ETF Daily: La mejora marginal es evidente y la posición es relativamente baja, el sector de energías renovables merece atención

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El mercado se encuentra ajustándose tras una fuerte volatilidad. En las bolsas de Shanghái y Shenzhen, el volumen de operaciones totalizó 19570 mil millones de yuanes, lo que representa una contracción de 2359 mil millones de yuanes frente al día de negociación anterior. Al cierre, el índice CSI 300 cayó 1.09%, el índice de Shenzhen cayó 1.41% y el índice de ChiNext cayó 1.34%. En cuanto al desempeño por panel, de los 31 sectores de la clasificación Shenwan de primer nivel, solo Carbón, Petróleo y Petroquímica, y Bancos registraron ganancias; el resto cayó, y en las acciones individuales cayeron más de las que subieron. Quien sabe combatir no tiene necesidad de ostentar méritos; avanzando con solidez se llega lejos. En este momento, aún es necesario prestar atención al riesgo; en el momento oportuno, aprovechar caídas para posicionarse, a la espera del desempeño del mercado en el futuro. Al elegir direcciones concretas, en primer lugar, conviene prestar atención a sectores con un fuerte soporte de fundamentos; en segundo lugar, a sectores donde la mejora marginal sea evidente y la posición relativa sea relativamente baja.

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Donde la mejora marginal es evidente y la posición relativa es relativamente baja, vale la pena prestar atención al sector de energías renovables. Hoy, el ETF de energías renovables del ChiNext subió y luego retrocedió por la mañana, cerrando con una caída de 0.06%; mientras que el ETF de la red eléctrica se mantuvo durante todo el día en territorio negativo, cerrando con una caída de 2.25%.

Fuente: wind

Desde marzo, el conflicto entre Irán y Estados Unidos ha impulsado los precios del petróleo y el gas. Aunque en los últimos dos días han mostrado cierto retroceso, en comparación con antes de marzo los precios aún tienen un aumento considerable. La raíz del alza de los precios del crudo reside en el conflicto Irán-EE. UU.; el transporte de crudo a través del Estrecho de Ormuz se ve obstaculizado. Aunque la capacidad militar de Irán no es comparable con la de Estados Unidos, a Estados Unidos tampoco le interesa quedar profundamente atrapado en el barro de Oriente Medio; por eso el enfrentamiento se ha prolongado durante bastante tiempo. Es evidente que, tanto para Estados Unidos como para Irán, incluso con retirar pólizas o con que los marineros hagan una protesta al unísono, bastaría para que los petroleros se detengan antes de llegar a la superficie del agua del Estrecho de Ormuz, y la contracción en el lado de la oferta eleva de manera natural los precios globales de petróleo y gas. En comparación, la relación costo-beneficio del sector de energías renovables alternativo es cada vez mayor.

Fuente: wind

Desde la demanda interna, según datos de la Administración Nacional de Energía, la demanda de nuevas energías en el país es favorable. Los datos centrales de estadísticas de generación eléctrica a nivel nacional de enero a febrero de 2026 muestran que, al final de febrero, la capacidad instalada acumulada para generación eléctrica del país alcanzó 3.95 mil millones de kilovatios, con un crecimiento del 15.9%. Entre ellas, la capacidad instalada de generación solar fue de 1.23 mil millones de kilovatios (+33.2%) y la de energía eólica de 0.65 mil millones de kilovatios (+22.8%), con un desempeño especialmente fuerte en nuevas energías. Al mismo tiempo, de enero a febrero el consumo de electricidad de toda la sociedad fue de 16546 mil millones de kilovatios-hora, un aumento del 6.1%; la tasa de crecimiento subió de forma notable frente al mismo período del año pasado (+1.3%), reflejando una fuerte tendencia a la recuperación económica.

En el frente de políticas, en el Informe sobre la labor del gobierno de 2026 se menciona “implementar proyectos de nueva infraestructura como la construcción de clústeres de supercómputo de gran escala, la coordinación entre computación y electricidad, etc.; fortalecer el monitoreo y despacho de la capacidad de cómputo a nivel nacional; y apoyar el desarrollo de nubes públicas.”. La coordinación computación-electricidad, como un nuevo concepto, se incluyó en el informe de trabajo del gobierno y se la posicionó como un proyecto de nueva infraestructura. Esto a menudo implica que la electricidad que va acompañada de la capacidad de cómputo puede convertirse en un objetivo prioritario de la política en el futuro.

Desde la perspectiva de Tokens, en las últimas dos semanas, el volumen de llamadas de Tokens en esta plataforma ha aumentado de forma evidente; de manera inesperada, los modelos de fabricantes nacionales como Xiaomi Deepseek y Minimax figuran claramente entre los diez primeros. Es evidente que, aunque los modelos nacionales tengan cierta variación en rendimiento en comparación con los modelos avanzados del exterior, como en China los precios de la electricidad y otras energías son relativamente bajos, la relación costo-beneficio de los Tokens emitidos en el corto plazo es relativamente alta. Esto atrae fuertemente a clientes del exterior que son sensibles a los costos. La idea de que “hacer Tokens hacia el exterior equivale, en cierto modo, a exportar electricidad” también tiene parte de razón.

Fuente: OpenRouters

Además, junto con el desarrollo de la IA, también existe una gran diferencia en expectativas para el sector de almacenamiento de energía. La proporción del consumo de electricidad atribuida a la IA en el sistema eléctrico aumenta de forma constante; los usuarios de la IA suelen ser personas que trabajan o estudiantes, y durante el día tienen una demanda eléctrica más alta. La integración del almacenamiento de energía puede suavizar mejor la curva de demanda, reducir los desajustes temporales de la electricidad y, en el futuro, se espera un desarrollo rápido. Los inversores interesados pueden prestar atención a ETFs de energías renovables del ChiNext (159387), ETFs de equipos de red eléctrica (561380), entre otros.

Fuente: Xinhua

2) Sectores con un soporte de fundamentales relativamente fuerte: el ETF de telecomunicaciones (515880) y el ETF de equipos de semiconductores (159516) siguen siendo el foco para el futuro. Hoy, el ETF de telecomunicaciones y el ETF de equipos de semiconductores se mantuvieron con volatilidad durante la mañana, y por la tarde, junto con el retroceso del mercado general.

Fuente: wind

En cuanto a los módulos ópticos, considerando el gasto de capital de la industria en inteligencia artificial, los cuatro grandes proveedores de la nube en Norteamérica planean un gasto de alrededor de 6500 mil millones de USD en 2026 y, además, aún existe un espacio de crecimiento de varios múltiplos en adelante. La IA es una revolución masiva de nivel épico, con capacidad de impulsar un crecimiento continuo de la cadena industrial. En la conferencia OFC de 2026, varios fabricantes de módulos ópticos afirmaron que el volumen de envío de módulos ópticos 800G/1.6T en 2025 fue de 4000万~4500万, y se espera que el volumen de envíos en 2026 se duplique hasta 8000万~9000万; en 2027 se volvería a duplicar hasta 1.5億~1.6億, donde 1.6T representa aproximadamente alrededor de la mitad. Por lo tanto, el tamaño de mercado de módulos ópticos en 2027 se duplicará nuevamente. Actualmente, las valuaciones que corresponden al próximo año para los principales fabricantes de módulos ópticos no parecen caras. Con el soporte fuerte de los resultados, en el ETF de telecomunicaciones se ha observado recientemente una resistencia notable frente a caídas, lo que evidencia el fuerte reconocimiento por parte del mercado.

La IA en cuanto a capacidad de cómputo, capacidad de almacenamiento, capacidad de transporte y electricidad están íntimamente relacionadas. En los escenarios de centros de datos, la capacidad de cómputo la proporcionan principalmente los chips de cómputo; entre los cientos de miles de millones de conmutaciones de transistores en los chips semiconductores, los cálculos de los datos se completan rápidamente. En este proceso se requiere un intercambio rápido de datos, leyendo y escribiendo datos de manera continua desde el almacenamiento, lo que incrementa la demanda de almacenamiento. Además, la enorme red de transporte y conmutación reúne decenas o cientos de miles de GPU para procesar conjuntamente las tareas masivas de cómputo de modelos de gran tamaño. En todo ese proceso, toda la energía proviene de la electricidad. Por lo tanto, la alta bonanza de la capacidad de transporte también constituye una señal positiva para la capacidad de cómputo y la capacidad de almacenamiento; al mismo tiempo, el ETF de equipos de semiconductores que apoya tanto la expansión de procesos avanzados como la expansión de almacenamiento vale la pena tenerlo en la mira, y dado que en la fase inicial hubo muchas correcciones, después aún hay dos catalizadores de listados de almacenamiento y colocación de órdenes, lo cual resalta la relación costo-beneficio.

Además, SEMICON China 2026 se llevará a cabo en el Centro Internacional de Exposiciones y Convenciones de Shanghai del 25 al 27 de marzo. Es el mayor y más completo evento del sector de semiconductores en la región de Asia-Pacífico. Este año, la conferencia tiene como tema “Cruzar fronteras globales, corazón y chips conectados”; cubre temas como diseño, fabricación, empaquetado y pruebas (封测), equipos, materiales, chips de IA, etc. El área de los pabellones supera las 90,000 m². Además de la participación de compañías líderes nacionales, también habrá fabricantes internacionales que asistirán; habrá distinguidos invitados por todas partes, y se verán equipos de alta gama por todas partes. Para quienes estén interesados en equipos de semiconductores, aprovechen el tiempo para disfrutarlos en persona.

Fuente: Semiconductores Vertical

Aviso de riesgo: Los inversores deben comprender plenamente la diferencia entre las formas de ahorro como la inversión periódica y de monto fijo de fondos (定期定额投资) y el “cálculo y extracción de depósitos” (零存整取). La inversión periódica y de monto fijo es una forma sencilla y práctica de guiar a los inversores para realizar inversiones a largo plazo y promediar el costo de inversión. Sin embargo, la inversión periódica y de monto fijo no puede evitar los riesgos inherentes que conlleva la inversión en fondos; no puede garantizar que los inversores obtengan rendimientos, y tampoco es una forma equivalente de administración de ahorros. Ya sea que se trate de ETF/LOF/fondos por tramos, todos ellos pertenecen a productos de inversión en valores con mayores niveles de riesgo esperado y de rendimiento esperado. El nivel de rendimiento y riesgo esperados de los fondos es mayor que el de los fondos mixtos, los fondos de bonos y los fondos del mercado monetario. Los activos del fondo invertidos en acciones de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica (科创板) y de la Junta GEM/ChiNext (创业板) enfrentarán riesgos específicos derivados de diferencias en el objeto de inversión, sistema de mercado y reglas de negociación, entre otros; por favor, presten atención. Los movimientos de alza y baja de corto plazo de sectores/fondos se muestran solo como material auxiliar para análisis del artículo, a modo de referencia, y no constituyen garantía del desempeño del fondo. Los resultados de corto plazo de acciones individuales mencionados en el texto se proporcionan solo a título de referencia, no constituyen recomendación de acciones y tampoco constituyen predicción o garantía del desempeño del fondo. Estas opiniones se brindan solo a título de referencia y no constituyen asesoramiento o compromiso de inversión. Si desea comprar productos de fondos relacionados, por favor preste atención a las disposiciones pertinentes sobre la gestión de idoneidad de los inversores, realice una evaluación de riesgos con anticipación y compre productos de fondos que se correspondan con el nivel de riesgo que sea compatible con su propia capacidad de tolerancia al riesgo. Los fondos conllevan riesgos; la inversión requiere cautela

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Responsable: Yang Hongbo