Los analistas están comprando McDonald’s de Lovin’ con objetivos de precio y estimaciones más altos: ¿Es MCD Stock una compra aquí?

McDonald’s Corp se prepara - TonyBaggett vía iStock

Mark R. Hake, CFA

Dom, 15 de febrero de 2026 a las 11:00 PM GMT+9 6 min de lectura

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Los analistas han estado elevando sus objetivos de precio para la acción de McDonald’s Corp. (MCD) después de su reciente informe de resultados estelar. Sin embargo, MCD ha estado en una racha durante el último mes. Una jugada conservadora es vender opciones put (venta corta) con vencimiento a un mes.

MCD cerró en $327.58 el viernes, 13 de feb., bajando desde su máximo de $332.08 del 12 de feb. tras la publicación de resultados del 11 de feb. Pero está subiendo 9.2% desde un mínimo de $299.86 el 5 de ene y un posterior descenso a $302.84 el 20 de ene. ¿Puede seguir subiendo? Este artículo revisará el valor de MCD y su posible alza.

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Acción de MCD - últimos 3 meses - Barchart - 13 de feb. de 2026

FCF sólido, aunque con márgenes de FCF más bajos

La parte más importante del informe de resultados de McDonald’s es su flujo de caja operativo (OCF) y su flujo de caja libre (FCF), y los márgenes relacionados de OCF y FCF (es decir, porcentaje de ingresos).

Esto se ve en la tabla a continuación del estado de flujos de efectivo de Microsoft, incluyendo mi análisis. Muestra que los márgenes de OCF y FCF de McDonald’s aumentaron en 2025, a pesar de un mayor gasto en capex.

Por ejemplo, el flujo de caja operativo subió a 39.2% de los ingresos desde 36.5%, una ganancia de +7.4%, después de que los ingresos aumentaran solo 3.7% hasta $26.9 mil millones en 2024. Eso es el doble de la ganancia en ingresos.

Eso significa que McDonald’s se está volviendo más eficiente, exprimiendo más efectivo de sus operaciones a medida que aumentan las ventas.

Eso es una señal de un fuerte apalancamiento operativo. Así que, a medida que los ingresos suban el próximo año, espera ver un margen de OCF aún más alto.

Además, esto permitió a la empresa gastar aún más en capex, como porcentaje de los ingresos. El capex subió a 12.5% de las ventas desde 10.7%. Pero, incluso después de ese aumento, el flujo de caja libre (FCF), como porcentaje de las ventas, subió a 26.7% desde 25.7%.

Esto le permite a la empresa expandirse, invertir y aun así generar un FCF más alto. Esto llevará a un objetivo de precio más alto. Aquí está por qué.

Proyección revisada de FCF

Analicé la valoración previa a resultados de MCD en un artículo de Barchart del 16 de enero, “McDonald’s vale incluso más, dicen analistas - La acción de MCD se ve barata de cara a las ganancias”, así como en artículos anteriores del 17 de dic. de 2025 y del 7 de nov. de 2025.

Establecí un objetivo de precio (PT) de $371.30 basado en sus $9 mil millones esperados en FCF en 2026. Eso sería un aumento del 25% sobre 2025. Esto se basó en el supuesto de un margen de OCF del 40% y $3.2 mil millones en gasto de capex.

Entonces, ¿es realista? Por ejemplo, la Corporación McDonald’s ya superó ese nivel de capex. Volvamos a hacer el modelo de FCF con base en los resultados recientes.

**Pronósticos de ingresos**.  Ahora los analistas proyectan $28.61 mil millones en ingresos para 2026, frente a los $28.51 mil millones pronosticados en nov. de 2025. Además, las proyecciones para 2027 están en $30.26 mil millones, lo que implica que el pronóstico para los próximos 12 meses (NTM) es **$28.95 mil millones** (usando 3/4 del pronóstico de 2026 y 1/4 de 2027). Eso es 7.68% sobre 2025.

**Márgenes de flujo de caja operativo**. Dado que los márgenes de OCF aumentaron el doble del aumento de ingresos de 2025, asumamos que el margen de OCF de 39.2% en 2025 subirá al menos 11.5% (es decir, 1.5x la ganancia en ingresos): 39.2% x 1.115 = 43.7%. Solo para ser conservadores, lo fijamos en **42%** para el periodo NTM.

**Gasto en capex**. La administración de McDonald's Corp dijo que espera que su gasto en capex esté entre $3.7 mil millones y $3.9 mil millones este año (ver 22.36 minutos dentro de su conferencia de resultados). Dado que en el pasado superó esa guía de capex, como proyecté el mes pasado en mi artículo de Barchart de nov. de 2025 (es decir, proyectó $3.2 mil millones en capex en el extremo alto, pero llegó a $3.365 mil millones), y dado que McDonald's quiere llegar a 50,000 tiendas para 2027, fijemos la estimación de capex NTM en **$4.0 mil millones**.

 






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Como resultado, así es como queda:

$28.95 mil millones de ingresos NTM x 0.42 = $12.159 mil millones Flujo de Caja Operativo (OCF)

$12.159b OCF - $4.0b capex = $8.159 mil millones Flujo de Caja Libre (FCF)

Eso es menor que mi objetivo previo de FCF. Sin embargo, podría resultar en un objetivo de precio (PT) más alto. Aquí está por qué.

Objetivos de precio para la acción de MCD

Métrica de rendimiento de FCF. En el pasado, he usado una métrica de rendimiento de FCF del 3.4% para valorar la acción de MCD, equivalente a un múltiplo de 29.4x de FCF. Sin embargo, la acción de McDonald’s ahora tiene una capitalización de mercado de $237.6 mil millones, según Yahoo! Finance.

Eso significa que sus $7.2 mil millones en FCF representaron un rendimiento de FCF de 3.03%. En otras palabras, si McDonald’s Corp pagara el 100% de su FCF a los accionistas, la acción tendría un rendimiento de dividendo del 3.0%.

Esto también es equivalente a usar un múltiplo más alto de 33.33x (es decir, 1/0.03 = 33.33x).

Así que, multiplicando $8.159 mil millones de FCF NTM x 33.33 = $271.94 mil millones de valor de mercado esperado.

Eso es +14.45% más alto que la capitalización de $237.6 mil millones de hoy. Entonces, el objetivo de precio (PT) es:

$327.58 x 1.1445 = $374.92 por acción PT (alza: +14.5%)

Eso es más alto que mi PT previo de $371.30, aunque el FCF proyectado es más bajo. Esto se debe a que el mercado está dispuesto a darle un múltiplo de FCF más alto.

PT histórico de rendimiento de dividendos. Otra forma de valorar la acción de MCD es con base en su rendimiento promedio de dividendos a 5 años. McDonald’s ya ha anunciado 2 dividendos trimestrales con una tasa 5% más alta que la del año pasado, a $1.86 por trimestre.

Así que, proyectando los próximos 12 meses, asumiendo un aumento del dividendo del 5%, el dividendo a futuro se puede pronosticar como:

$1.86 + $1.86 + $1.95 +$1.95 = $7.62 dividendo anual por acción (DPS)

Además, en los últimos 5 años, MCD ha tenido un rendimiento promedio de 2.26% según Seeking Alpha, 2.21% según Yahoo! Finance, y también 2.27% en Morningstar. Esto promedia 2.25%. Así es como funciona para un objetivo de precio:

$7.62 DPS / 0.0225 = $338.57 por acción PT (alza +3.35%)

Encuestas de analistas. Basado en tres encuestas principales de analistas que siguen a analistas, sus PT promedio es de $350.00 por acción:

Yahoo! Finance …. $340.03  por acción PT (37 analistas encuestados)

Barchart ……………. $342.81 PT

AnaChart.com …… $367.16 PT (22 analistas encuestados)

PT promedio …………   **$350.00 **por acción PT

Eso implica un alza del 6.84% desde el cierre del viernes.

Resumen y conclusión

Con base en estos tres métodos de valoración, todavía queda un 8.0% de alza en la acción de MCD, incluso después de su alza reciente:

PT de FCF Yield  ………… $372.92 por acción (+14.5% alza)

PT histórico de DY …. $338.57 por acción (+3.35%)

PT de los analistas ………. $350.00 por acción (+6.84%)

PT promedio ……………  $353.83 PT (+8.0% alza)

Sin embargo, podría tomar algo de tiempo para materializarse a lo largo de los próximos 12 meses. Por eso sugiero vender opciones puts fuera del dinero (OTM) con periodos de vencimiento de un mes.

El mes pasado, sugerí vender en corto el contrato de opción put de $295.00 con vencimiento el viernes, 20 de feb. Hasta ahora, está funcionando, y después de que cierre, proporcionaré una actualización sobre una nueva jugada.

_ En la fecha de publicación, Mark R. Hake, CFA no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos de este artículo es únicamente con fines informativos. Este artículo se publicó originalmente en Barchart.com _

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