¡El tuit causó una fuerte volatilidad en el mercado! Expertos en metales preciosos: la tendencia alcista a largo plazo del oro no ha cambiado, el petróleo enfrenta una crisis de suministro extrema

【Informe financiero global de Global Times】En un contexto de continuas turbulencias en los mercados globales, riesgos geopolíticos e incertidumbre de políticas que se entrecruzan, el experto en metales preciosos y fundador de GoldMoney, James Turk, dijo recientemente que, aunque a corto plazo el mercado está experimentando una volatilidad intensa impulsada por noticias y tuits, la tendencia alcista a largo plazo del oro y la plata no ha cambiado, mientras que el mercado del petróleo crudo enfrenta una posible crisis de suministro.

Turk indicó que el “valle” en el valor de la plata se hace evidente. Al referirse a que el precio de la plata reciente se desplomó desde su máximo de 120 dólares a cerca de 60 dólares, consideró que se trata de una corrección normal dentro de un mercado alcista y señaló que el umbral de 50 dólares ofrece un fuerte soporte.

Según la relación oro/plata, actualmente ronda 65; aunque está por debajo del máximo de 100 del año pasado, históricamente esa proporción ha llegado a bajar de 30. Turk calculó que, si en el futuro el oro sube a 6000 dólares y la relación oro/plata cae a 30, el precio de la plata podría superar los 200 dólares. Recomendó que, en las inversiones en metales preciosos, la proporción del oro sea de dos tercios a tres cuartos, y la de la plata de un cuarto a un tercio, para equilibrar estabilidad y potencial de crecimiento.

Lo que merece atención es que Turk destacó que la oferta de plata es relativamente más escasa que la del oro: la producción anual de plata es de aproximadamente 10 veces la del oro, pero la fijación de precios actual aún no refleja esa realidad fundamental, y el “valle de valor” es claramente evidente.

En el caso del petróleo crudo, Turk emitió una advertencia más severa. Señaló que, dentro del consumo diario mundial de aproximadamente 100 millones de barriles de petróleo, 20 millones de barriles se transportan por el Estrecho de Ormuz; si ese corredor se ve obstaculizado, el suministro global se reducirá de forma instantánea en un 20%. Según los datos más recientes, desde que estalló el conflicto entre EE. UU. e Irán a finales de febrero, el volumen de tránsito por ese estrecho se ha desplomado aproximadamente un 95%, y del 1 al 25 de marzo, el 67% de los barcos que pasaron tenían una relación directa con Irán.

Aun si se depende de las reservas estratégicas para compensar temporalmente, no puede sustituir el déficit estructural de suministro a largo plazo. Lo que resulta aún más preocupante es que la infraestructura de los países productores de petróleo ha sufrido daños en el conflicto y, incluso tras un alto el fuego, el periodo de recuperación será extremadamente largo. Turk consideró que que el precio del petróleo supere los 100 dólares no es el final; si la crisis de suministro sigue intensificándose, en el futuro podría reaparecer un escenario extremo similar al de la década de 1970, cuando los precios del petróleo se multiplicaron varias veces.

Varias firmas de inversión han emitido juicios diferenciados sobre el mercado actual. UBS Wealth Management mantiene una postura firmemente alcista para el oro hasta 5900 dólares, y considera que la caída actual del precio del oro es una corrección dentro de una trayectoria de alza a largo plazo; atribuyó que el atributo de “cobertura ante riesgos geopolíticos” está “retrasado” y no “fallando”.

Citi, en cambio, dio una valoración alcista a corto plazo para el petróleo, asumiendo básicamente que el conflicto y la interferencia en el estrecho continúen durante 4 a 6 semanas; en el corto plazo, el precio del petróleo podría en ocasiones llegar a 120 dólares por barril. CICC (China Jianxin Securities) señaló que la escasez de petróleo en Asia se está extendiendo gradualmente, y que en el periodo de recesión de la onda de Kondratiev (ciclo), el petróleo y el gas y el carbón como activos físicos estratégicos tienen una resiliencia frente a la inflación en su precio.

Oriental Jincheng analizó que, a corto plazo, el alto precio del petróleo hará que el entorno de tasas de interés elevadas de la Reserva Federal se mantenga por más tiempo, continuando la presión sobre el precio del oro; pero a mediano y largo plazo, con la desdolarización global en curso y una demanda estable de compra de oro por parte de los bancos centrales, se espera que el precio del oro fluctúe al alza y recupere.

Turk concluyó que el mercado actual se encuentra en una etapa de “dificultad para juzgar la tendencia”, pero es precisamente esa incertidumbre lo que resalta el papel de “lastre” de los activos tangibles en una cartera. Les recordó a los inversores que la volatilidad a corto plazo no puede predecirse, pero deben prepararse con antelación para un escenario más severo que pueda presentarse. (Marinero)

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