“Soy Sauce Ma” regresa: ingresos y beneficios en crecimiento estable, aumento de precio de las acciones en dos días

Pregunta a la IA · ¿El aumento de las cuentas por cobrar refleja una nueva tendencia competitiva en la industria de condimentos?

Informe de Economía del Siglo XXI, reportera Liu Jingxi

El 27 de marzo, Haitian Weiye (603288.SH) publicó su informe financiero anual de 2025. El informe muestra que, durante 2025, los ingresos totales de la empresa alcanzaron 28.87 mil millones de yuanes, un aumento del 7.32% interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 7.04 mil millones de yuanes, un aumento del 10.95% interanual. Tanto los ingresos como las ganancias netas alcanzaron máximos históricos.

Esta es la segunda vez consecutiva en que el ritmo de crecimiento interanual de los ingresos operativos totales y del beneficio neto atribuible a la matriz se mantiene en terreno positivo, después de que la empresa tocara un punto bajo en 2023. Además, el crecimiento del beneficio neto volvió a superar al crecimiento de los ingresos. Esto indica que Haitian logró el objetivo de “aumentar ingresos y también aumentar beneficios”.

（Datos clave de la operación de Haitian Weiye en los últimos cinco años）

Fuente de la imagen: Informe de Economía del Siglo XXI

Si se observa con detenimiento, el desempeño de Haitian Weiye en esta ocasión se debe al crecimiento en ventas de productos de todas las categorías en el lado de los ingresos, y a la materialización de beneficios en el lado de costos por reducir costos y mejorar la eficiencia.

En cuanto a productos, la salsa de soja sigue siendo el “ancla” de los ingresos totales, aportando la mayor parte de los ingresos. En 2025, este negocio registró 14.93 mil millones de yuanes, con una participación en el total de ingresos del 51.72%, lo que supone un aumento del 8.55% interanual.

La salsa de ostras y las salsas sazonadoras son otros dos negocios importantes. En 2025 registraron 4.87 mil millones de yuanes y 2.92 mil millones de yuanes, respectivamente, con aumentos interanuales del 5.48% y 9.24%, y una participación en el total de ingresos del 16.86% y 10.1%, respectivamente.

Al mismo tiempo, las “otras actividades” como el vinagre, el licor de cocción (料酒) y las sazonadoras compuestas, que la empresa ha impulsado con fuerza, han mostrado un desempeño destacado. En 2025, registraron 4.68 mil millones de yuanes, con un aumento del 14.55% interanual.

En costos, el informe anual muestra que el margen bruto de la empresa en 2025 alcanzó el 40.22%, con una mejora del 3.2% interanual.

La empresa explica que, por un lado, la disminución de costos se beneficia del “dividendo” de la caída del costo de las materias primas. Según datos de la Oficina Nacional de Estadística, en 2025 el precio promedio de mercado de la soja a nivel nacional fue de 4,234 yuanes / tonelada, frente a 4,376 yuanes / tonelada en 2024, una caída del 3.25%.

Por otro lado, también confirma que el beneficio de reducción de costos y mejora de la eficiencia logrado mediante el aumento de la eficiencia de su cadena de suministro se está materializando. Mediante tecnologías como la selección de granos con IA y la fermentación con big data, los gastos de fabricación de 2025 de la empresa en comparación con 2024 disminuyeron un 9.98%.

Cabe destacar que en 2025 las cuentas por cobrar de Haitian Weiye fueron de 300 millones de yuanes, un máximo histórico. Como comparación, antes de 2022, el monto de las cuentas por cobrar de Haitian Weiye era inferior a 60 millones de yuanes. Esto indica que la empresa ya ha empezado a ampliar proactivamente el crédito, permitiendo ventas a crédito (赊销), para hacer frente a la competencia en la industria y a la presión sobre los canales.

En junio de 2025, Haitian Weiye se listó oficialmente en la Bolsa de Hong Kong. La empresa tiene “intenciones ambiciosas” para expandirse en el mercado internacional. En el informe financiero, Haitian Weiye señala que 2025 es un punto clave en el proceso de internacionalización de Haitian International, y que los productos ya se han vendido en más de 80 países y regiones de todo el mundo. Sin embargo, para los ingresos generados por el mercado exterior durante 2025, Haitian Weiye no lo mencionó en este informe financiero.

El 30 de marzo, el precio de cierre de las acciones A/H de Haitian Weiye aumentó de manera significativa en comparación con el 26 de marzo, después de la publicación del informe financiero. Al cierre, las acciones A de Haitian Weiye (603288.SH) se situaron en 40.34 yuanes / acción, y las acciones H (03288.HK) en 36.84 dólares de Hong Kong / acción. En ambos días de negociación, el incremento porcentual superó el 9%.

（Desempeño de las acciones A/H de Haitian Weiye）