3 Acciones de Crecimiento para Inversores Informados

En los dos últimos meses, el aumento de los rendimientos de los bonos ha provocado una rotación alejándose de las acciones de crecimiento más caras y acercándose a las acciones de valor. Los inversores también han empezado a dejar de lado las acciones “de quedarse en casa” que generaron unas ganancias tan explosivas durante el primer año de la pandemia, en favor de apuestas de reapertura, mientras anticipan un mundo posterior a la pandemia.

Estas tendencias del mercado están dificultando la compra de acciones de alto crecimiento. Sin embargo, los inversores que puedan soportar cierta volatilidad todavía deberían considerar comprar tres acciones de crecimiento que podrían seguir creciendo con fuerza durante años por venir: Roku (ROKU +2.93%), Bumble (BMBL 0.31%), y Baozun (BZUN +12.17%).

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1. Roku

Una vez fui escéptico sobre las perspectivas de Roku. Estableció una ventaja de ser pionera en los dispositivos de transmisión de medios, pero también se enfrentó a una competencia intensa de gigantes tecnológicos como Amazon, Alphabet y Apple.

Aun así, Roku mantuvo su liderazgo en el mercado de dispositivos de transmisión y fue ampliando gradualmente su plataforma de software —que genera la mayor parte de sus ingresos mediante anuncios en línea y asociaciones de distribución de contenido— para reducir su dependencia del hardware de menor margen. Ese cambio en su modelo de negocio funcionó: Generó el 71% de sus ingresos y el 95% de su beneficio bruto en 2020 a partir del negocio de su plataforma.

Las cuentas activas de Roku aumentaron un 39% interanual hasta 51.2 millones en el cuarto trimestre. Sus horas totales de transmisión saltaron 55% hasta 17 mil millones, y su ingreso promedio por usuario creció 24%. Sus ingresos aumentaron 58% hasta $1.78 mil millones para el año completo, ya que su EBITDA ajustado se disparó 319% hasta $150 millones. Aún no es rentable, pero está reduciendo gradualmente sus pérdidas.

Roku atribuyó parte de su crecimiento al impacto de las medidas de “quedarse en casa” impuestas por la pandemia, pero debería seguir creciendo después de que la crisis en EE. UU. se calme, a medida que más consumidores abandonan las plataformas tradicionales de TV de pago en favor de servicios de transmisión “over-the-top”.

Los analistas esperan que los ingresos de Roku suban 44% este año y 38% el próximo. La acción no es barata a 19 veces las ventas de este año, y podría perder su brillo en medio de la venta masiva de acciones de crecimiento, pero sigue siendo una opción sólida a largo plazo para el crecimiento secular de los servicios de transmisión y las plataformas alternativas de publicidad digital.

2. Bumble

He estado a favor de Bumble, la app de citas orientada primero a las mujeres creada por la cofundadora de Tinder, Whitney Wolfe Herd, desde su IPO en febrero. La empresa posee dos apps, Bumble y la app de citas más antigua Badoo, pero genera la mayor parte de sus ingresos desde su plataforma homónima.

Fuente de la imagen: Bumble.

Los ingresos de Bumble subieron 11% hasta $542 millones en 2020, y el número total de usuarios de pago creció 22% hasta 2.5 millones. El EBITDA ajustado creció 41% hasta $143 millones, pero registró una pérdida neta sobre una base GAAP.

El crecimiento de Bumble se desaceleró el año pasado, algo comprensible, ya que las primeras citas no encajan bien con el distanciamiento social. Así que sus usuarios gastaron menos dinero en sus funciones premium, que agregan funciones como deslizamientos ilimitados, “super likes” y la capacidad de ver quién te gusta de inmediato.

Sin embargo, en 2021, Bumble espera que sus ingresos crezcan entre 32% y 34%, y pronostica que su EBITDA ajustado aumentará entre 21% y 24%. Durante la llamada de conferencia del Q4 en marzo, Wolfe Herd dijo que “todo el globo ha atravesado un periodo increíblemente solitario”, y sostuvo que las apps de citas en línea están bien posicionadas para una recuperación posterior a la pandemia. Bumble también está ampliando gradualmente su ecosistema orientado a las mujeres con Bumble BFF para amistades y Bumble Bizz para conexiones de negocios.

Los analistas esperan que los ingresos de Bumble suban 33% este año, y esperan que la pérdida en el resultado final se reduzca. Con base en ese pronóstico, la acción cotiza a 10 veces las ventas a futuro. Su rival más grande, el padre de Tinder Match Group, se espera que genere 19% de crecimiento de ventas este año, pero cotiza a 14 veces las ventas a futuro.

3. Baozun

Los recientes movimientos de antimonopolio de China contra sus mayores empresas tecnológicas han proyectado una sombra oscura sobre todo el sector tecnológico del país, pero una acción que aún brilla en ese espacio es Baozun.

Baozun ofrece principalmente servicios de comercio electrónico de extremo a extremo en China para grandes multinacionales como Starbucks y Nike —participantes extranjeros que quieren ampliar su presencia en China sin contratar equipos locales de ventas y tecnología. Baozun configura los mercados en línea de sus clientes en China, gestiona sus campañas de marketing y cumple sus pedidos.

Baozun integra sus servicios en plataformas líderes de comercio electrónico como Tmall y JD.com de Alibaba, lo cual la convierte en una forma equilibrada de invertir en el sector de comercio electrónico de China. También es una vía segura para obtener ganancias por la expansión de empresas extranjeras en China sin apostar por una sola empresa.

Los ingresos de Baozun subieron 22% hasta $1.36 mil millones en 2020, ya que su ingreso neto ajustado creció 50% hasta $82 millones. La demanda de sus servicios se ha mantenido sólida, incluso en medio de la guerra comercial y la pandemia, y su cambio continuo hacia un modelo de “no distribución” —que permite a los clientes enviar sus productos directamente a los clientes en lugar de usar los centros de cumplimiento de Baozun— está impulsando sus márgenes operativos.

Wall Street espera que los ingresos y las ganancias de Baozun suban 37% y 10%, respectivamente, este año. La acción cotiza solo a 19 veces las ganancias a futuro y 1.5 veces las ventas de este año, lo que la convierte en una acción de crecimiento infravalorada en el pujante sector de comercio electrónico de China.