¿Las ganancias netas en crecimiento continuo y una gestión de riesgos sólida hacen que Banco Ruifeng sea una inversión a largo plazo?

Presentado|Sitio de noticias y entrevistas China

Revisado|Li Xiaoyan

El 26 de marzo, el primer banco rural comercial cotizado de Zhejiang, el Banco Ruifeng (601528), publicó su informe anual 2025. En el año completo logró unos ingresos operativos de 4.408 mil millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a la controladora de 1.966 mil millones de yuanes; ambas cifras crecieron, respectivamente, un 0,53% y un 2,30% interanual. En un entorno en el que el margen de interés de la banca se está estrechando y la presión sobre el crecimiento aumenta, aun así entregó una respuesta sólida de “doble aumento en resultados”. Aunque el 27 de marzo el precio de las acciones tuvo un retroceso temporal, desde dimensiones clave como los fundamentos operativos, el diseño estratégico y la capacidad de resistir riesgos, el Banco Ruifeng está construyendo una base para un desarrollo de alta calidad en la profundización regional y los avances de la transformación, con una postura de “prioridad a la estabilidad, avanzar con estabilidad”; la volatilidad a corto plazo se parece más a la liberación temporal del sentimiento del mercado que a una verdadera reflejo del valor a largo plazo.

En 2025, ante desafíos comunes de la industria, como la recuperación macroeconómica desigual y la presión continua sobre el margen neto de intereses del sector bancario, el Banco Ruifeng se mantiene firme en su posicionamiento de “apoyar la agricultura y los pequeños negocios”, y logra un crecimiento estable y sólido de los resultados operativos en medio de la adversidad, con indicadores centrales que continúan mejorando.

En cuanto a escala, el banco amplía de forma constante su tamaño de activos. A final de año, el total de activos alcanzó 2414,95 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento del 9,52% respecto al inicio del año; los depósitos de todo tipo sumaron 1780,99 mil millones de yuanes, creciendo un 9,47%; los préstamos de todo tipo llegaron a 1412,06 mil millones de yuanes, creciendo un 7,82%. Tanto la escala de depósitos como la de préstamos mantuvieron tasas de crecimiento de dos dígitos, sentando una base para el crecimiento de la rentabilidad. Lo que es aún más digno de atención es que el flujo de caja neto procedente de actividades operativas pasó de -6,10 mil millones de yuanes en 2024 a 45,46 mil millones de yuanes, convirtiéndose claramente en positivo; la situación del flujo de caja mejoró de manera notable y la capacidad de “generar caja” mediante la operación se fortalece continuamente.

En términos de rentabilidad, aunque la tasa de crecimiento de los ingresos se desaceleró frente a 2024, el beneficio neto atribuible a la controladora ha mantenido un crecimiento positivo durante varios años seguidos, destacando la estabilidad de las ganancias. Después de deducir los resultados no recurrentes, el beneficio neto atribuible a la controladora alcanzó 18,77 mil millones de yuanes, un aumento del 10,18% interanual, elevando aún más la calidad de las ganancias. El beneficio básico por acción fue de 1,00 yuan, creciendo un 2,04%. Al mismo tiempo, la junta directiva propuso un dividendo en efectivo de 2,10 yuanes por cada 10 acciones, retribuyendo continuamente a los accionistas mediante dividendos en efectivo, y mostrando confianza en el desarrollo propio y responsabilidad hacia los inversores.

En un contexto en el que la industria enfrenta en general presión a la baja en los márgenes de interés, el Banco Ruifeng, mediante una gestión refinada de activos y pasivos, logró detener la caída y estabilizar el margen neto de intereses; el negocio central muestra una solidez considerable.

Como “piedra angular” de los beneficios, los ingresos netos por intereses alcanzaron 3.254 mil millones de yuanes durante el año, creciendo un 8,33%, convirtiéndose en la fuerza motriz principal que sustenta el crecimiento de los ingresos. Este crecimiento no depende de “aumentar volumen a cambio de precio”, sino del trabajo conjunto entre la expansión de escala y el control del margen: por un lado, el crecimiento constante de la escala de préstamos aporta la base para los ingresos por intereses; por otro lado, al optimizar la estructura de pasivos, la tasa de remuneración de los depósitos bajó a 1,83%, 37 puntos básicos menos que el año anterior, compensando efectivamente la presión sobre el rendimiento en el lado de los activos. En última instancia, el margen neto de intereses se estabilizó en 1,50%, superando la tendencia general de que el margen de la industria continúa estrechándose.

Los ingresos que no provienen de intereses, aunque presionados a corto plazo por la volatilidad del mercado de bonos, mantienen una optimización continua de su estructura, y las “segundas curvas de crecimiento” como la gestión patrimonial y el negocio internacional aceleran su formación. En gestión patrimonial, los ingresos por comisiones y remuneraciones crecieron un 18,13% interanual; en el negocio internacional, el volumen de liquidaciones creció un 49,41% interanual. En el bloque de Yiwu, el volumen de liquidaciones internacionales llegó a 6088 millones de dólares, representando más de seis décimos del total del banco. Las ventajas distintivas del sector financiero transfronterizo se amplifican de manera sostenida. La volatilidad a corto plazo de los ingresos no por intereses es, en mayor medida, un desempeño de etapa influido por el entorno del mercado; a medida que se profundiza en negocios como la gestión patrimonial y las finanzas inclusivas, el potencial de crecimiento de los ingresos no por intereses se liberará gradualmente.

Como un banco local arraigado en Shaoxing, el Banco Ruifeng implementa en profundidad la estrategia regional de desarrollo de “una base y cuatro flechas”. Con Keqiao como base fundamental, y Yiwu, Yuecheng, Binahi y Shengzhou como polos de crecimiento, construye un patrón de desarrollo de “estabilidad del núcleo y avances en múltiples frentes”, elevando continuamente la competitividad regional.

La “una base”, Keqiao como campamento principal, sigue profundizando en su enfoque, con una base sólida de clientes existentes; la tasa de remuneración de los depósitos está controlada de manera efectiva, aportando flujos de caja estables y soporte de beneficios para el desarrollo de todo el banco. Las “cuatro flechas” se convierten en el motor central del incremento: los préstamos nuevos en las cuatro regiones sumaron 3.995 mil millones de yuanes, representando el 38,99% de los nuevos préstamos del banco; los depósitos nuevos fueron de 5.812 mil millones de yuanes, con un 37,73% de participación; se lograron ingresos operativos de 1.220 mil millones de yuanes, un aumento del 8,56%, y la proporción sobre el total de ingresos operativos subió 2,05 puntos porcentuales. Entre ellos, Yiwu se centra en finanzas transfronterizas; Yuecheng construye un ecosistema colaborativo “gobierno, banca, investigación y comercio”; Binahi fortalece la vinculación en la cadena industrial; Shengzhou profundiza en escenarios a nivel de condado. Las ubicaciones diferenciadas de cada región son claras y el efecto de sinergia se hace evidente, abriendo un amplio espacio para el crecimiento futuro.

Al mismo tiempo, el banco se centra en las “cinco grandes áreas” de finanzas. La tecnología, lo verde, las finanzas inclusivas, el cuidado de la vejez y las finanzas digitales se impulsan integralmente. Los préstamos a empresas tecnológicas, los préstamos verdes, los préstamos inclusivos a pymes y los préstamos a sectores de la economía digital central también registran crecimientos de dos dígitos o más, conectando de forma precisa las necesidades de la economía real. Así, al servir el desarrollo regional, el banco logra un crecimiento de alta calidad en su propio negocio.

La calidad de los activos es la línea de vida para una operación bancaria sólida. Aunque en 2025 el ratio de préstamos incobrables del Banco Ruifeng, el ratio de préstamos en atención especial y el ratio de préstamos vencidos mostraron un ligero aumento, en general aún se encuentran en niveles bajos dentro de la industria. Además, la capacidad de compensación de riesgos sigue fortaleciéndose, por lo que la calidad de los activos en términos generales es controlable.

El ratio de préstamos incobrables al cierre del año fue de 0,99%, apenas subiendo 0,02 puntos porcentuales respecto al inicio del año, manteniéndose durante varios años seguidos en un nivel excelente por debajo del 1%. Lo más importante es que la cobertura de provisiones alcanzó 326,51%, con una mejora de 5,64 puntos porcentuales interanual; el ratio de provisión para préstamos incobrables (loan loss provision ratio) fue de 3,23%, aumentando 0,13 puntos porcentuales, muy por encima de los requisitos regulatorios. El “colchón de seguridad” de riesgo se engrosa de manera continua, y el banco tiene una capacidad sólida para absorber y gestionar riesgos. Asimismo, durante el año se dieron de baja 6,15 mil millones de yuanes de préstamos incobrables, incrementando la intensidad de la gestión de incobrables, liberando de forma proactiva riesgos potenciales y despejando obstáculos para una operación sólida posterior.

En cuanto a las causas del riesgo, el aumento de los ratios de atención especial y de vencidos se debe principalmente a la presión sobre la operación de pequeñas y microempresas y empresarios individuales, lo cual constituye un problema común de la industria y no es un fallo del control de riesgos individual del Banco Ruifeng. En la zona central donde opera, la región de Shaoxing, el ratio de incobrables es solo 0,95%. Aunque en las “cuatro flechas” hay algunas regiones con un ligero aumento de su ratio de incobrables, el riesgo en general es controlable. Además, mediante la optimización de la estructura crediticia y el fortalecimiento de la gestión posterior al otorgamiento de préstamos, la capacidad de control de riesgos continúa mejorando.

A principios de 2026, el Banco Ruifeng recibió una multa de gran cuantía, lo que generó en el mercado atención sobre su cumplimiento interno y conformidad. Sin embargo, objetivamente, esta multa no solo es una oportunidad para corregir problemas del pasado, sino que también demuestra la determinación del banco de encarar los problemas y fortalecer el cumplimiento.

Las múltiples infracciones involucradas en la multa son “carencias de cumplimiento” comunes en bancos medianos y pequeños durante su desarrollo acelerado, y no constituyen una amenaza de riesgo sistémico. Ante el problema, el banco activó rápidamente la rectificación, perfeccionó los procedimientos y sistemas, reforzó la capacitación en cumplimiento para los empleados y el sistema de gestión de controles internos sigue optimizándose de forma continua. Además, el ajuste a finales de 2025 en el cargo del director general que también asumía el rol de director de cumplimiento principal (chief compliance officer), aunque suscitó discusiones sobre la independencia del cumplimiento, en esencia es una medida importante para fortalecer la gestión de cumplimiento y exigir con mayor rigor la responsabilidad de cumplimiento. Al encargar el liderazgo a “el primer responsable” y promover la integración profunda entre cumplimiento y negocio, se previenen los riesgos de cumplimiento desde la fuente.

Además, los paquetes de compensación de los directivos están vinculados al desempeño. En 2025, la remuneración del presidente y del gerente del banco aumentó ligeramente, lo que refleja la correspondencia entre desempeño y remuneración. El mecanismo de incentivos es razonable y eficaz, brindando una sólida garantía de gobernanza para el desarrollo operativo.

El “doble aumento” en el desempeño del Banco Ruifeng en 2025 es el resultado de una operación sólida bajo presión de la industria. El retroceso de corto plazo del precio de las acciones es más una reacción emocional del mercado ante la desaceleración del ritmo de crecimiento y pequeñas fluctuaciones en los indicadores, no un juicio racional sobre su valor a largo plazo.

Desde los fundamentos, el banco mantiene un crecimiento estable de la escala, la resiliencia del negocio central es evidente, los resultados de la estrategia regional son notables y la capacidad para resistir riesgos es sólida, contando con una competitividad central para un desarrollo continuo y estable. La desaceleración del crecimiento de resultados a corto plazo y la fluctuación leve en la calidad de los activos son fenómenos normales en el ciclo operativo de un banco, e incluso etapas inevitables durante el proceso de transformación. A medida que la estrategia de “una base y cuatro flechas” se avance en profundidad, se optimice continuamente el control del margen de intereses, mejore la estructura de ingresos no por intereses y se fortalezca de forma constante la gestión de cumplimiento, se espera que el Banco Ruifeng salga gradualmente del periodo de ajustes a corto plazo y regrese a una senda de crecimiento de alta calidad.

Como un referente entre los bancos rurales y comerciales locales de Zhejiang, el Banco Ruifeng siempre se aferra a la intención original de “servir a la agricultura, a las pequeñas empresas y a la economía real”. En la profundización regional construye ventajas diferenciadas; en los avances de la transformación libera el potencial de crecimiento. La volatilidad a corto plazo no cambia la tendencia positiva a largo plazo. El Banco Ruifeng está escribiendo un nuevo capítulo del desarrollo de alta calidad de los bancos pequeños y medianos con una base operativa estable y una fuerte resiliencia en el desarrollo.