Acabo de notar algo interesante: el mercado de criptomonedas está en plena subida hoy a pesar de la escalada de tensiones en Oriente Medio. Bitcoin se mantiene alrededor de $67.6K mientras que Ethereum avanza a $2.07K. Varias altcoins también están teniendo su momento: Near, Morpho, Virtuals, Jupiter, todas moviéndose bien. La capitalización total del mercado supera los $2.38 billones.

Entonces, ¿por qué las criptomonedas suben cuando todo lo demás debería estar en pánico? Primero, la prima de riesgo geopolítico no está afectando tan fuerte como se esperaba. El Dow apenas se movió, el Nasdaq en realidad se recuperó, y los precios del petróleo bajaron mucho más de lo previsto: Brent a $78, WTI a $73. Nadie esperaba eso dado el conflicto.

Creo que lo que está pasando aquí es la jugada inversa clásica. Los traders estaban vendiendo antes de la escalada, ahora están comprando la realidad. Además, hay un optimismo genuino en torno a las probabilidades de un alto el fuego: los mercados de apuestas lo sitúan en un 46% para finales de marzo, y en un 66% para finales de abril.

Luego tienes vientos macroeconómicos favorables. El PMI manufacturero de EE. UU. subió de 50.4 a 51 en febrero según S&P, y el ISM mostró un aumento de 51.7 a 52.4 en el mismo período. Ese tipo de datos generalmente respalda el apetito por el riesgo.

Lo que es sorprendente es ver a los grandes jugadores redoblar sus apuestas. La empresa de Michael Saylor y el grupo de Tom Lee estaban acumulando con fuerza la semana pasada: más de 50K ETH y 3K BTC en total. Lo hacen a pesar de pérdidas en papel por miles de millones, lo que dice mucho sobre su convicción.

Dicho esto, hay que ser realistas: esto podría ser fácilmente un rebote de gato muerto. Los fundamentos están, pero todavía estamos en aguas turbulentas desde el punto de vista geopolítico. Vale la pena vigilarlo de cerca antes de asumir que la razón por la que las criptomonedas están en rally significa que la costa está despejada.