considerando factores de base, la industria en general es relativamente optimista respecto a la segunda mitad de 2026. Al mismo tiempo, dado que a nivel de precios el sector aún está en una fase de tanteo y estabilización, en el lado de los canales la mayoría adopta estrategias de cooperación conservadoras, y los recursos se siguen concentrando en los productos y marcas líderes. A nivel de las empresas, en la actualidad todas las firmas de licor han completado el cambio de su filosofía operativa, pasando de “centrarse únicamente en el desempeño” a “una clasificación relativa”; sin embargo, la depuración aún no es homogénea: las empresas de baijiu de segunda y tercera línea, en general, ya han entrado en la fase de base baja, mientras que las empresas de baijiu de primera línea aún no han ajustado de manera suficiente en términos aparentes y en el lado de los canales; por ello, en la primera mitad de 2026 todavía se enfrentan a una presión considerable de reducción de inventario.