Xinghuan Technology impulsa su entrada en Hong Kong: ingresos anuales de 450 millones, pérdida de 250 millones, Tencent reduce su participación y realiza una venta por 170 millones

雷递网 雷建平 28 de marzo

Huanhuan Information Technology (Shanghai) Co., Ltd. (en adelante, “Huanhuan Technology”) presentó recientemente el folleto de cotización, con la intención de salir a bolsa en la Bolsa de Hong Kong.

Huanhuan Technology se listó en el STAR Market en octubre de 2022. En ese momento, el precio de emisión fue de 47,34 yuanes, se emitieron 30,21 millones de acciones y la captación total fue de 1.430 millones de yuanes.

Al cierre del viernes, el precio de las acciones de Huanhuan Technology era de 143,22 yuanes y su capitalización de mercado era de 17.300 millones de yuanes. En caso de cotizar en la Bolsa de Hong Kong, Huanhuan Technology formaría un patrón de acciones “A+H”.

Ingresos anuales de 447 millones pérdidas de 245 millones

El modelo de negocio de Huanhuan Technology se centra en productos, con la comercialización de una plataforma de software propietaria desarrollada de forma independiente como núcleo. Los ingresos provienen principalmente de las ventas con licencia de software, y de servicios técnicos y actualizaciones de software que respaldan la implementación y operación a largo plazo.

Las actividades de Huanhuan Technology se dividen principalmente en tres líneas de negocio: software base de IA y big data; negocio de soluciones; y otros negocios.

Huanhuan Technology ofrece un conjunto de productos, incluyendo Transwarp Data Hub (plataforma base de big data de Huanhuan) (TDH), Transwarp Data Cloud (plataforma de nube de datos de Huanhuan) (TDC), Transwarp ArgoDB (base de datos distribuida de Huanhuan) (ArgoDB), Transwarp KunDB (base de datos distribuida transaccional) (KunDB), Transwarp Data Studio (herramienta de desarrollo de big data de Huanhuan) (TDS), Sophon (herramienta inteligente de análisis de Huanhuan) y Transwarp Knowledge Hub (plataforma de conocimientos de Huanhuan) (TKH).

Según el folleto, los ingresos de Huanhuan Technology en 2023, 2024 y 2025 fueron 491 millones de yuanes, 371 millones de yuanes y 447 millones de yuanes, respectivamente; el margen bruto fue de 257 millones de yuanes, 179 millones de yuanes y 236 millones de yuanes, respectivamente; las pérdidas durante el periodo fueron de 289 millones de yuanes, 344 millones de yuanes y 245 millones de yuanes, respectivamente.

En 2025, los ingresos de Huanhuan Technology procedentes del negocio de software de infraestructura de IA y big data fueron de 362 millones de yuanes, lo que representa el 81%; de ellos, los ingresos por software y servicios integrales fueron de 212 millones de yuanes, lo que representa el 47,3%.

En 2025, los ingresos de Huanhuan Technology procedentes del negocio de soluciones fueron de 69,56 millones de yuanes, lo que representa el 15,6%.

Al 31 de diciembre de 2025, el efectivo y equivalentes de efectivo que tenía Huanhuan Technology era de 354 millones de yuanes.

Tencent reduce participación recauda fondos por 170 millones

Huanhuan Technology se listó en el STAR Market en octubre de 2022, convirtiéndose en la primera empresa china de software base de big data. El precio de emisión de Huanhuan Technology fue de 47,34 yuanes, se emitieron 30,2106 millones de acciones y la captación total fue de 1.430 millones de yuanes.

Desde su creación, Huanhuan Technology ha recibido varias rondas de financiación. Los inversores incluyen Linzhi Lichuang, del grupo Tencent; el centro de inversión Zhanxing; el fondo industrial (SS); Qiming Venture Capital; Hengan Electronic; GuoKe RuiHua; ShenChuangTou (CS); Three Gorges Jinshi; TCL, entre muchos otros accionistas.

Al 31 de diciembre de 2025, el fundador y CEO de Huanhuan Technology, Sun Yuanhao, poseía el 9,22%; Tencent poseía el 6,29% a través de Linzhi Lichuang Information Technology Co., Ltd.; el Centro de Inversión Zhanxing de Shanghái (sociedad de responsabilidad limitada) poseía el 6,22%; el fondo industrial poseía el 5,58%; y Fan Lei poseía el 5,01%;

Al 31 de diciembre de 2025, la estructura accionarial de Huanhuan Technology

El despacho de asuntos de inversión Shanghai Yunyou tenía el 1,77%; Hubei Changjiang Zhihui Equity Investment Fund Management Co., Ltd. – Hubei Changjiang Zhihui Equity Investment Fund Partnership (sociedad de responsabilidad limitada) tenía el 1,67%; y el Centro de Inversión en Capital Jinqi (Shanghái) (sociedad de responsabilidad limitada) tenía el 1,5%;

El Banco de China Xia (Bank) Co., Ltd. – Fondo de Inversión de Valores Mixto de Crecimiento Guangfa Qihang tenía el 1,39%; y el Banco de Desarrollo Pudong de Shanghái Co., Ltd. – Fondo de Inversión de Crecimiento de Pequeñas y Medianas Empresas Guangfa (LOF) tenía el 1,34%.

En 2025, varias instituciones, incluida Tencent, redujeron la participación en las acciones de Huanhuan Technology.

Entre ellas, en mayo de 2025, Huanhuan Technology publicó un anuncio indicando que, al 6 de mayo de 2025, Linzhi Lichuang, filial de Tencent, redujo mediante el método de negociación concentrada 1,208,420 acciones de la compañía, equivalentes al 1% del capital total; mediante operaciones en bloque redujo 50,900 acciones, equivalentes al 0,04% del capital total.

El importe total de la reducción efectuada por Linzhi Lichuang fue de 71,16 millones de yuanes. Antes de esta reducción, la participación de Tencent era del 8,77%; después de esta reducción, Tencent aún mantenía el 7,71%.

Linzhi Lichuang de Tencent continuó reduciendo su participación en Huanhuan Technology entre el 30 de septiembre de 2025 y el 29 de diciembre, reduciendo una participación equivalente al 1,42% en acciones de Huanhuan Technology, con una recaudación superior a 100 millones de yuanes.

A lo largo de todo 2025, Tencent redujo su participación en Huanhuan Technology y obtuvo 170 millones de yuanes.

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