18 empresas de corretaje que cotizan en bolsa publican sus informes anuales: CITIC Securities lidera en ingresos y beneficios netos, Guotai Haitong ocupa el primer lugar en activos totales.

En 2025, los ingresos y el beneficio neto de CITIC Securities siguen liderando la industria, pero el tamaño de sus activos totales fue superado por Guotai Huarong.

Al 29 de marzo, 18 firmas de valores que cotizan en bolsa ya han publicado sus informes anuales de 2025. En conjunto, el desempeño de las firmas de valores que cotizan en bolsa en 2025 es sobresaliente. En particular, los ingresos de las 9 firmas que cotizan en bolsa superaron los 10.000 millones de yuanes; solo en el caso de Western Securities (002673) y Xiangcai Co., Ltd. (600095), sus ingresos mostraron una disminución interanual (en comparación con el mismo período del año anterior).

Al mismo tiempo, los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las 18 firmas de valores que cotizan en bolsa (en adelante, “beneficio neto”) lograron todos un crecimiento interanual; Guolian Minsheng (601456), Xiangcai Co., Ltd. y Guotai Huarong (601211), estas 3 firmas, registraron que el aumento de su beneficio neto del año pasado superó 100%.

Cabe destacar que en 2025, aunque los ingresos y el beneficio neto de CITIC Securities (600030) siguen ocupando el puesto #1 en la industria, en términos de activos totales, Guotai Huarong se ubicó en el #1 con 2,11 billones de yuanes, superando los 2,08 billones de yuanes de CITIC Securities.

9 firmas cuyos ingresos superaron los 10.000 millones; 2 firmas presentaron una caída

En concreto, por el lado de los ingresos, CITIC Securities se ubicó en el primer lugar con unos ingresos de 74.854 mil millones de yuanes. Los ingresos de Guotai Huarong el año pasado superaron los 60.000 millones de yuanes, llegando a 63.107 mil millones de yuanes, situándose en segundo lugar.

China Merchants Securities (600999), Shenwan Hongyuan (000166), CITIC Haitian Securities (601066) y otras, en 2025 sus negocios de ingresos estuvieron todos por encima de los 20.000 millones de yuanes, logrando 24.972 mil millones de yuanes, 24.256 mil millones de yuanes y 23.322 mil millones de yuanes, respectivamente.

Eastmoney (300059), East Securities (600958), Xingye Securities (601377), Everbright Securities (601788) y otras, los ingresos de 2024 superaron todos los 10.000 millones de yuanes, registrando 16.068 mil millones de yuanes, 15.358 mil millones de yuanes, 11.841 mil millones de yuanes y 10.852 mil millones de yuanes, respectivamente.

En cuanto al crecimiento, los ingresos de Guolian Minsheng en 2025 registraron el mayor incremento, superando 100%, alcanzando 185,99%. Guotai Huarong ocupó el segundo lugar; el crecimiento de sus ingresos el año pasado llegó a 87,40%.

Sin embargo, en 2025 los ingresos de Xiangcai Co., Ltd. y Western Securities experimentaron una disminución en cierta medida; interanualmente se redujeron 31,62% y 10,84%, respectivamente.

3 firmas; beneficio neto se duplicó

En cuanto al beneficio neto, las 18 firmas de valores que cotizan en bolsa lograron beneficios y además todos sus beneficios netos presentaron crecimiento positivo.

En concreto, CITIC Securities, con un beneficio neto de 30.076 mil millones de yuanes, ocupó el primer lugar. El beneficio neto anual superó por primera vez en la historia los 30.000 millones de yuanes.

Guotai Huarong ocupa el segundo lugar; en 2025 su beneficio neto alcanzó 27.809 mil millones de yuanes, muy de cerca detrás de CITIC Securities.

China Merchants Securities y Eastmoney, en 2025, tuvieron ambos beneficios netos por encima de los 10.000 millones de yuanes, llegando a 12.350 mil millones de yuanes y 12.085 mil millones de yuanes, respectivamente. CITIC Haitian Securities y East Securities, el año pasado, tuvieron beneficios netos superiores a 5.000 millones de yuanes, que fueron 9.439 mil millones de yuanes y 5.634 mil millones de yuanes, respectivamente.

En cuanto al incremento, los beneficios netos de las 18 firmas de valores que cotizan en bolsa en 2025 lograron todo crecimiento positivo.

Entre ellas, Guolian Minsheng, Xiangcai Co., Ltd. y Guotai Huarong registraron que el crecimiento del beneficio neto del año pasado se duplicó; interanualmente aumentaron 405,49%, 325,15% y 113,52%, respectivamente.

Al mismo tiempo, Zhongyuan Securities (601375) y Shenwan Hongyuan (000166) tuvieron ambos crecimientos interanuales del beneficio neto del año pasado por encima de 80%, con incrementos de 85,41% y 82,46%, respectivamente.

El desempeño del sector del año pasado, en general, fue positivo

El desempeño sobresaliente de casi la mitad de las firmas de valores que cotizan en bolsa en 2025 refleja que el desempeño de la industria de valores en 2025, en conjunto, fue positivo.

Según un informe de investigación de Open-source Securities, en 2025 la subida del mercado de valores fue evidente, la actividad de operaciones aumentó, la reactivación del IPO de banca de inversión se hizo notar, y el crecimiento interanual de los ingresos de corretaje e inversión impulsó el crecimiento del beneficio neto. Se prevé que el beneficio neto atribuible sin deducciones (扣非归母净利润) de las firmas de valores que cotizan en bolsa en 2025 aumente 61% interanualmente, y que en el cuarto trimestre de 2025 aumente 38% interanualmente en base al trimestre.

“Entre ellos, el IPO en 2025 mostró una cierta reactivación, con una tendencia favorable; se prevé el crecimiento de los ingresos del negocio de gran banca de inversión de las firmas de valores. En el cuarto trimestre de 2025, el número de IPO del mercado A fue de 38 operaciones; el monto de colocación de suscripción de IPO fue de 545 mil millones de yuanes, con un aumento de 36% en comparación con el trimestre anterior. En 2025, el número de IPO en el mercado A fue de 116 operaciones, con un aumento de 16% interanualmente; el monto de colocación de suscripción de IPO del mercado A fue de 1318 mil millones de yuanes, con un aumento de 96% interanualmente.” Open-source Securities indicó además que “la transferencia de riqueza de los residentes está en curso; con la mejora de los nuevos fondos de renta variable en comparación interanual, se impulsa el crecimiento continuo de los ingresos de gestión patrimonial (大资管) de las firmas de valores.”

Según un informe de investigación de China Merchants Securities, las operaciones de margen (两融) y la banca de inversión respaldan el desempeño de las firmas de valores en el cuarto trimestre de 2025. Se prevé que el beneficio neto sin deducciones (扣非净利润) de las firmas de valores que cotizan en bolsa en 2025 sea de 2167 mil millones de yuanes, con un aumento de 55% interanualmente; entre ellos, el beneficio neto sin deducciones en el cuarto trimestre de 2025 sea de 548 mil millones de yuanes, con un aumento de 26% interanualmente.

“Se espera que los ingresos por corretaje y crédito de las firmas de valores en 2025 sean de 1589 mil millones de yuanes y 503 mil millones de yuanes, respectivamente, con aumentos interanuales de 50% y 43%; en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos por corretaje y crédito sean de 471 mil millones de yuanes y 164 mil millones de yuanes, respectivamente, con aumentos interanuales de 12% y 25%. Se prevé que los ingresos de banca de inversión en 2025 sean de 390 mil millones de yuanes, con un aumento de 27% interanualmente; en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos de banca de inversión sean de 138 mil millones de yuanes, con un aumento de 35% interanualmente. Se prevé que los ingresos de gestión patrimonial en 2025 sean de 456 mil millones de yuanes, con un aumento de 3% interanualmente; en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos de gestión patrimonial sean de 123 mil millones de yuanes, con un aumento de 6% interanualmente. Se prevé que los ingresos del negocio por cuenta propia (自营) en 2025 sean de 2341 mil millones de yuanes, con un aumento de 35% interanualmente; en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos del negocio por cuenta propia sean de 472 mil millones de yuanes, con un aumento de 10% interanualmente.” China Merchants Securities señaló esto.

Por otro lado, según los datos de volumen, el 27 de marzo, la Asociación de la Industria de Valores de China publicó los datos de operación de las compañías de valores para el año 2025, según los cuales 150 compañías de valores (sin auditoría; según el criterio de consolidación especial) lograron ingresos de 5412 mil millones de yuanes en 2025, un aumento de 20% interanualmente, y un beneficio neto de 2194 mil millones de yuanes, un aumento de 31% interanualmente.