Mindray Medical registró una disminución del 9.4% en sus ingresos en 2025 en comparación con el año anterior, una caída del 30.3% en su beneficio neto y un crecimiento del 30% en sus negocios emergentes | Noticias del informe financiero

El desempeño de Myriad Health (迈瑞医疗) en 2025 se vio afectado por una caída drástica y poco común desde su salida a bolsa. La contracción de las compras de equipos médicos en el país, sumada a la presión de políticas en la industria de diagnóstico in vitro, hizo que los ingresos y el beneficio neto de la empresa cayeran significativamente al mismo tiempo. Aun así, el negocio internacional mantuvo un impulso de crecimiento, el negocio emergente se expandió a gran velocidad y la dirección tiene expectativas optimistas de que el negocio nacional volverá a crecer de forma positiva en 2026.

Según el informe anual de 2025 publicado por la empresa, durante todo el año logró unos ingresos operativos de 33.282 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 9,38%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 8.136 mil millones de yuanes, con una caída interanual del 30,28%. La empresa propone distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 3,10 yuanes por cada 10 acciones (con impuestos incluidos).

Las presiones principales para la caída del desempeño provienen del mercado nacional. El negocio nacional de la empresa registró unos ingresos de 15.632 mil millones de yuanes en el año completo, una caída interanual del 22,97%. Los reactivos de diagnóstico in vitro se vieron golpeados por la superposición de múltiples políticas, como la reforma de los pagos DRG/DIP, las compras centralizadas con volumen y el reconocimiento mutuo de resultados de las pruebas, entre otras. Como resultado, tanto el volumen de consumo de reactivos como los precios cayeron, y el tamaño del mercado se contrajo en un grado considerable.

Al mismo tiempo, los ingresos del negocio internacional fueron de 17.650 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 7,40%; la proporción de los ingresos internacionales sobre el total del grupo subió hasta el 53%, y el mercado europeo incluso logró un crecimiento del 17%. La empresa prevé que el negocio nacional alcanzará un crecimiento positivo en 2026, y que en 2027 y en adelante entrará en una etapa más estable de crecimiento continuo y rápido.

Negocio nacional: la presión de las políticas sigue, se mantiene el patrón de recuperación débil

La fuerte caída del mercado nacional es el mayor lastre para el desempeño de este periodo. La empresa indica que, aunque la industria de equipos médicos ya superó el momento más difícil de tres años consecutivos de ajustes profundos, los hospitales todavía se enfrentan de manera general a presiones operativas, lo cual conduce a una reducción global de los presupuestos de compra de equipos.

El negocio de diagnóstico in vitro es el primero en verse afectado. Este negocio logró unos ingresos de 12.241 mil millones de yuanes durante todo el año, una caída interanual del 9,41%. En el conjunto de los ingresos del grupo, su participación supera el 36% y, por segundo año consecutivo, ocupa el primer lugar entre todas las líneas de productos. Los ingresos nacionales de diagnóstico in vitro representan aproximadamente el 48% de los ingresos del negocio nacional, y se ven sometidos al mismo tiempo por múltiples políticas, como la reforma DRG/DIP, la compra centralizada de reactivos, el reconocimiento mutuo de los resultados de las pruebas y la regulación de los precios de los servicios médicos.

La empresa considera que las políticas anteriores generan fluctuaciones en el corto plazo, pero a mediano plazo ayudarán a normalizar de manera efectiva la conducta de diagnóstico y tratamiento, a mejorar la eficiencia del pago del seguro médico, y ofrecerán a las empresas con capacidad de innovación una ventana para ganar participación de mercado.

La cuota de mercado del negocio de bioquímica de la empresa ha aumentado hasta más del 18%. En las compras centralizadas de marcadores tumorales y de hormonas tiroideas en 25 provincias, las intenciones de participación para reportar (Myriad reporting) en las compras centralizadas de reactivos de la empresa alcanzaron el 14% y el 13%, respectivamente, ubicándose solo por detrás de Roche. Al mismo tiempo, la empresa se propone elevar, en un plazo de 3 años, la cuota de mercado nacional de sus negocios principales como quimioluminiscencia, bioquímica y coagulación, desde aproximadamente el 10% hasta el 20%.

El negocio de información y soporte vital (生命信息与支持) registró unos ingresos de 9.837 mil millones de yuanes, una caída interanual del 19,80%; el negocio de imágenes médicas alcanzó 5.717 mil millones de yuanes, una caída interanual del 18,02%. Ambos fueron impulsados directamente a la baja por la contracción de las inversiones de capital de los hospitales nacionales.

Negocio internacional: Europa lidera, el avance hacia clientes de gama alta se acelera

El mercado internacional se convirtió en un apoyo importante para el desempeño de este periodo. Los ingresos del negocio internacional fueron de 17.650 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 7,40%, y la proporción de ingresos internacionales aumentó aún más hasta el 53% frente al año anterior. En el mercado europeo, sobre la base de un alto crecimiento en 2024, en 2025 se logró nuevamente un crecimiento del 17%; el negocio emergente internacional creció cerca de un 30% interanual.

El avance hacia clientes de gama alta es el principal punto destacado de la internacionalización en este periodo. En el periodo objeto del informe, la empresa logró nuevos avances con casi 90 clientes estratégicos internacionales clave, incluyendo 17 de los 100 hospitales principales a nivel mundial, además de otros 5 hospitales que son #1 en sus respectivos países; 160 clientes estratégicos existentes lograron avances transversales en productos.

En el área de información y soporte vital, la empresa logró nuevos avances con más de 210 clientes nuevos de gama alta, incluyendo:

Hospital Necker-Enfants Malades (Francia, clasificado como el séptimo en el mundo entre hospitales pediátricos de especialidad), London Chest Hospital (Reino Unido, perteneciente a Barts Health Trust, el mayor grupo de NHS de uniones de servicios médicos del Reino Unido) y Hospital Clinico, hospital de docencia pública clasificado como #1 en Chile.

En Suiza, en Lindenhof gruppe AG, se implementaron en conjunto 300 unidades de equipos de sistemas de monitorización y sistemas de infusión. En Francia, en Hospital Necker-Enfants Malades, se implementaron cerca de 300 unidades de equipos de monitorización de gama alta y una solución integral de TI para todo el hospital, cubriendo 31 departamentos clínicos.

En el campo del diagnóstico in vitro, en el periodo objeto del informe, la empresa superó los 300 clientes nuevos de gama alta y, en Tailandia, completó la instalación de una línea inteligente de laboratorio completo MT8000 en varios hospitales. La MT8000 reportó más de 20 instalaciones a nivel global durante el periodo objeto del informe, y la empresa estima que el número de instalaciones en 2026 crecerá significativamente interanual.

En la región de Norteamérica, Myriad ya cubre cerca del 80% de los sistemas médicos IDN de EE. UU. y más de 2.100 hospitales IDN. En enero de 2026, Myriad en EE. UU. y Medtronic alcanzaron un acuerdo estratégico, extendiendo la cooperación en el campo de la monitorización de pacientes a centros quirúrgicos ambulatorios.

Negocio emergente: el alto crecimiento se convierte en el bloque más destacado

El negocio emergente (incluyendo cirugía mínimamente invasiva, intervención mínimamente invasiva y medicina veterinaria) fue el bloque con mayor tasa de crecimiento en este periodo. Durante todo el año, logró unos ingresos de 5.378 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 38,85%; representa aproximadamente el 16% del total de ingresos del negocio de la empresa. En particular, los ingresos del negocio emergente nacional representan más del 20% del total de ingresos del negocio nacional.

En cirugía mínimamente invasiva, la empresa ya ha construido una matriz completa de productos que abarca sistemas endoscópicos, plataformas de energía y consumibles de alto valor. En 2025, el Ultrasonic Knife se adjudicó en 14 provincias y en 272 hospitales; la proporción en hospitales de nivel terciario (y superiores) superó el 70%. Los dispositivos de grapado/anastomosis (吻合器) se adjudicaron en línea completa en las compras centralizadas en alianza en 7 provincias, entrando en más de un centenar de hospitales líderes.

La empresa también informó que en el futuro integrará los avances tecnológicos en tres áreas: endoscopia, plataformas de energía y dispositivos quirúrgicos, y lanzará productos de robots quirúrgicos.

En intervención mínimamente invasiva, la empresa acelera la expansión apoyándose en su subsidiaria controlada, Weitai Medical. Durante el periodo del informe, los sistemas de PFA (ablación con campos eléctricos pulsados) y RFA (ablación por radiofrecuencia) para fibrilación auricular tridimensional, junto con sus consumibles correspondientes, ya obtuvieron la aprobación de NMPA y entraron sin contratiempos en la ejecución clínica. En septiembre de 2025, la empresa incrementó su participación en Weitai Medical a un total del 26,54% mediante una compra de bloque.

En el negocio de medicina veterinaria, la proporción de ingresos en el extranjero ya es de aproximadamente el 80%. La empresa afirma que el mercado internacional todavía ofrece grandes oportunidades.

Transformación inteligente y digital: los grandes modelos de IA pasan del laboratorio a la clínica

La empresa sigue impulsando la construcción de un ecosistema de atención médica inteligente y digital de “equipos + IT + IA” y, durante el periodo objeto del informe, logró la implementación clínica de múltiples grandes modelos de IA, convirtiéndose en su vía principal para establecer una relación de vinculación a largo plazo con sus clientes.

La serie de grandes modelos “Qiyuan” (启元) logró expansión en múltiples campos en este periodo: el gran modelo de medicina crítica Qiyuan ya se instaló en 30 hospitales, incluidos centros médicos de primer nivel como el Primer Hospital Afiliado a la Facultad de Medicina de la Universidad de Zhejiang y el Hospital Renji, afiliado a la Facultad de Medicina de la Universidad Jiao Tong de Shanghái. Puede organizar la condición del paciente de las últimas 24 horas y generar una imagen digital en 5 segundos, ayudando a completar aproximadamente el 70% de la redacción de historiales médicos.

El gran modelo de medicina perioperatoria Qiyuan ya se implementó en 2 hospitales; el gran modelo de ensayos Qiyuan se desplegó en el Hospital Universitario Shenzhen de la Universidad Médica del Sur, logrando que el tiempo promedio de revisión de muestras mejore aproximadamente 30 veces, y que la precisión del informe de revisión supere el 90%.

La solución “Ruijian Ecosystem” (瑞检生态) acumuló casi 1.100 instalaciones de hospitales a finales de 2025, de las cuales aproximadamente el 80% son hospitales de tercer nivel; las nuevas instalaciones en 2025 superaron las 500. El “Ruizhi Ecosystem” (瑞智生态) a nivel nacional acumuló más de mil instalaciones de hospitales; los proyectos con firma internacional acumulados superaron los 880; las nuevas instalaciones en 2025 fueron 230. El “Ruiying Ecosystem” (瑞影生态) acumuló más de 20.100 juegos instalados, cubriendo 31 provincias, ciudades autónomas y regiones autónomas de todo el país.

La empresa destinó 3.929 mil millones de yuanes a I+D durante todo el año, lo que representa el 11,80% de los ingresos operativos; a finales de 2025, el número acumulado de solicitudes de patentes fue de 12.983.

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