Weichai Power desafía la tendencia y fortalece su negocio de energía eléctrica, abriendo un nuevo espacio de crecimiento

El periódico Chứng khoán publica el sitio web Chứng bao informa (reportado por Zhang Pengfei). El 30 de marzo, las acciones de Weichai Power subieron con fuerza a contracorriente, y el mayor incremento intradía superó el 5%. Comerciantes y analistas señalaron que el desempeño de la acción es sobresaliente debido a la explosión del cómputo impulsado por IA, que incrementa drásticamente la demanda de electricidad para centros de datos; el negocio de energía eléctrica que la compañía planeó con visión de futuro entra en una fase de materialización comercial; además, sumado a la guía de pedidos de alto crecimiento para 2026, lo que impulsa la transición de la empresa desde una acción cíclica de camiones pesados tradicionales hacia una acción de crecimiento de equipos de generación, y hace que el sistema de valoración se reconfigure.

Alta certidumbre de crecimiento de resultados; crecimiento explosivo del negocio de generación

La compañía mantuvo una operación estable en 2025 y, durante todo el año, logró ingresos por 231800 millones de yuanes y una ganancia neta atribuible de 109000 millones de yuanes. Los puntos destacados del negocio principal son sobresalientes. Motores de gran diámetro de cilindro: la facturación anual fue de 5.81 mil millones de yuanes, un 65% más interanual; las ventas fueron de aproximadamente 1.1万 unidades, un 32% más interanual.

Impulsado por el aceleramiento de la infraestructura global de cómputo de IA, la demanda de energía de reserva y de energía principal para centros de datos ha crecido de forma explosiva. Los productos de generación dedicados para centros de datos de Weichai Power se han convertido en el motor central del crecimiento. En 2025, las ventas de productos de generación para centros de datos de la compañía fueron de aproximadamente 1400 unidades, un 259% de incremento interanual. La compañía prevé que, en 2026, las ventas de este producto crecerán por encima del doble interanual.

Los motores de gran diámetro de cilindro de Weichai Power, gracias a indicadores clave como potencia nominal, velocidad de respuesta y capacidad de operación con carga, alcanzan un nivel avanzado a nivel internacional. La compañía entró rápidamente en la cadena de suministro central de centros de datos de IA (AIDC), y su capacidad de producción y entrega está plenamente alineada con la demanda global.

Actualización de la estrategia de energía eléctrica; instituciones ajustan al alza objetivos de valoración

El negocio de energía eléctrica de la compañía está pasando de ser un proveedor de energía de respaldo a una energía principal. A medida que evolucionan las necesidades de la industria, la generación de energía con gas natural y las celdas de combustible de óxido sólido (SOFC) se han convertido en direcciones clave para resolver el problema del suministro de energía de los AIDC. En comparación con los ciclos de entrega de varios años de las turbinas de gas tradicionales, los productos de generación con gas natural y SOFC tienen ventajas de flexibilidad evidentes, ayudando a los clientes a materializar rápidamente proyectos de cómputo.

Como pionera en tecnología SOFC dentro de China, Weichai Power desarrolló su estrategia tecnológica mediante inversión estratégica en Xilingsi; a finales de 2025 ya había firmado acuerdos de licencia de fabricación y puesto en marcha la construcción de una planta de producción dedicada. Actualmente, los productos SOFC de la compañía ya han sido implementados y demostrado en proyectos de referencia como los del Grupo de Energía de Weifang, y proyectos de servicios de apoyo de energía pública de State Power Investment Corporation, etc. La operación estable acumulada supera las 70000 horas. Se ha validado plenamente la madurez tecnológica y la confiabilidad, y el avance hacia la comercialización se acelera de manera integral.

El Grupo Shandong Heavy Industry ya ha incluido la energía eléctrica como el séptimo mayor bloque de negocio central, con un enfoque en el despliegue de equipos de generación para centros de datos globales, SOFC y otros campos. Weichai Power actúa como el principal sujeto receptor. La compañía ya ha construido un sistema de negocio integral de energía eléctrica para todos los escenarios, que cubre tanto la energía de respaldo como la energía principal, convirtiéndose en el nuevo polo estratégico de crecimiento del grupo.

Varias instituciones han ajustado al alza la calificación de la compañía y los precios objetivo. CICC Securities considera que, bajo el impulso dual de la energía de respaldo y la energía principal para centros de cómputo de IA, la compañía podría compararse con líderes internacionales como Caterpillar, logrando una nueva reevaluación tanto de la rentabilidad como de la valoración. Goldman Sachs señala que el negocio de equipos de generación está creciendo a gran velocidad y que impulsa la lógica de inversión de la compañía para pasar de la conducción cíclica tradicional de camiones pesados a la conducción estructural del crecimiento de equipos de generación.

De cara al futuro, Weichai Power indica que seguirá impulsando la transformación estratégica en cuatro frentes: ecologización, globalización, digitalización y desarrollo en ecosistema, para acelerar la construcción de una empresa de clase mundial. La compañía proporcionará soluciones integrales de nueva energía a través de la ecologización; ampliará los mercados overseas mediante la globalización; mejorará la eficiencia operativa con la digitalización; y reconstruirá la cadena de valor mediante el desarrollo en ecosistema, creando valor para clientes globales y abriendo una nueva etapa de desarrollo de alta calidad.

【Fuente: China Securities Journal · Sitio web Chứng bao】