Los amigos que hacen trading con contratos deberían haber sido molestados por esta pregunta: ¿deberían usar modo de margen completo o modo de margen aislado? Hoy explicaré claramente las diferencias clave entre estos dos modos.

Primero, la diferencia esencial: en el modo de margen completo, todos los saldos en tu cuenta pueden usarse para mantener las posiciones, y el sistema añadirá automáticamente margen adicional; mientras que en el modo de margen aislado, esto es completamente diferente, cada posición tiene su propio margen independiente, y las pérdidas solo afectarán esa posición, sin impactar en toda tu cuenta.

Específicamente, la lógica del margen completo es así. Cuando abres una posición, necesitas invertir un margen inicial. Cuando la pérdida de esa posición cae hasta el nivel de margen de mantenimiento, el sistema automáticamente añadirá margen desde tu saldo disponible. Si el saldo disponible no es suficiente, se ejecutará una liquidación forzada. Esto significa que tu riesgo y ganancia se calculan en toda la cuenta, y si las pérdidas superan el total de la cuenta, se produce una liquidación total.

El modo de margen aislado es exactamente lo opuesto. El margen de cada posición solo se usa para esa posición actual, y el sistema no añadirá automáticamente margen, requiriendo que tú lo hagas manualmente. La ventaja de esto es que, incluso si esa posición es liquidada, la pérdida máxima será solo el margen invertido en esa posición, sin afectar otros fondos.

Voy a usar un ejemplo práctico para ilustrarlo. Supón que tú y un amigo tienen cada uno 2000U, y ambos abren una posición con 1000U usando apalancamiento de 10x en BTC. Tú eliges margen aislado, y tu amigo elige margen completo, con un margen inicial de 1000U. Si BTC cae hasta el precio de liquidación, tú pierdes 1000U y tu posición es liquidada, quedando 1000U en tu cuenta. Tu amigo, tras la pérdida, el sistema añadirá automáticamente margen, y su posición seguirá activa. En ese momento, si BTC rebota, puede recuperar pérdidas; pero si sigue bajando, puede perder los 2000U completos.

¿Y cómo elegir? La ventaja del margen completo es su fuerte capacidad de resistencia a pérdidas, lo que hace que sea menos probable que se produzca una liquidación en mercados volátiles, y además es más sencillo de operar. Pero el riesgo es que, en condiciones extremas, puede llevar a que toda la cuenta quede en cero. El margen aislado, en cambio, tiene un riesgo más controlado, pero requiere que gestiones activamente el margen, y que controles estrictamente la distancia entre el precio de liquidación y el precio de referencia, de lo contrario, una sola posición puede ser liquidada fácilmente.

Sobre el cálculo del margen, hay una fórmula de referencia: el margen de la posición es igual al valor de apertura dividido por el apalancamiento, más el margen adicional, menos el margen reducido, más las ganancias o pérdidas no realizadas. El riesgo de liquidación se calcula en función del margen de la posición y del margen de mantenimiento. En general, las plataformas emiten una advertencia cuando el riesgo alcanza el 70%, y si supera el 100%, se activa la liquidación forzada. La fórmula para calcular el riesgo de liquidación en margen aislado es: (margen de mantenimiento / margen de la posición) x 100%. Para margen completo, es (margen de mantenimiento / saldo disponible + margen de la posición) x 100%.

La mayoría de los exchanges permiten a los usuarios elegir el modo de margen completo por defecto, y ambos modos pueden alcanzar un apalancamiento máximo de 100 veces. Sin embargo, hay que tener en cuenta que, cuando tienes órdenes abiertas, no puedes cambiar entre modo de margen completo y margen aislado, ni modificar el apalancamiento.

En resumen, el modo de margen completo es adecuado para traders con experiencia y alta tolerancia al riesgo, mientras que el margen aislado es más apropiado para quienes desean gestionar el riesgo de forma más precisa. La elección del modo depende de tu estilo de trading y de tu perfil de riesgo.