¿Cómo destacar en la era de tasas de interés bajas? El bono de apertura periódica mejorado de Huashang Fengli cierra sus solicitudes y rescates el 27 de marzo

La inversión no tiene una respuesta estándar; en una era de tipos de interés bajos, ¿cómo deberían los inversores abrirse paso? La estrategia “Renta fija+” —con “renta fija” como base mediante bonos y “renta variable” para potenciar— o quizá esté convirtiéndose en una herramienta de asignación clave para atravesar los ciclos del mercado. Según se informa, a finales de 2025, el fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de crédito de Huashang (clase A) registró un aumento de más del 109% en los últimos 5 años, y su desempeño se ubicó como el #1 de su categoría; en la actualidad, el fondo se encuentra en período de apertura, y los inversores pueden tramitar suscripciones, reembolsos y conversiones antes del 27 de marzo (detalles: consulte el anuncio de la compañía).

Este fondo es gestionado por Li Qian, subdirector general del Departamento de Inversiones Multi-Activos de Huashang. Apoyándose en su profunda capacidad para la asignación dinámica de activos a gran escala, ha mostrado una excelente adaptabilidad y potencial de retorno en distintos ciclos del mercado. A finales de 2025, según los datos de una reconocida entidad de evaluación de fondos, el fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de Huashang (clase A) logró un rendimiento de 109.78% en los últimos 5 años, situándose en el #1 entre 488 fondos de la misma categoría; en los últimos 3 años, el rendimiento fue de 41.05%, también obteniendo el primer lugar entre 776 fondos de la misma categoría.

Desempeño del fondo de bonos de apertura periódica de Huashang Apreciación por Mejora crediticia en 3 y 5 años

Fuente de datos: informes periódicos del fondo; entidad de evaluación de fondos; para más detalles, consulte la explicación de los datos al final del documento.

El tiempo es la mejor vara para comprobar la eficacia de una estrategia. Como un fondo secundario de bonos, el fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de Huashang se concentra principalmente en activos de bonos (no menos del 80% de los activos del fondo), y al mismo tiempo asigna de manera flexible hasta un 20% en activos de renta variable, buscando conseguir elasticidad en la estabilidad y capturar retornos en la volatilidad (la estrategia completa de inversión del fondo se detalla en los documentos legales del fondo). Además, el fondo utiliza un modo de operación de apertura periódica: después de que termina cada período cerrado, se abre de forma concentrada para suscripciones y reembolsos. Este diseño de mecanismos, por un lado, brinda al gestor del fondo un espacio de operación relativamente estable; por otro, ayuda a los inversores a evitar el comportamiento de perseguir compras y vender en pánico causado por la volatilidad del sentimiento del mercado a corto plazo, mejorando la experiencia de la tenencia a largo plazo. Según el informe periódico del fondo, en varios años completos el fondo ha mostrado una fuerte solidez en el desempeño (consulte la tabla a continuación).

Desempeño del fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de Huashang 2020-2025

Fuente de datos: informes periódicos del fondo.

厉骞 Doctor en Economía

Subdirector general del Departamento de Inversiones Multi-Activos de Huashang Fund

Gestor del fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de Huashang

Gestores de otros fondos, como Huashang Credit Enhancement Bond, etc.

Detrás del excelente desempeño, está la filosofía de asignación científica y dinámica de activos a gran escala que Li Qian ha mantenido de forma constante. Li Qian actualmente es subdirector general del Departamento de Inversiones Multi-Activos de Huashang Fund y cuenta con casi 10 años de experiencia en el sector de valores (incluyendo 6 años de experiencia en inversión en valores). Considera que el mercado de capitales tiene una volatilidad considerable; un solo activo a menudo no logra resistir continuamente los riesgos. Solo mediante una asignación científica y dinámica de activos a gran escala se pueden dispersar eficazmente los riesgos y mejorar la resiliencia del portafolio para atravesar los ciclos del mercado.

Observando el desempeño de inversión y las posiciones mantenidas de Li Qian, su estilo general es conservador y se enfoca en el control de riesgos. Tendrá plenamente en cuenta la seguridad, la capacidad de generar rendimiento y la liquidez de los activos, buscando lograr una apreciación estable de los activos bajo el estricto control del riesgo. Su marco de inversión es claro y por niveles: se basa principalmente en los fundamentos macroeconómicos, analiza oportunidades de inversión en diferentes etapas y distintos mercados, y desde arriba hacia abajo selecciona la dirección de inversión para asegurar que la dirección esté en un canal favorable; al mismo tiempo, también implementa los instrumentos de inversión desde abajo hacia arriba.

El desempeño sobresaliente no sería posible sin el trabajo profundo y la acumulación sostenida de Huashang Fund en el ámbito de la renta fija. En enero de 2026, en la clasificación de gestores de fondos publicada por Tianxiang Tougu, Huashang Fund obtuvo la calificación 5A para tres años en fondos de bonos activos; en febrero del mismo año, la evaluación de gestores de fondos de JI’An JinXin mostró que Huashang Fund obtuvo una calificación de cinco estrellas para tres años en fondos de bonos de nivel 2. Además, según datos publicados por una reconocida entidad de evaluación de fondos en enero de 2026, los fondos de renta fija activa de Huashang Fund en los últimos 5 años ocuparon el primer lugar en 126 empresas comparables en tasa de rendimiento absoluto; en los últimos 7 años, el rendimiento absoluto también se ubicó en el #1 entre 112 empresas comparables.

Invertir es como navegar en un barco; solo avanzando con estabilidad se llega lejos. El fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de Huashang suspenderá suscripciones y reembolsos después de las 15:00 del 27 de marzo de 2026, y entrará en el siguiente período de gestión de operación cerrada. Esperamos encontrarnos y avanzar juntos con quienes buscan y aprecian la estabilidad, para emprender el siguiente tramo.

Aclaración de datos: el período de apertura actual del fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de Huashang es del 16 de marzo de 2026 al 27 de marzo de 2026, es decir, durante esos días se tramitarán las suscripciones, los reembolsos y las conversiones de este fondo. A partir de las 15:00 del 27 de marzo de 2026, este fondo suspenderá las operaciones de suscripción, reembolso y conversión, y entrará en el siguiente período de gestión de operación cerrada. Este fondo no abrirá el servicio de inversión periódica fija en estos momentos. “Renta fija+” es un tipo de estrategia de inversión de productos de fondos: con la renta fija como base, complementada con renta variable, buscando perseguir retornos estables a largo plazo bajo la premisa de un control estricto del riesgo. Las ideas de inversión de los gestores anteriores no representan las estrategias de inversión del fondo; las proporciones de inversión y la estrategia específica del fondo se detallan en los documentos legales del fondo. A 31.12.2025, Li Qian tiene 3.7 años de experiencia en investigación de valores y 6.0 años de experiencia en inversión en valores. Li Qian ha desempeñado cargos en fondos: Huashang Credit Enhancement Bond del 2020.07.16 hasta la actualidad; Huashang Fengli Apreciación por mejora de bonos de apertura periódica del 2019.12.25 hasta la actualidad; Huashang Lixin Return Bond del 2023.08.29 hasta la actualidad; y Huashang Innovative Growth Mixed Initiation del 2025.01.06 hasta la actualidad.

El fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de Huashang se estableció el 20.09.2016; su índice de comparación de desempeño es el índice CNI Bonds All (中证全债指数). Los datos de desempeño del fondo en los últimos 5 años (2021.01.01 - 2025.12.31) y en los últimos 3 años (2023.01.01 - 2025.12.31) provienen de los informes periódicos del fondo; los datos de clasificación provienen de la entidad de evaluación de fondos Guotai Huatong Securities, publicados en enero de 2026; la clasificación del fondo se realiza dentro de la categoría “bonos con inclinación a crédito” (偏债债券型). No hay datos de clasificación para el último 1 año. El valor neto más reciente por unidad se encuentra en el sitio web oficial de Huashang Fund.

Los datos de evaluación de 5 estrellas, 5A y clasificación entre pares se basan en el 31.12.2025. La evaluación se realiza conforme a las “Medidas Provisionales para la Gestión de la Actividad de Evaluación de Fondos de Inversión en Valores”. Evaluación de Ji’An JinXin: el análisis de los fondos de bonos de nivel 2 incluye la capacidad de generar ganancias, la estabilidad del desempeño, la capacidad de resistencia a riesgos y la adecuación de escala de los productos bajo gestión; los resultados se dividen en cinco rangos de cinco estrellas a una estrella, con porcentajes de 10%, 22.5%, 35%, 22.5% y 10% respectivamente. Evaluación de Tianxiang Tougu: basada en el análisis de tres aspectos —solidez básica del gestor del fondo, capacidad de gestión de inversiones y estabilidad de la compañía (incluida la situación de cumplimiento)— para los gestores de fondos que participan en la evaluación en los tres aspectos principales y son comparables. Con base en la puntuación integral de la fuerza general del gestor, se considera la posición de la industria de cada gestor. Según el ranking de la puntuación de mayor a menor, se divide equitativamente en cinco niveles: de AAAA hasta A. La calificación de fondos de bonos activos incluye tres categorías secundarias: “fondos de bonos - fondos de bonos puros (pure bond)”, “fondos de bonos - fondos de bonos mixtos (mixture bond)” y “fondos de bonos - fondos de bonos convertibles (convertible bond)”. La evaluación de renta fija activa realizada por Guotai Huatong Securities: se ordena en función de las tasas de crecimiento del valor neto de fondos de renta fija activa administrados por la compañía de fondos (calculadas como tasas de crecimiento del valor neto ponderadas por la escala de activos gestionados en el período) de mayor a menor. Los fondos de renta fija activa incluyen: fondos de bonos de deuda pura, fondos de bonos de deuda pura cerrados, fondos de bonos casi-deuda, fondos de bonos casi-deuda cerrados, fondos de bonos con inclinación a crédito, fondos de bonos con inclinación a crédito cerrados, fondos de bonos convertibles y fondos de bonos de corto plazo.

Tasa de comisión de suscripción para el fondo de bonos de apertura periódica de apreciación por mejora de Huashang (clase A) (para clientes no pensionarios) se divide en diferentes estándares según el monto de suscripción: cuando el monto < 1,000,000, la tasa es 0.8%; cuando 1,000,000 ≤ monto < 3,000,000, la tasa es 0.5%; cuando 3,000,000 ≤ monto < 5,000,000, la tasa es 0.3%; cuando el monto ≥ 5,000,000, se cobra 1000 yuanes por cada operación. La clase C no cobra comisión de suscripción. La tasa de reembolso se determina según el tiempo de tenencia: para clases A y C, si el tiempo de tenencia < 7 días, la tasa es 1.5%; si el tiempo de tenencia ≥ 7 días pero dentro de la misma ventana de apertura se suscribió y luego se reembolsó, la tasa de la participación del fondo es 1.0%; si en una ventana de apertura se suscribió y se mantiene una participación por más de un período cerrado, no se cobra comisión por reembolso. La comisión de servicio: clase A no se cobra; clase C 0.4%/año. El presente fondo aplica tasas de suscripción diferenciadas para los clientes pensionarios que adquieran/suscriban participaciones de la clase A del fondo a través del centro de venta directa del gestor del fondo, y para otros inversores. Para más detalles, consulte documentos legales como el folleto de convocatoria (prospecto) del fondo.

Aviso de riesgo: los fondos de bonos de apertura periódica conllevan el riesgo de que los inversores, al perder el período de apertura, no puedan realizar suscripciones ni reembolsos. El gestor del fondo se compromete a administrar y utilizar los activos del fondo con actitud honesta, en cumplimiento estricto de sus responsabilidades y de manera prudente y diligente; pero no garantiza que el fondo necesariamente obtenga ganancias, ni garantiza un rendimiento mínimo. El desempeño pasado del fondo y los niveles de su valor neto no presuponen el rendimiento futuro. El desempeño de otros fondos gestionados por el gestor del fondo no constituye una garantía del desempeño del fondo. El desempeño previo del gestor del fondo no constituye una garantía del desempeño de los nuevos fondos. Cuando los inversores compren fondos, deben leer detenidamente los documentos legales del fondo, como el contrato del fondo y el folleto de convocatoria. Por favor, los inversores elijan productos que se ajusten a su capacidad de tolerancia al riesgo y a sus objetivos de inversión. Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; hay riesgos en el mercado; la inversión en fondos requiere prudencia.

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Responsable: Jiang Yuhan