¿Debería Tesla preocuparse por BYD?

Tesla (TSLA +1.40%) ha sido pionera en el mercado de vehículos eléctricos (VE). Aunque no fue la primera en fabricar uno, les ayudó a convertirse en algo mucho más común que antes. Tesla sigue siendo líder en este nicho. Sin embargo, la empresa se enfrenta a una competencia cada vez mayor, incluida BYD (BYDDY 5.42%), un fabricante de VE con sede en China. Al observar el desempeño de ambas compañías en los mercados de capitales durante el último año – con Tesla ganando 32% y BYD cayendo 29% – la primera parece estar yendo muy bien, mientras que su contraparte china está luchando. Pero hay más en la historia, mucho más. He aquí por qué Tesla podría estar preocupado por BYD.

Image source: The Motley Fool.

Por números

El año pasado, Tesla fabricó 1.65 millones de VE, con entregas totales que se situaron cerca de 1.64 millones. Los dos modelos principales de la empresa, el 3 y el Y, representaron la abrumadora mayoría de las entregas. Otros incluyen los Model X y S – que Tesla anunció a principios de este año que estaba discontinuando – así como su Cybertruck. Tesla está trabajando en lanzar una versión más nueva de su Roadster, un automóvil deportivo que fue el primer Tesla que se lanzó jamás. La alineación de la empresa también incluye un semirremolque. Las entregas de Tesla cayeron un 9% año contra año en 2025, en parte debido al aumento de la competencia y a que los créditos fiscales de VE en EE. UU. expiraron en septiembre.

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NASDAQ: TSLA

Tesla

Cambio de hoy

(1.40%) $5.06

Precio actual

$366.89

Puntos clave

Market Cap

$1.4T

Rango del día

$363.00 - $367.00

Rango 52 semanas

$214.25 - $498.83

Volumen

70K

Volumen prom.

61M

Margen bruto

18.03%

Mientras tanto, BYD produjo 2.22 millones de VE de pasajeros el año pasado – un 25% más año contra año – mientras que las entregas totales en esta categoría fueron de 2.26 millones, casi un 28% más en comparación con 2024. En otras palabras, la producción y las entregas de BYD fueron mayores que las de Tesla. Además, BYD ha estado presentando grandes mejoras, incluyendo la introducción de una batería de carga rápida que puede pasar de 20% a 97% en menos de 12 minutos, incluso en temperaturas bajo cero, cuando cargar normalmente tarda mucho más.

Como líder en el mayor mercado de VE – China – y dado que la empresa continúa innovando mientras ofrece algunas opciones de VE que atraen a compradores sensibles al precio (los VE de Tesla suelen estar en el lado caro), BYD podría representar un desafío serio a las ambiciones de VE a largo plazo de Tesla.

¿Es Tesla una empresa de automóviles?

La estrategia de Tesla está cambiando. Después de descontinuar dos de sus modelos de VE, la empresa usará el espacio recién liberado en su fábrica de Fremont, California, para construir sus robots humanoides Optimus impulsados por inteligencia artificial (IA), con el objetivo de llegar eventualmente a un millón de robots por año. Esto dice mucho sobre Tesla: La empresa ve un futuro más allá de su negocio de VE, que sigue siendo, con diferencia, su mayor fuente de ingresos. Tesla busca impulsar una revolución tecnológica. Fabricar robots con una apariencia humana sorprendente que puedan aprender y realizar tareas – en casa y en la oficina – observando a las personas hacerlas o viendo videos podría ser un cambio de juego.

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OTC: BYDDY

BYD Company

Cambio de hoy

(-5.42%) $-0.71

Precio actual

$12.38

Puntos clave

Market Cap

$137B

Rango del día

$12.37 - $13.40

Rango 52 semanas

$11.20 - $20.05

Volumen

13K

Volumen prom.

1.9M

Margen bruto

16.09%

Rendimiento por dividendo

1.48%

Eso significa mano de obra más barata (siempre que Tesla pueda producir los robots a escala de manera rentable), menos tiempo que los trabajadores humanos dedican a tareas rutinarias y repetitivas, y más tiempo dedicado a tareas más complejas, incluyendo actividades innovadoras y creativas. Como dijo el CEO de Tesla, Elon Musk:

Creo que Optimus a largo plazo tendrá un impacto muy significativo en el PIB de EE. UU. En realidad, moverá la aguja del PIB de EE. UU. de forma significativa.

Ahora bien, Musk suele adelantarse a veces, así que quizá no podamos tomar su palabra al pie de la letra. El punto principal aquí, sin embargo, es que los alcistas de Tesla ven un futuro en la robótica, así que no – y no deberían estar – demasiado preocupados por BYD, siempre que la empresa pueda convertir su nueva visión en una realidad. Dicho esto, hay muchos riesgos con la nueva estrategia de Tesla que considerar, incluso además de la competencia. Los robots que Tesla produzca podrían no alcanzar el nivel de sofisticación que la empresa afirma, o podría no poder producirlos en masa de manera rentable, entre otros posibles problemas, incluidas consideraciones legales y regulatorias.

Mientras tanto, la valoración desbocada de Tesla vale la pena vigilar (o dos). La empresa cotiza a 175x ganancias futuras, un múltiplo que ya parece asumir que el cambio estratégico de Tesla hacia los robots será al menos algo exitoso. La empresa necesitará una ejecución excelente para estar a la altura de esta valoración, y si se queda corta, sus acciones podrían quedarse atrás frente a las acciones en general por un margen significativo durante los próximos cinco a 10 años. Eso podría ser una preocupación incluso mayor para los inversores que BYD.