Teladoc Health Inc (TDOC) Aspectos destacados de la conferencia de resultados del 4T 2025: Navegar desafíos y oportunidades

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Jue, 26 de febrero de 2026 a las 2:02 PM GMT+9 5 min de lectura

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**Ingresos consolidados (4T 2025):** $642 millones.

**EBITDA ajustado (4T 2025):** $84 millones, margen del 13%.

**Pérdida neta por acción (4T 2025):** $0.14.

**Ingresos consolidados (año completo 2025):** $2.53 mil millones, 1.5% menos que el año anterior.

**EBITDA ajustado (año completo 2025):** $281 millones, margen del 11.1%.

**Flujo de caja libre (año completo 2025):** $167 millones.

**Efectivo y equivalentes de efectivo (final de 2025):** $781 millones.

**Ingresos de Atención Integrada (4T 2025):** $409 millones, 4.7% de crecimiento año contra año.

**EBITDA ajustado de Atención Integrada (4T 2025):** $65 millones, margen del 16%.

**Ingresos de BetterHelp (4T 2025):** $233 millones, 6.7% de descenso año contra año.

**EBITDA ajustado de BetterHelp (4T 2025):** $18 millones, margen del 7.9%.

**Ingresos de BetterHelp (año completo 2025):** $950 millones, 9% de descenso año contra año.

**EBITDA ajustado de BetterHelp (año completo 2025):** $42 millones, margen del 4.4%.

**Inscripción en el Programa de Atención Crónica (final del 4T 2025):** 1.19 millones, aumento secuencial del 2%.

**Membresía de Atención Integrada en EE. UU. (final del 4T 2025):** 101.8 millones de miembros.

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Fecha de publicación: 25 de febrero de 2026

Para obtener la transcripción completa de la conferencia de resultados, consulte la transcripción completa de la conferencia.

Puntos positivos

Teladoc Health Inc (NYSE:TDOC) informó ingresos del cuarto trimestre de $642 millones, ligeramente superiores al año anterior, con EBITDA ajustado de $84 millones, lo que representa un margen del 13%.

Los ingresos del segmento de Atención Integrada crecieron 4.7% año contra año, impulsados por ingresos basados en el desempeño y un aumento del volumen de visitas de atención virtual en EE. UU.

Las adquisiciones de Catapult Health y TeleCare contribuyeron al crecimiento año contra año, y los ingresos internacionales impulsaron un crecimiento constante de doble dígito en moneda.

El EBITDA ajustado de BetterHelp aumentó a $18 millones en el 4T, desde $4 millones en el 3T, impulsado por una desaceleración estacional del gasto en anuncios.

Teladoc Health Inc (NYSE:TDOC) cerró 2025 con $781 millones en efectivo y equivalentes de efectivo después de retirar $550 millones en deuda convertible, con una deuda neta respecto al EBITDA ajustado del cuarto trimestre anterior de menos de 0.8 veces.

Puntos negativos

Los ingresos consolidados del año completo de $2.53 mil millones fueron 1.5% inferiores al año anterior, con una pérdida neta por acción de $1.14.

Los ingresos de BetterHelp disminuyeron 9% año contra año, con una caída del 6% en usuarios promedio que pagan.

El cambio de modelos de ingresos por suscripción a modelos basados en visitas impactó el crecimiento de los ingresos, particularmente en el segmento de Atención Virtual en EE. UU.

Teladoc Health Inc (NYSE:TDOC) espera un efecto adverso de entre $5 millones y $7 millones por aranceles en 2026, por encima de $3 millones en 2025.

Se espera que la membresía de atención integrada en EE. UU. disminuya modestamente debido a reducciones relacionadas con programas gubernamentales y la expiración de subsidios mejorados en actividades de la Ley de Asistencia Asequible.

 






La historia continúa  

Aspectos destacados de la sección de preguntas y respuestas

P: Al reflexionar sobre la guía para 2026, incluye otro año de crecimiento orgánico de ingresos relativamente desafiante. ¿Dónde cree que estamos en la estabilización del negocio y si existe un camino hacia un crecimiento consistente de ingresos año contra año? R: Charles Divita, CEO: La presión por las suscripciones hacia las visitas ha sido un factor, pero vemos que se está moderando ya que más del 50% de los ingresos de Atención Virtual ahora provienen de visitas. Esperamos que el crecimiento de visitas impulse el crecimiento futuro. En Atención Crónica, vemos oportunidades con nuestras bases clínicas y capacidades de IA para impulsar un ROI y un crecimiento más sólidos. También se espera que el escalamiento de seguros de BetterHelp contribuya significativamente al crecimiento en 2026.

P: ¿Puede hablar sobre las tendencias en la inscripción de Atención Crónica y la demanda de nuevos productos? R: Charles Divita, CEO: Nuestra capacidad para gestionar condiciones es un factor de venta, y hemos tenido éxito con la agrupación de productos. Nos enfocamos en la salud poblacional y en aprovechar nuestro modelo clínico para abordar poblaciones de alto riesgo, lo que impulsará el crecimiento a largo plazo.

P: ¿Puede explicar el aumento del EBITDA de BetterHelp este año y los factores que le permiten llegar al fondo y a la parte superior del rango de la guía del año completo? R: Charles Divita, CEO: El nivel de gasto en publicidad y las inversiones para escalar el seguro son factores clave. Esperamos que el margen de EBITDA del cuarto trimestre sea el más fuerte debido a la disminución estacional del gasto en anuncios. Michael Minchak, vicepresidente de Relaciones con Inversionistas, agregó que las inversiones para escalar el seguro impactan la primera mitad del año.

P: Con la temporada de ventas 2026 cerrada, ¿cuál es la retroalimentación inicial de las conversaciones sobre RSP de 2027 con planes de salud? R: Charles Divita, CEO: El entorno macro sigue siendo mixto, pero estamos teniendo conversaciones más estratégicas con los planes de salud sobre cómo nuestros servicios pueden ayudarlos. Nuestra oferta mejorada de atención 24/7 y otras soluciones están resonando bien, proporcionando oportunidades para aprovechar nuestras soluciones únicas.

P: ¿Cómo se están comportando los miembros de BetterHelp que pagan con seguro en comparación con los usuarios de pago en efectivo? R: Charles Divita, CEO: Es temprano, pero las tendencias en conversión, uso y números de sesiones son consistentes con las expectativas. En mercados más maduros, vemos un crecimiento significativo en sesiones y utilización, lo que respalda nuestro enfoque en escalar el seguro.

P: ¿Cómo ve la oportunidad con el programa de acceso de CMS, dado los niveles de reembolso? R: Charles Divita, CEO: Estamos evaluando el programa, que se alinea con nuestra propuesta de valor. Aunque hay implicaciones respecto a los niveles de reembolso, vemos de forma positiva el enfoque en enfermedades crónicas y creemos que nuestros programas se alinean bien con estas iniciativas.

P: ¿Puede comentar sobre la demanda entre los canales de plan de salud y de empleador y cómo eso impacta su estrategia de go-to-market? R: Charles Divita, CEO: Cerramos 2025 con una demanda sólida en los canales de empleador y renovamos conversaciones estratégicas con planes de salud. Nuestra gama de servicios e innovaciones nos posiciona bien para abordar las necesidades de los planes de salud y lograr resultados de costos.

P: ¿Cómo deberíamos pensar sobre la visibilidad de la guía de ingresos por seguro de BetterHelp de $75 millones a $90 millones para 2026? R: Charles Divita, CEO: Los ingresos de 2025 provienen en gran medida de los ingresos por seguros de Uplift. Estamos viendo un aumento significativo de los ingresos de BetterHelp, con fuerte crecimiento en sesiones y utilización, lo que respalda nuestra confianza en el aumento de 2026.

Para obtener la transcripción completa de la conferencia de resultados, consulte la transcripción completa de la conferencia.

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