H&M cierra todas las tiendas de su marca, GAP planea abrir 50 nuevas tiendas en China

El grupo H&M publicó recientemente los resultados del primer trimestre del año fiscal 2026; en moneda local, las ventas interanuales cayeron un 1% hasta 49.600 millones de coronas suecas (aprox. 36.000 millones de yuanes RMB). En moneda de informe, la caída fue del 9%. Esto se debió principalmente al doble impacto de la reducción de tiendas y la volatilidad del tipo de cambio. Al cierre del periodo, el número total de tiendas era 163 menos que en el mismo periodo del año anterior, con una caída de aproximadamente el 4%; entre ellas, se incluyó el cierre de todas las tiendas físicas de la marca Monki, que pertenece al grupo. Aun así, la capacidad de generar beneficios mostró cierta resiliencia: el margen bruto fue del 50,7% y el beneficio operativo aumentó un 26% interanual hasta 1.512 millones de coronas suecas (aprox. 1.100 millones de yuanes RMB).

El grupo reafirmó que seguirá impulsando la estrategia de optimización de tiendas que combina la reducción y la expansión en paralelo. En 2026 cerrará alrededor de 160 tiendas y, al mismo tiempo, abrirá alrededor de 80 nuevas. Dará prioridad a incrementar sus apuestas en el mercado de América Latina y planea entrar en nuevos mercados como Paraguay y Malta. Además, las líneas de marcas de gama media-alta, incluidas Arket y COS, están recibiendo tareas más importantes de expansión global. El grupo también aumentará la inversión en creatividad y reactivará el H&M Design Award, que abarcará 25 países y más de 60 instituciones educativas, fortaleciendo aún más el atractivo de la marca y atrayendo nuevos talentos de diseño.

Para el ejercicio fiscal 2025 completo, el grupo cerró al 30 de noviembre del año pasado con unas ventas netas totales que aumentaron un 2% interanual hasta 228,285 mil millones de coronas suecas (aprox. 165,6 mil millones de yuanes RMB). En comparación con otro gigante del fast fashion, el grupo matriz de ZARA, Inditex, su ritmo de crecimiento fue ligeramente inferior. Inditex, para el ejercicio fiscal 2025 completo, registró unas ventas que crecieron un 3,2% interanual hasta 39,864 mil millones de euros (aprox. 315,2 mil millones de yuanes RMB); con tipos de cambio constantes, el incremento fue del 7%, logrando el cuarto año consecutivo de crecimiento. El beneficio neto alcanzó un máximo histórico, con un aumento del 6% hasta 6,22 mil millones de euros (aprox. 49,2 mil millones de yuanes RMB).

El crecimiento fue aún más notable en el fast fashion español MANGO, cuyos ingresos para el ejercicio fiscal 2025 aumentaron un 13% interanual hasta 3,8 mil millones de euros (aprox. 300.000 millones de yuanes RMB). Con tipos de cambio constantes, el crecimiento fue del 16%. El beneficio neto creció un 11% hasta 242 millones de euros (aprox. 190.000 millones de yuanes RMB) y múltiples indicadores alcanzaron máximos históricos. A finales del año pasado, la primera tienda insignia de MANGO China se inauguró en Shenzhen en el centro comercial Haicang City; este es el regreso de la marca al mercado minorista de China continental después de dos años. En la industria se considera que, en un contexto de intensificación de la competencia en fast fashion, gracias a unas finanzas estables y una planificación sólida de canales, MANGO tiene la posibilidad de mantener su objetivo de lograr ingresos de 4.000 millones de euros en 2026. (Informe previo: los ingresos de MANGO el año pasado estuvieron cerca de 30 mil millones; pasó de cerrar una tienda a regresar al mercado de China)

Además, la marca estadounidense de fast fashion GAP también vuelve a levantar cabeza en el mercado chino: su operador de comercio electrónico en China, Baozun, anunció recientemente que la marca planea abrir alrededor de 50 tiendas nuevas en ciudades de primer a tercer nivel del continente chino en 2026, y que regresará al mercado de Hong Kong en China más tarde este año. Se informa que desde principios de 2023, cuando Baozun asumió las operaciones del negocio de la Gran China, impulsó la estrategia de localización “China-for-China”. Tras tres años de ajustes, el producto es diseñado principalmente por equipos locales y la eficiencia operativa se mejora mediante las capacidades de la cadena de suministro y la digitalización. La empresa ya logró el equilibrio entre ingresos y gastos, y entró oficialmente en un nuevo ciclo de aceleración de la expansión.

El informe financiero de Baozun del año fiscal 2025 muestra que logró ingresos netos de 9.900 millones de yuanes, con un crecimiento del 6%, y que, por primera vez, la marca GAP del grupo alcanzó rentabilidad trimestral. Esta marca estadounidense de fast fashion, que en un momento dado había reducido su tamaño, intenta reconstruir su curva de crecimiento en China. En 2024, GAP China abrió 51 tiendas nuevas; en 2025 abrió 29. Con esto, el número total de tiendas aumentó hasta 164. Las ventas anuales crecieron más de un 20% interanual, y la empresa planea elevar la tasa de crecimiento al 30% en los próximos dos años. Según informó Nandu antes, en julio del año pasado, Baozun completó la adquisición del negocio de la marca británica de ropa de yoga Sweaty Betty en China. (Informe previo: Baozun adquirió un competidor de lululemon y, con ello, reestructuró el mercado de GAP en China)

En 2025, la concentración en la industria mundial del fast fashion aumentó y los fuertes son cada vez más fuertes. Pero, frente a la incertidumbre económica global, la presión arancelaria y el aumento de costos, al igual que las marcas de lujo, la industria del fast fashion también está viviendo una transformación colectiva de “expansión de escala” hacia “reducir cierres y abrir lo justo”. Al mismo tiempo, la normativa de la UE sobre ESPR (el “Reglamento de ecodiseño para productos sostenibles”) obliga a implementarse, y el uso de materiales ecológicos en la industria de la confección se incrementa hasta al menos el 30%; “sostenibilidad” pasará de ser un concepto de marketing a convertirse en la estrategia central. El fast fashion, quizá también deba entrar en una nueva etapa de competencia de “alta calidad y baja frecuencia”.

Reportero de video Nandu N: Wang Xin